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一、我国公路货运行业发展情况
（一）我国物流行业的现状
2017年我国社会物流总额252.8万亿元，较2016年度的229.7万亿元，同比增长10.06%。其中工业品物流总额234.5万亿元，仍占主导地位，达到92.76%。2018年1至4月，中国社会物流总额为83.2万亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，增速比上年同期提高0.1%。其中，工业品物流总额75.2万亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，增速比上年同期提高0.2%。
总体来看，我国物流业运行态势趋稳提质。2018年开年以来，我国物流运行延续稳中向好的发展态势，特别是进入4月份物流活动转旺，运行效率提升，企业效益有所改善；收入规模保持平稳较快增长，1至4月物流业总收入为2.9万亿元，同比增长8.4%。
物流是指物品从供应地向接受地的实体流动过程，其间包括运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、信息处理等有机结合的完整链条，最终为用户提供多功能、一体化的综合性服务。物流行业是整个国民经济中是为产业部门提供服务的，是国民经济发展中重要的一环。为促进物流产业的可持续发展，国家层面出台了多项扶持政策。2017年，《商贸物流发展“十三五规划”》、《关于推动物流服务质量提升工作的指导意见》、《粮食物流“十三五”发展规划》、《关于进一步推动物流降本增效促进实体经济发展的意见》、《关于协同推进快递业绿色包装工作的指导意见》等多个文件相继出台，推动整个物流大行业走向质变阶段。
（二）2017年公路货运业发展
1、公路的货运量和周转量正在逐渐上升，公路货运市场规模稳步增长
中国货运体系包括公路、铁路、航空、水运、管道等方式，整个货运体系每天需运送货物超1.3亿吨，其中表现突出的就是公路货运，占比为78%。
截至2017年末全国公路总里程481.39万公里，比上年增加11.76万公里。公路密度50.15公里/百平方公里，增加1.23公里/百平方公里。且政府对公路货运支持力度大，从中国公路的新改建公路里程来看，中国2016年新改建公路里程为32.49万公里,其中高速公路新建里程为6745公里。
据统计，2016年公路完成货运量334.13亿吨，增长6.1%，货物周转量61,080.10亿吨公里，增长5.4%。2017年中国公路货物运输量为368.0亿吨，同比增长22.5%，2017年中国公路货物运输周转量为66,713亿吨公里，同比增长9.0%；中国公路的货运量和周转量正在逐渐上升。
2、公路货运市场运力表现
据统计，全国货运司机约3000万人，公路货运市场规模5万亿人民币。截止至2017年末，我国营运货车约为2000万辆，其中：重型卡车保有量超过500万辆，轻中型卡车保有量超过1400万辆，2017年我国公路运输平均行驶速度为58公里/小时，低于发达国家78公里/小时，通行效率偏低，但我国已成为世界第一大公路运输市场。与之相比，中国物流行业的效率却并不高，物流费用占GDP的16%，同发达国家10%的水平相比差距很大。
（三）细分市场分化加剧，跨界渗透日益普遍
货运市场细分情况：
从细分市场来看，市场格局加快调整。目前，公司货运市场按照基础服务分，主要有快递运输、零担运输和整车运输，其中，零担运输又分为零担运输（快运）和零担运输（专线）。初步估算，快递运输、零担运输、整车运输分别占到市场容量的5%、40%和55%。
在我国，说起物流企业，社会大众普遍会想到的是顺丰、“三通一达”、京东等。中国公路货运细分市场格局中，以快递、快运、配送等细分市场仍将保持较快增长速度。快递公路运输是快递业主要的运输方式，顺丰、“三通一达”、京东等快递和电商企业拥有和整合车辆已超过万辆，建立了自有干线运输骨干网络。近年来，快递市场继续保持在50%左右的高速增长态势，预计未来较长一段时期，快递公路运输仍将保持快速增长。
