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有朋友看了《证券账户可以做什么？》后问到，现在市场上有两只跟踪沪深300指数的ETF，实际操作是买哪个好？
当ETF发展到一定程度，同意跟踪标的存在多个ETF产品这是必然的，所以就会涉及到选择的问题。 目前，A股市场上存在两只跟踪沪深300指数的ETF，华泰柏瑞的300ETF(510300)和嘉实的300ETF(159919)。由于这两只ETF都收取0.5%的年管理费，所以费用上就没有什么太多值得考量的了。 至于说流动性来看，目前显然华泰柏瑞的300ETF交投要比嘉实的300ETF活跃，虽然近期两者差距逐步减小，但前者的20天平均成交依然是后者的4倍多，而在年初时甚至超过9倍。对大资金而言，显然更活跃的华泰柏瑞300ETF更具实战价值。  不过，对于我等散户，最实在的还是看市价折价率，哪只折价率大就买哪只。 ETF这种投资产品，理论上市价应该是和实时公布的净值一致的，但是在实际交易中，往往会有不小的偏差。从下图我们可以看到，上市迄今，这两只ETF经常出现0.4%以上的折价或者0.2%的溢价。  更重要的是，这两只ETF的溢价或者折价还往往不同步，导致这两者的溢价差还不小，从下图我们可以看到，经常能达到0.3个百分点。  在ETF投资上，是一定要讲价值投资的。所以哪个折价率更大，就要买哪一个。 怎么看折价率？其实很简单，以券商给散户提供的通达信行情软件为例，打开基金行情后，就能在最右边买一卖一下面看到溢价率了。  当然，若你会使用通达信的定制版面功能，还可以将510300和159919的行情报价同时显示，就像下图这样，到底哪个更划算就一目了然了。  如果你有幸在券商那里可以享受到现在比较低的佣金，比如说万分之三，那么除了在买的时候你可以参考下两者的溢价率水平，甚至还可以时不时的进行两者间套利。前文也说了，这两只300ETF经常会出现0.3个百分点的差价，若那时候你持有的是溢价率较高的那个，那么就可以抛售转持有溢价率较低的那个。双边交易万分之六的成本，即使考虑滑点冲击成本，交易成本应该能够控制在0.1个百分点内，那么剩下的0.2个百分点差价就能无风险赚到了。 比如5月23日收盘价，510300是溢价0.08%，而159919却是折价0.18%，差额就有0.26个百分点。如果甘于小差价，甚至已经可以套利了。从下图159919在5月23日下午的走势可以看到，市价始终较净值有一定差距，是有足够的时间让你切换套利。  |
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