（晓然）《以交易为生》读书笔记 <一>

纽约分析师和基金经理杰拉得.艾波（Gerald Appel）设计了一个更高级的指标，即平均异同移动平均线指标（MACD指标）。

MACD线包括两条指数移动均线，它响应价格变化的速度相对较快；信号信是另一条指数移动平均线的平滑值，它响应价格变化的速度相对较慢。

市场心理：

MACD线和信号线之间的交叉表明双方力量对比的变化。快速的MACD线反映短期群体共识，慢速的信号线反映长期的群体共识。当快速的MACD线上穿慢速的信号时，表明多方控制市场；当快速线下穿慢速结时，表明空方主导市场，此时应放空。

交易法则：

当快速的MACD线上穿慢速的信号线时，发出买入信号，此时应做多，将保护止损位设在近期次低点下方。

当快速线下穿慢速线时，发出卖出信号。些应放空，将保护性止损位设在近期次高点上方。

MACD柱相对于原始的MACD线而言，MACD柱能更深入揭示双方的力量对比。它不仅能显示多空双方保方何方占主导，而且还能反映多空双方力量对比的增加减变化。

市场心理：

MACD柱表明长期价值共识与短期价值共识的差异。快速的MACD线反映短期市场共识。慢速的信号线反映长期市场共识。MACD柱跟踪这两条线之间的差值。

MACD柱的倾斜方向表明了主导市场的群体。向上倾斜的MACD柱表明多方增强；向下倾斜的MACD柱表明空方力量逐渐强大。

当MACD柱的倾斜方向与价格走势同向时，趋势很安全；当MACD柱的倾斜方向与价格走势反向时，趋势的健康就值得怀疑。最好沿MACD柱的倾斜方向来操作，因为它表明多空双方谁在主导市场。

当MACD柱位于零轴之上，但开始向下倾斜时，表明多方能量已经耗尽，是最佳卖出信号；当MACD在零轴之下，但开始向上倾斜时，表明空方能量已经耗尽，是最佳买入信号。

交易法则：

在MACD柱高度停止下降并掉头上升时买入。将保护性止损位设在近期次低点之下。

在MACD柱高度停止上升并掉头下降时卖出。将保护性止损位设在近期次高点之上。

日线图上的MACD柱升降太频繁，以至于每当它转势力就买卖不太际。而在周线图上MACD柱的倾斜方向变化更有意义。

何时出现新高或新低：

日线MACD柱若创出近3个月的新高，则表明多方已十分强势，价格很有可能会创出新高：MACD柱若创出近3个月的新低，则表明价格可能还会创出新低。

当MACD柱在上升趋势中创出新高时，表明上升趋势运行健康，下一轮上涨应回测前期高点或超过前期高点。如果在一轮下跌趋势中MACD柱指标创出新低，则表明空方很强势，价格有可能要回测前期低点或跌破前期低点。

技术分析中最强的信号：

MACD柱和价格走势的背离在任何市场中一年都出现几次，但它们给出的是技术分析中最强烈的信息。当价格上涨创出新高而MACD柱没有创出新高，就产生了熊背离。如果价格创出新低而MACD柱没有创出新低，就产生了牛背离。如果MACD柱和价格走势之间的牛背离失败，价格继续创出新低，则应止损出局，并继续观察MACD柱。一旦价格再次创出新低后，MACD柱再次出现背离，则是“三重牛背离”，这是特别强烈的买入信号。一旦MACD柱自其第三个次低点掉头向上，就可买入。三重熊背离的交易法则反之。

有关MACD柱的其他情况：

MACD柱在任何时间周期都有效。周线MACD柱信号对应的价格走势幅度要大于日线或即时行情线指标。当你在周线图上运用MACD和MACD柱时，不必等到周五才检查信号情况。重要趋势也可以在一周中期出现转折。

三重滤网交易系统：

三重滤网将趋势跟随法与反趋势技术结合起来使用。它从好几种时间周期的角度来分析研究所有潜在的交易机会。三重滤网不仅仅是一套交易系统，更是一套方法，一种操作风格。

趋势跟随指标与振荡指标：

三重滤网交易系统将趋势跟随指标和振荡指标结合起来。它的目的是要去年掉这些指标的缺点，保留它们的优点。

选择时间周期——因素5：

三重滤网要求交易者首先看长期走势图。它只允许你沿潮流方向操作，即沿长期图上的趋势方向操作。它利用与潮流逆向的波浪来寻找入场点。例如，当周线趋势向上时，日线下跌就会产生买入机会。当周线趋势向下时，日线上涨就会提供放空机会。

第一层滤网——市场潮流：

第一层滤网：利用趋势跟随指标判断周线趋势，且只有顺从趋势方向操作。

三重滤网的第一层是利用趋势跟随指标来判断长期趋势。最初的系统是用周线MACD柱的倾斜方向来判断市场潮流。周线MACD柱的每一次上下都显示了趋势的变化。中线下方的向上转折发出的买入信号优于中线上方的向上转折。中线上方的向下转折发出的卖出信号优于中线下方的向下转折。

第二层滤网——市场波浪：

第二层滤网：利用振荡指标来观察日线图。当周线趋势向上时，利用日线下跌来寻找买点；当周线趋势向下时，利用日期线上涨来寻找放空点。

当周线趋势向上时，三重滤网只采用日线指标发出的买入信号，而忽略其卖出信号，当周线趋势向下时，三重滤网只采用振荡指标发出的放空信号，而忽略其买入信号。

当随机指标（KDJ）进入买入区或卖出区时，发出交易信号。当周线MACD柱上升而日线随机指跌到30以下时，表明进入超卖区，是买点；当周线MACD柱下降而日线随机指标上升到70以上时，表明进入超买区，是卖点。

第三层滤网——盘中突破：

第三层滤网：当周线趋势上升而日线振荡指标下降时，运用追踪型买进停止技术。当周线趋势下跌而日线振荡指标上升时，运用追踪型卖出停止技术。

止损：

恰当的资金管理是交易成功的根本。自律的交易者会迅速止损，因此绩效胜过了那些持仓不动等着解套的输方。三重滤网交易系统要求止损位设得窄一点。之所以要将止损位设得这么窄，是因为三重滤网只顺潮流方向操作。如果某次交易不能迅速生效，那就表明市场背后发生了根本性的变化。此时最好赶紧走人。这是最好的逃命机会——逃命后你才能从安全的旁观者的角度重新审视市场。