（四）资本市场总体偏冷，领先企业持续获得青睐
2017年，公路货运行业市场格局加快调整，迎来转型升级的关键时期。但公路货运市场风险投资总体偏冷。资本更多关注商业模式清晰、行业位置领先的企业。如货车帮、运满满、福佑卡车、货拉拉、壹米滴答、G7等平台企业再获资本投入。
而在上市融资方面，顺丰控股成功登陆深交所，德邦物流首发申请通过证监会审核，百世物流赴美上市。随着快递企业纷纷上市，快递企业携资本优势纷纷进入零担运输、整车运输市场。
案例1：顺丰控股
2017年，我国宏观经济稳中向好，有效支撑了快递行业持续向上健康发展。据国家邮政局数据显示，2017年快递行业业务量规模400.6亿件，同比增长28%；业务收入规模4,957.1亿，同比增长24.7%。
顺丰控股于2017年2月在深交所完成重组更名暨上市敲钟仪式。在这年里，公司财务业绩和业务发展，都取得了优于预期的表现和突破。
顺丰控股2016年度-2018年一季度的财务数据如下：
科目 |
2018年一季度 |
2017年度 |
2016年度 |
资产合计 |
587.46亿 |
576.60亿 |
441.35亿 |
负债合计 |
249.91亿 |
249.28亿 |
235.78亿 |
营业总收入 |
205.70亿 |
710.94亿 |
574.83亿 |
营业总成本 |
193.86亿 |
659.49亿 |
540.35亿 |
净利润 |
9.95亿 |
47.71亿 |
41.80亿 |
扣非净利润 |
8.97亿 |
37.03亿 |
26.43亿 |
截止2018年6月19日，顺丰控股的资产负债率为42.54%，股票收盘价为44.98元。公司的主要财务指标如下：
2017年顺丰控股实现快递件量30.52亿票，同比增长18.29%；营业收入710.94亿元，同比增长23.68%，其中速运物流收入706.09亿元，同比增长23.57%，与快递行业整体收入增长趋势基本一致；另外，优质的服务也带来了高于同行的品牌溢价，以公司2014年至2017年的票均收入看，快递业务票均收入分别为23.61元、23.83元、22.15元和23.14元，远高于行业12-14元的平均水平。公司的优异的财务业绩，得益于公司精准的产业布局和良好的业务发展。顺丰控股布局“时效板块+经济板块+新业务板块”，以传统业务为主，实现经营业绩的稳健增长。
1、时效板块方面
顺丰控股提升时效快递能力，不断巩固和提升行业领先优势。报告期内，全年票均时效较2016年缩短1.52小时，承诺时效达成率较2016年提升3.10%；优质的服务保证了业务的健康稳定增长。报告期内，时效板块不含税营业收入为466.81亿元，较2016年增长17.61%。
2、经济板块业务方面
2017年顺丰控股对经济产品进行了全面优化升级，通过优化作业环节、科学调配内外部资源以及信息科技的应用，打造了一套专属于经济产品的独立运营模式，建立了一张更快捷、更安全、性价比更高的陆运网络。2017年经济产品不含税营业收入为148.21亿元，较上年同期增长22.58%。
3、新业务板块方面
（1）重货业务
2015年起，顺丰控股正式推出重货运输产品以来，依托强大的网络布局能力，不断打造和完善重货网络，满足更多客户需求。截至2017年12月31日，顺丰控股拥有717个重货网点和21个重货中转场，场地总面积超过67万平方米，覆盖全国31个省289个主要城市及地区，车辆4000余台。实现营收44.02亿元，同比增长79.93%。
（2）冷运业务情况
顺丰冷运模式的特点是快递企业开拓冷链市场，其整合顺丰物流、门店、电商等资源，为生鲜食品提供冷运干线、冷云仓储、冷运宅配，生鲜销售，供应链金融等一站式解决方案。现顺丰控股冷运网络覆盖104个城市及周边区域，其中有51座食品冷库、108条食品运输干线，3座医药冷库、12条医药干线，贯通东北、华北、华东、华南、华中核心城市，不含税营业收入达22.95亿，同比增长59.70%。
（3）国际业务情况
