据ZeroHedge,根据美联储周四(10月4日)发布的报告,9月6日到10月3日期间,美联储缩表了340亿美元,从2017年10月美联储开始缩表至今,已累计缩表2850亿美元。 美联储缩表,是QE的逆向操作,缩表后的美元被销毁,从流通系统中退出。 2018年10月份开始,美联储将每月缩表500亿美元。联储的缩表,让美国财政部的融资压力,异常巨大,如下截图,美国国债规模已经高达21.61万亿美元。 联储缩表,意味着在美国财政部债务增长的同时,联储持有的到期国债翻新将由市场接盘。等于是,美国财政赤字增长,导致国债净增多,而美联储不续期到期国债,以前的国债以旧换新也要市场接盘。 美国金融市场,要给财政部的国债,接两次盘。 受此影响,10年期美债收益率攀升到3.225%,随着美联储在10月,11月和12月的缩表的不断推进,同时美国财政部不断发行新的国债,以维持财政赤字。美元利率,在美联储12月加息之前,还将被不断推升。 印度央行,最近没有跟着美联储加息,如上图卢比近几年的利率,随着美元利率的走强,卢比很有可能会回到2014年的8%的利率。按照当前6.5%的利率,结合美元的2-2.25%的利率,其实印度卢比虽然相比美元贬值了16%,但名义利率,卢比还是比美元要高4%。
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