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美国原油期货5月合约创下令人震惊的负价格之后，4月21日6月合约再次暴跌，跌幅超过50%，最低跌破7美元/桶。 6月WTI原油期货（截至北京时间4月22日早上5：20） 4月20日，WTI原油5月合约收于每桶-37.63美元，历史上首次跌入负值，令人难以相信。负油价虽然颠覆了常识，但业内人士表示，这是期货实物交割制度在特定市场情景下的表现。 分析人士称，美国的原油期货交割制度有缺陷，也一直被诟病——WTI合约交割地点位于偏远的美国俄克拉荷马州的库欣，和外界通过管道联系。这样的话，空头或多头谁控制了管道，谁就具有优势。由于疫情导致需求骤降，原油大量过剩导致库容紧张，美国能源部的数据显示，库欣的储油罐的储存量目前达到69%，市场日益担心库欣很快将会没有足够库容存储原油。空头控制了管道，多头无处安放库存，被迫平掉头寸，以免在没有库容的情况下进入交割程序。 而布伦特原油可以现金交割，就不会出现这种奇葩现象。 上海原油期货实行仓单交割的方式，买方拥有仓库仓单的货物留置权。由于仓单不设有效期，买方在支付仓储费情况下可以长期占用交割仓库油罐来储存原油，因此不存在美国WTI原油期货的买方面临的自行寻找油罐的问题。 虽然5月合约交易结束了，但原油供应过剩、仓储空间被挤爆的情况并没有改变，原油空头利用库存不足的问题，继续杀跌6月合约，导致4月21日6月合约大幅下跌，6月合约开市时候还在20美元/桶，到晚上就开始跳水，一路下跌跌破10美元。布伦特原油受到拖累，也跌破19美元/桶。 油价暴跌冲击股市，21日晚欧美股市全线暴跌，英国、德国、法国股市收盘跌幅均在3%左右，美国三大股指跌幅超过2%。 今年以来，美国金融市场的动荡让人多次见证历史，先是美国股市10天内4次熔断，现在又出现史无前例的负油价，反映出疫情对美国经济的巨大冲击。早在4月1日，美国惠廷石油公司已经申请破产保护，在原油价格下跌、主要产油国拉开价格战背景下，该企业成为美国第一家申请破产保护的页岩油气公司。 油价暴跌也给中国石油企业带来巨大压力。中国石油官网21日信息显示，中石油党组召开会议，会议指出，当前的挑战前所未有，要充分估计困难、风险和不确定性，切实增强紧迫感，扎实推进提质增效专项行动。研判当前困难局面会持续多长时间，把困难和挑战估计得更充分一些，把应对措施考虑得更周全一些，保证公司平稳运转。 同日，中石化党组召开会议表示，要练好降本减费这个硬功夫，牢固树立长期过紧日子思想，做好较长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备，采取超常规措施，严控非生产性支出，大幅降低运行成本。 金海岸工作室 作 者 | 连建明 图 片 | 网 络 编 辑 | 梁 群 |
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