 图片来源: Oil Price 在全球石油市场上，三个最重要的基准原油品种分别是北海布伦特轻质原油(Brent)，西德克萨斯中间基油(WTI)和迪拜/阿曼原油。其中WTI作为北美原油市场定价的主要基准，其交割地点在奥克拉荷马州的库欣镇(Cushing)。这座小镇为何能成为重要的原油交割地？其历史发展对我们有何启示？国际原油价格波动取决于哪些因素？接下来七禾网将与您一起探秘北美原油市场及其产业链。 中西部小镇的历史机遇 美国中西部奥克拉荷马州的一座小镇库欣，自1912年发现油田后，23家石油公司和50多家炼油厂先后涌入了这里。库欣一度成为美国的石油重镇，其石油产量在1915年达到顶峰，随后开始逐年下降，到1940年大部分油田已经枯竭。随着石油生产和提炼退出小镇历史舞台，石油运营商建立的大量运输管道和储存设备保留了下来，为原油交割和运输提供了丰富的基础设施。  图片来源：Oklahoma Historical Society 1983年，纽约商业期货交易所(NYMEX)选择库欣作为WTI原油的正式交割点，巩固了库欣“世界管道十字路口”的地位。当地拥有世界最多的储油罐，其原油储存容量达9000万桶，相当于全美总存储量的13%左右，并且有多条重要的输油管道在此地汇聚。炼油厂和供应商在此进行大量的原油交割，不少金融公司也租用这里的储存空间进行投机性交易。 今天的库欣是世界上最重要的石油库存和运输枢纽之一。巨大的钢油罐向地平线延伸，成为小镇一道壮观的风景线。  图片来源:Oil Price 繁忙的世界管道十字路口 在库欣，大多数储罐由四家实体拥有：石油巨头英国石油公司，安桥能源合伙公司，Plains All美国管道公司和SemGroup能源合伙公司。在油价上涨时期，能源公司往往筹集大批贷款创建新的储油罐。不少金融企业也租用了这里的储油空间进行储油交易，他们买入原油现货存在储油罐中，同时卖出原油期货，当交付日期临近时，再卖掉已有合同和就同一批原油卖出新的期货合同。这些交易进一步助长了储油空间的需求。 在运输方面，库欣的海路石油管道(Seaway Pipeline)使可以直通德州休斯顿出口市场，产能为每天85万桶。另一个管道(Transcanada Marketlink Pipeline)连接库欣与休斯顿，每天可提供70万桶的额外产能。库欣原先作为向北部的炼油厂转运进口原油的中转站，在页岩油革命和加拿大油砂工业兴起后，逐渐变成了轻质油和重质油向南运送的中心。  图片来源：CNBC |
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