顺丰控股致力于为国内外制造企业、贸易企业、跨境电商以及消费者提供便捷可靠的国际快递与物流解决方案，包括国际标快、国际特惠、国际小包、保税仓储、海外仓储、转运等不同类型及时效标准的进出口服务，并可根据客户需求量身定制包括市场准入、运输、清关、派送在内的一体化的进出口解决方案。截至报告期末，国际快递服务已覆盖如美国、欧盟、日本、韩国、东盟、巴西、墨西哥、智利等53个国家，其中，南亚片区网络覆盖范围已超过90%；国际小包服务网络已覆盖全球225个国家及地区。2017，公司国际产品净收入20.43亿元，较上年增长43.70%。
（4）同城业务情况
顺丰控股同城业务秉持直营和高服务品质标准，2017年切入同城即时配送领域，并初步搭建完成全国范围内第三方直营即时物流配送网络。在业务引入方面，2017年不含税业务营业收入总计3.66亿元，较上一年同期增长636.18%；在客户服务方面，已形成具有顺丰特色的30分钟快速安全送达的服务品质，目前已为服装行业、餐饮外卖行业、商超行业、消费电子行业、平台行业等的主要品牌客户提供优质的同城即时物流配送服务。
案例2：德邦股份
2018年1月16日公司在上交所主板成功挂牌，成为中国首家通过IPO上市A股快递服务企业。
德邦股份2016年度-20180年一季度的财务数据如下：
科目 |
2018年一季度 |
2017年度 |
2016年度 |
资产合计 |
72.55亿 |
65.21亿 |
57.14亿 |
负债合计 |
36.67亿 |
34.50亿 |
31.88亿 |
营业总收入 |
47.02亿 |
203.50亿 |
170.01亿 |
营业总成本 |
46.14亿 |
199.47亿 |
167.61亿 |
净利润 |
9983.10万 |
5.47亿 |
3.80亿 |
扣非净利润 |
6825.12万 |
3.14亿 |
2.02亿 |
截止2018年6月19日，德邦股份的资产负债率为50.54%，收盘价为26.29元。公司的主要财务指标如下：
2017年度，德邦股份的业务收入情况如下：
2017年德邦股份的总资产为65.21亿元，较2016年末增长14.13%,公司归属于上市公司股东的净资产30.71亿元，较2016年末上升21.59%,主要得益于公司2017年利润规模的扩大。业绩增长的同时带来了良好的现金流，此外，公司还实施稳健的财务管控，资产负债率呈下降趋势，由2016年末的55.79%下降至2017年末的52.90%,具有较强的偿债能力，资产负债情况合理、稳健。在营业收入方面，2017年公司业务件量3.13亿票，同比增长54.70%，实现当年营业收入203.50亿元，同比增长19.70%。
截止2017年期末，德邦股份拥有10,087个网点(其中直营5,278个，事业合伙人4,809个),130个分拨中心。网络已基本实现全国省级行政区、地级、区级城市的全覆盖，其中乡镇覆盖率达到81.1%,网络持续扩大、运输线路不断增加，实现公司网络的高效连接。同时，公司拥有营运车辆共计10742辆，在自有营运车辆不断提高的同时，逐步加大外部运力整合，通过与大型车队、车货匹配平台等运力方合理进行资源配置，对接8大运力平台、153家专线、860家信息部、92家大车队、近18万个体司机，初步形成了百万级社会化运输车辆的资源储备与调度。在网络和运力的优化，也进一步推动公司业务发展，业务量持续保持高速增长。2017年公司货量为1,093.00万吨，业务件量为31,348.68万票，分别增长5.18%和54.70%。
德邦物流是以仓储物流起家，公司在2017的发展中继续新业务的拓展，主要布局如下：
1、快递业务。2017年全年实现快递件量2.73亿票，同比增长69.41%;快递收入69.28亿元，同比增长69.14%,高于快递行业整体收入增速。
2、零担业务：公司依托强大的网络布局，满足客户的需求，持续加大优势业务(精准卡航/城运)的营销力度，2017年零担业务持续稳定增长。
3、仓储与供应链：推出不同行业解决方案，解决客户多样化需求且增加其粘性。截止2017年期末，公司拥有37个仓库，仓储总面积20万平方米。
4、跨境业务：初步搭建全球骨干网络，通过区域伙伴合作联盟，构建交付能力。公司跨境业务涉及传统国际快递及跨境电商物流领域。出口跨境业务涵盖港澳台地区、欧洲26国、美国、日韩及东南亚等线路；进口跨境服务已开通香港地区、澳门地区、韩国、泰国、尼泊尔至中国大陆等线路。推出跨境电商小包及FBA头程物流服务，助力中国跨境电商卖家成长；为大宗贸易商品推出联运产品，提供海陆空多种运输方式，为不同行业提供定制化物流方案。
