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【午盘快报】 周五沪指早盘低开低走，午间逼近2600点整数关口，深成指和创业板指双双跌超2%。 从盘面上看，仅高送转、天津自贸区概念股飘红，个股普跌。创投概念股大幅回调，市北高新、光洋股份一字跌停。新股中国人保打开涨停，上市以来收获五个涨停板。 截止午间收盘，沪指报2602.30点，跌幅1.63%，深成指报7709.94点，跌幅2.33%；创指报1322.74点，跌幅2.30%。 【首席看市】 财经频道首席证券记者 孙善军: 首先来关注一个数据：1256亿元，这是周四上海市场全天的成交金额。在此之前一周，上海市场平均成交金额是1800亿，也就是昨天相对于一周平均水平下降了30%，这说明了什么问题？ 我想起我们开车的时候，如果遇到前方出现大雾，我们很自然的选择是把车速降下来，那么市场目前也遇到了同样的情况。下一步我们要往哪个方向走？市场的机会究竟在哪里？ 华夏基金中小板ETF基金经理 徐猛： 我最近关注比较多的，就是整个市场资金在流向ETF，我们数量投资部目前管理的规模是一千多亿，去年底全市场整个ETF的规模，是2100亿左右，最近的应该到了3550亿左右。 从9月份，10月份这两个月的数据来看，华夏上证50ETF流入150亿，华夏沪深300ETF流入了55亿，这都是比较大的流入。整个行业10月份ETF流入超过480亿，接近500亿，这是一个特别的信号：可能一些机构投资者中长期还是比较看好的。 西南证券首席研究员 张仕元： 其实最近市场投资者非常纠结，比如去年大家说蓝筹，但是今年拿蓝筹赔的很惨，所以市场跌下来以后，大家都怕退市，所以抛很多垃圾。但突然之间发现，市场一企稳以后涨的最快就是垃圾股，所以普通投资者突然之间发现，我到底买什么好？而ETF这边又是另外一种景象。 市场就是有两种投资者：一种对未来看不清楚，买什么看不清楚，很迷茫；还有一种相对来讲比较成熟，有一点投资经验，不知道怎么办的时候，我可能就会买指数基金，所以这可能就是最近几个月，整个指数基金增量比较大的主要因素。 华夏基金中小板ETF基金经理 徐猛： 我觉得目前市场有几个方面在发生变化： 一是投资者结构在发生变化，以前可能以个人投资者为主，现在机构投资者占比是增加的，境外投资者占比是增加的； 二是投资理念也发生了一些变化：价值投资或者资产配置、长期投资理念已经深入人心了； 三是市场供需结构也逐渐发生变化，特别随着科创板预期推出的话，成长股需求性可能降低了，所谓壳资源的价值也大幅降低；还有就是最近投资尾部股票的风险在加大。 重大违法的股票、持续亏损的股票、低于面值的股票强制退市风险极大。从这几个角度来看，未来整个估值体系正在发生变化，市场机会更多是在龙头企业。 现在机构最关心的是什么？ 华夏基金中小板ETF基金经理 徐猛： 机构目前最关心的还是市场未来的走势，从今年以来上证50ETF增量的资金来看，我们65%的增量资金都来自于机构，35%的资金来自于个人。但是从增速来看，个人投资者虽然比例比较小，但是他的增速相对来讲比较快。 机构比较关注的具体问题，一是经济走势，在明年或者二季度能不能企稳回升；另一个就是贸易摩擦的影响。其实市场正面积极因素也是比较多的，现在沪深300的估值大概是10.7倍左右，中证500是19.5倍左右，整个估值还是便宜。 西南证券首席研究员 张仕元： 从全球经济来看，中国经济做了逆周期调控，比如说全球经济在2014，2015，2016年往上走的时候，我们2016年开始去杠杆，可能导致我们经济和股市不太同步。 但是从全球来看，我感觉到这一轮上行小周期已经开始回落，我们逆周期的调控，可能明年会有一个效果，基建已经在加码，地产有些数据可能也会适当松动，这样对经济下行会有一些对冲。 当经济情绪稳定的时候，市场慢慢会磨出一个底来。这个时期就是需要有一个耐心。 华夏基金中小板ETF基金经理 徐猛： 未来的投资机会，我觉得就是在龙头企业。 从指数角度来看，主要有两个板块，一是上证50板块，它是一个传统经济的一个龙头，另外一个板块就是中小板，它是新经济的龙头。 中小板这个板块，我个人觉得从估值来看，在19.9倍左右，处在一个历史最低的位置，它的投资价值还是比较明显的。 本期制作：梁会军 |
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