![](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2018/09/1708/144500646_1_201809170857053.jpg) 在日常生活中,比方说要去高铁站,上午9点的高铁出发,假设一般情况下从你家里到高铁站,把步行和乘坐地铁的时间都计算在内的话,半个小时就可以到候车室了,而且根据生活经验来看,基本上都是半个小时,有时候会提前几分钟,有时候会超过几分钟而已。那么,如果明天要去乘坐高铁,你会让自己正好掐在8点半才出门吗?我想大多数的朋友,都不会这样,因为想着,万一路上出现了什么事情给耽误了几分钟,那么就要错过高铁了。于是,为了安全、保守起见,你可能会在八点就提前出门,虽然可能会提前半个小时到达候车室,但是总比在8点半,匆匆忙忙的出门,让自己的心理上会更加的踏实。那么,这个多出来的半个小时,就是一种安全边际。 ![](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2018/09/1708/144500646_2_2018091708570581.jpg) 在建筑设计领域中,建筑设计师在设计桥梁的时候,会考虑桥梁的承重,如果桥梁的实际承重可以有25吨,为了安全起见,一般也会保留一定的空间,比方说只给20顿重的卡车通过,因为让桥梁冒险的后果是不能够承受的。那么,保留出来的5吨的差距,就是一种安全边际。 同样的道理在投资中,当我们评估了一个生意的内在价值以后,为了保守起见,我们希望在一个折扣的基础上买入这个生意。因为在评估价值的过程中,我们引入了太多的不确定性的变量(例如:未来现金流量,折现率),然后得到的是一个相对模糊的结果。这个里面,任何变量的改变,都可能会对结果造成比较大的偏差,所以安全起见,我们需要一个折扣值。万一我们的评估有误差的存在,市场进一步的下跌,因为我们已经在事先保留了一定的安全边际,所以可以避免遇到市场下跌对我们的投资行为造成伤害。还有,就是我们在评估的过程中,可能会有主观上的过度自信,为了避免自己的过度自信的行为,对自己的投资造成影响,所以我们通过强制设定安全边际的方法,让自己在评估值以下再考虑下手。以及,生意的发展是动态变化的,我们在考核价值的时候所考虑的一些因素,在实际的经济发展中,有可能会朝着有利的方向发展,也有可能会往不利的方向进行发展,万一不利因素的出现,也会对生意的内在价值造成打击。所以,我们在买入的时候,需要为自己的投资行为设定安全边际。 我们买入已经建立了护城河优势保护的企业,相对于那些没有护城河保护的企业,也是一种考虑安全边际的行为,那些没有护城河保护的企业,竞争对手的攻击,上下游产业链的变化,对企业可以造成致命影响的生意,我们要尽可能的规避。 ![](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2018/09/1708/144500646_3_20180917085705159.jpg) 鸡蛋不要放在一个篮子里。把所有的资金都买入一个股票,也是过分自信的行为。对资金进行资产配置,形成一个投资组合,分散在若干个不同行业的生意上,最好它们之间在相关性比较弱,比方说一个家电,一个保险,一个医药。 我们在投资中不要加杠杆进行操作,也是为了安全起见,市场的股价波动在短期内可能会出现各种随机性的结果,波动本身并不是风险,如果你没有加杠杆的话,被严重挤压的弹簧迟早还要恢复到合理的位置,但是如果加了杠杆,那么波动就成了风险,在弹簧被严重压缩的时候,可能会遇到本金的永久性损失,那么股价的波动对于加了杠杆的人来说也就是成了风险因素。 在准备长期持有股票之前,预留一部分的家庭生活准备金,例如3~6个月的生活支出,同时最好拥有工作,可以继续带来现金流,这样你在买入股票以后,可以更加坦然的面对股市的波动。这个也是为了你的家庭经济状况所考虑的安全边际。 小结: 1、在准备长期持有股票之前,预留好家庭生活准备金; 2、不要加杠杆买入股票; 3、买入生意的时候,为自己的出价保留安全边际; 4、寻找有护城河保护的优质生意; 5、鸡蛋不要放在一个篮子里面,做投资组合,适度的分散化投资。 在投资中为了避免踩到地雷,你做了哪些安全防护的工作?欢迎在留言区发表你的看法。
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