道氏理论第四讲：如何判断牛市和熊市

道氏理论如何判断牛市呢？牛市一定是针对指数来说的，指的是指数的主要趋势是长期上升的，指数在上升期间也会下跌，这属于次级趋势。牛市的第一个阶段是怀疑期，这个阶段市场的交易情绪非常低迷，但是一些有远见的交易者已经开始在这一阶段建立多头头寸。而公众交易者此时却因为彻底丧失信心而离开市场，这个时候公众交易者对股票丝毫不感兴趣，他们甚至很讨厌别人谈论股票。牛市的第二个阶段是热门期，这时候之前很多深度下跌的股票呈现出比较平稳的走势，成交量也在慢慢放出来，市场逐渐被激活，很多公众交易者变得乐观起来，但公众交易者此时并不会全仓买股票，有些公众交易者还是在等待。牛市的第三个阶段是疯狂期，这时候市场疯狂上涨，人们都在谈论股票，市场内的成交量急剧放大，很多不了解股票的人也开户进场交易，市场这种活跃的表现预示着后面的苦难马上要来了！如下图所示：

道氏理论是如何判定熊市的呢？主要趋势长期下跌就是熊市，熊市中间也有向上的次级趋势。熊市的第一个阶段是失望期，很多公众交易者进场就希望市场如期上涨，但是“市场先生”并不给这些人面子，市场出现横盘震荡的走势，不涨不跌的背后是很多机构在借机出货，很多公众交易者对市场的走势表现得很失望。熊市的第二个阶段是悲观期，机构出完货，指数的头部颈线也会被击穿，市场不断下滑，很多公众交易者因为被套牢而表现出悲观的情绪。牛市的最后一个阶段是绝望期，市场跌跌不休，下跌期间也有一些力度不强的小幅反弹，但是后面市场加速下跌，很多公众交易者觉得解套无望而产生绝望心理，市场稍微上涨他们就会选择卖出。如下图所示：

很多人学习所谓的黄金分割理论，说只要大盘跌到0.618就会产生强劲的反弹。其实这个理论无非是一个理想中的概念，谁规定了跌到0.618就得反弹呢？简直就是胡说八道！在传统理论里面是用上升趋势途中的次级趋势去判定行情的。我给你详细说一下，你就能明白了。假如一个交易标的从顶端开始下跌，跌掉了之前涨幅的三分之一，那么后面如果这个标的价格反弹再创新高，我们就可以判定这一轮行情可能非常大，说明主要趋势特别强，在实盘里面找这样的标的进行操作是最好的。跌到之前涨幅的二分之一再反弹的相对弱一些，但是也非常常见。但是如果跌到之前涨幅的三分之二就会很不理想，大部分是反弹至前期高点就砸下来了。次级趋势是这样去运用的，并不是去赌在哪里能反弹。

根据上面的这幅图，如果大盘处于上升趋势，A、B、C三种情况都突破了，那必须首选A标的进行操作，因为根据道氏理论对次级趋势的判定，我们知道未来A的走势可能是最强的。大家可以翻一下历史的牛股，大市向上的时候，走得好的都是这种股票。大家明白了这个道理之后，我们来讲一下我们是如何应用下跌趋势中的次级趋势的，假如一个标的主要趋势向下，中间会有反弹的次级趋势，如果反弹到前期下跌幅度的三分之一继续下跌，那么我们认为下跌趋势非常强劲，反弹至二分之一次之，而反弹至三分之二后，如果不能突破4×1线，我们认为还可能继续下跌。如果反弹至三分之二后继续上涨，说明主要趋势由下跌变为上升，我们往往运用4×1线来作为牛熊分界线，4×1线上面是牛市，下面是熊市，牛熊分界线其实就是运用这一理论变通产生的，所以在学习的时候要学会变通，不能墨守成规，但又不能凭空创造，因为在这一行稍有不慎就粉身碎骨了。如下图所示：