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不知何起，“资产配置”四个字开始频繁出现在我们的视野里，这么大而泛的命题，仿佛距离我们有个十万八千里，听起来总觉得没有个一千万都不好意思谈配置。 “分散投资分散风险”早已在脑海中形成映射，可一和实际操作结合，更像是“道理我都懂”的理论派。 划重点 资产配置不是简单的各种资产买10%，一个适合自己的投资方案，应该与我们的： 风险承受能力、投资目标、投资期限和预期收益率相结合。 风险承受能力 风险承受能力是指一个人有多大能力承担风险，也就是你能承受多大的投资损失而不至于影响你的正常生活。风险承受能力要综合衡量，与个人资产状况、家庭情况、工作情况、年龄等等都有关系。 在投资理财中，有一个简单的规则，叫做“投资100原则”： 简单来说就是你在做基金组合的时候，股票基金的投资比例大致等于“100减去你的实际年龄”。假如你现在是30岁，那么建议考虑投资于股票基金的比例大概在70%左右会比较合适。 投资目标 投资目标是指，你想通过这笔投资实现什么目标，投资目标分长期目标和短期目标。 投资期限 投资期限是指你为了实现某投资目标所需要的投资时长，很明显，这个投资期限取决于你的投资目标是长期目标还是短期目标。 预期收益率 在确定投资目标和投资期限以后，我们根据自己想要投入的本金，则可以开始考虑年化预期收益率。想想自己的年化收益预期，可以帮助我们判断自己的投资风格是属于进取型、平衡型还是保守型。 资产配置的重要性 老债王John Templeton说：“除非你能确定自己永远是对的，不然就该做资产配置。” 90%的失败投资因为没有做资产配置 美国经济学家马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%！而这10%的人就是做了资产配置。 而且也有相关研究表明，投资收益中的85%-95%是来自资产配置，受证券选择、时机选择等因素影响比较小。 为什么会出现这种情况？ 主要就是资产配置分散了投资风险，减少了投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定，不会出现一损俱损的情况，比如你100万，50万投资股票，40万投资房产，剩下的放在货币基金，假设你遇见了15年6月的股灾，股票损失30万，但是房价一直在上扬，就可以部分或者全部弥补你在股票上的亏损。 那么资产配置怎么可以做到让你少损失呢？看三个例子吧。 （向上滑动查看内容） 第一个是关于少亏钱的： 话说，2007年10月份的时候，你有100万，买了50万的股票基金和50万的债券基金。 一年之后，股票基金亏了50%，债券赚了5%。你的100万变成了77.5万，但如果当时都买了股票基金，那100万就剩下50万了。 又过了一年，股票基金赚了60%，债券基金赚了4%。你的77.5万变成了94.6万。如果当年全买了股票，那50万，这一年变成80万。 第三年，股票基金赚10%，债券基金赚6%，各买一半的方案，现在变成了101.8万，而只买股票基金的方案现在是88万。 这是一个极端的案例，因为他假设你买在了牛市的顶点！在这么坑爹的假设下，只要你做最简单的资产配置，三年就能回本。 第二例子个是关于贬值的： 既然外面的世界那么凶险，为什么不只买银行的理财产品呢？ 算个账吧，现在银行3个月的理财产品平均收益4.5%，每次都有起息日和到账日，而且未必每次都能买到。所以收益率一定有损耗。 我们银行做过一个大概的统计，一个只买理财产品的客户，一般一年下来的年化收益率在3%-3.2%左右。勉强跑得过统计局公布的通胀（我们国家的CPI里可是不含房价的哟）。 而通过资产配置实现的收益率，按每个人风险承受能力不同，一般可以达到6%—12%左右。 比较一下4%的复利，和8%的复利： 同是100万，5年之后少25万，10年之后少68万。 温馨提示：随着利率市场化及刚性兑付的打破，5年后理财产品存不存在，还得另说。 第三个例子是关于花莫名其妙的钱的： 有人可能会说了，那我不着急用钱，我能长期投资啊，指数早晚能涨回来。 请先摸着良心，问一下自己，指数涨到你回本的时候，你确定自己会卖吗？说实话！ 反正我已经不相信“回本就卖，再也不碰”这种鬼话了。真话倒更可能是“不赚点就卖，怎么对得起这几年的潜伏？” 行内有句名言：人可以等钱，但钱不一定等人。 比如，你现在100万，亏成了50万，你觉得完全可以承受。甚至这个时候有个神仙过来告诉你，两个月之后你买的股票可以可以翻两倍。 正洋洋得意的时候，突然兴奋过度，心跳加速，送到医院一查，冠心病，马上手术还有的救，但要花30万。 钱都在股市里，卖还是不卖？那肯定得卖，就算你明确知道再忍两个月就能赚大钱。 若是择时有效，你一定会在被送医院的前180天买一份保险（一般保险有180天观察期） 如果这样，保险公司也不用玩了。 所谓的择时无效，并不局限于市场，更多的是在于要花钱的人生。 这也是为什么资产配置里，一定要提前规划保险的原因。  所以放眼望去，金融产品琳琅满目，潮起潮落无法预知，起伏时机难以捉摸。 但幸运的是，上帝还是很仁慈的，因为他为这个世界安排了各种各样的金融工具，除了中国股市，还有美国股市；除了股票，还有债券；除了证券市场，还有大宗商品和外汇市场；除了投资，还有保险…… 这些金融工具之所以能组合在一起，是因为它们所发挥的作用不同，而且互相之间不太干扰，一个扑街了，另一个（几个）还是活蹦乱跳。 比如2008年全球的股市暴跌，债券居然还有正收益。 2010-2014年，A股死气沉沉，美国的纳斯达克指数生生的就翻了倍…… 上帝关上一扇门，一定会给你打开一扇窗，但如果你没有分散投资，做好配置，那上帝在关门的同时还会拿门夹一下你的脑袋…… 有道是：四季皆有风景，时刻皆有牛市。然也！ 资产配置，是在你非常看好一个市场的时候，还能忍住不全仓杀入，因为人生而局限，你所看好的市场，未必真的好，你不看好的市场，也未必没有机会。 资产配置，不是大起大落的心跳，而是细水长流的淡定和闲庭信步的悠闲。大势起，万水千山；大势落，沧海桑田。 我所理解的资产配置，是“人间四月芳菲尽，山寺桃花始盛开”、是“百花开时我不发，我花开时百花杀”、是“平时看不见，偶尔露峥嵘”，是一个总有风景陪你的世界。 归根结底，理财是为了让生活更美好，而不是让生活提心吊胆、神经紧绷，咱见过因为炒股跳楼的，但没听说过谁因为做资产配置红脸的。 资产配置无非是说要“赚安稳的钱，过快乐的日子”。 |
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