德邦股份在发展传统业务的同时，继续拓展仓储供应链、跨境和特种物流等新业务。2017年，公司实现营业收入203.50亿，得益于公司以直营为主的经营模式、覆盖全国范围的网络，使规模效应显现、完善的项目管理及精益管理体系以及智慧物流布局。
（五）基础设施加快升级，企业深耕物流网络
过去，我国公路物流运行效率低下，支撑公路货运集散的枢纽平台、信息化指挥调度系统、安全诚信系统和标准化体系建设缓慢，导致公路物流处于无序的状态，交通路网的价值没有得到充分发挥。2016年6月，国务院办公厅转发国家发改委的《营造良好市场环境推动交通物流融合发展实施方案》，明确要求构建线上线下联动公路港网络。加大政府支持力度，加快全国公路港建设，重点构建一批综合型、基地型和驿站型公路港。鼓励龙头企业牵头组建全国公路港联盟，推动行业内资源共享和跨区域运输组织。在我国，公路港模式经过十几年的实践，已经形成了较为成熟的运营模式。近年来，通过构建生产生活综合配套、线上线下协同联动的新模式，实现了物流业与商贸、金融、互联网多业态融合发展，实现公路港转型升级。
目前，行业领先的传统化物流纷纷构建中国智能公路物流网络运营系统，尤其是2014年“物流+互联网”兴起后，各大物流企业在全国主要物流节点城市和重要物流区域建设实体公路港，开发建设集分运配高效协同、智能调度和物流过程透明化管控的智能物流信息系统，利用移动互联、云技术、物联网等先进技术手段打造“智慧物流业务信息系统”、“智能公路港管理信息系统”和“物流衍生服务信息系统”，形成“物流云平台”和“物流大数据中心”，高效衔接全国化公路港和各种物流园区，帮助物流企业、卡车司机和生产端服务，实现对物流资源的智能化调配、运输过程的透明化管理和安全监控。最终形成“跨区域、跨经济带、跨城市群、跨各种运输方式”的全国公路港网络平台。
二、2018年公路货运业发展趋势
1、2018年公路货运行业需要关注的政策规定
自2016年起，公路货运相关的政策陆续出台，特别是车辆治理、营改增扩围和无车承运人等几项重点政策的出台，对行业未来发展影响深远。2018年公路货源行业需要关注的政策规定在于2018年1月1日起，所有轻型柴油车须符合国五标准要求、018年7月全面禁止不合规车辆运输车通行、货车尾气不达标将注销车辆营运证；2018年货车尾气不达标，将注销车辆营运证等规定要求上。
针对此，公路货运行业正在悄然发生质的变化。为积极推进全国道路货运物流业转型升级、健康发展，指导道路货运物流企业落实政府在全国推广清洁能源货车运输工作要求，各省市针对关于重型货运车辆大气污染防治工作要求，积极推进第三方运输货运车辆按计划替换更新新能源车型、探索新形势下城市配送、甩挂运输、多式联运等货运物流新模式，推进全国道路货运物流业健康持续发展。
2、2018年公路货运行业发展前景可期
2017年9月19日，交通运输部等14个部门印发《促进道路货运行业健康稳定发展行动计划(2017-2020)》，明确“十三五”期间，通过深化新一轮改革创新、破解多方面政策瓶颈，引导发展壮大一批龙头骨干企业、提升稳定一支较高素质从业队伍。2020年底前，提质增效各项工作任务全面推进，行业改革创新取得突破性进展。市场组织化程度明显提高，低水平落后运能有序淘汰更新，先进运输组织模式广泛推广，道路货运比较优势得到有效发挥，继续推出2018年底前促进道路货运行业降本减负10件实事。在我国，公路货运相关的政策陆续出台，利好消息陆续宣告，政策环境优化。而且我国也适时推出鼓励政策，比如鼓励农业采用“互联网+快递+农产品”的模式，可有效缩短中间流通环节，助力农业经济发展，有效助推了精准扶贫。
2018年的公路货运行业，从货运需求看，受去产能、去库存政策的影响，钢铁、煤炭、建材等大宗商品货运需求增长乏力，而与消费市场和高端制造相关的快消品、电子、汽车、电商、冷链、快递、配送等货运需求保持较高增长速度。
从货运供给来看，随着新一轮治超的启动，部分不合规车辆加快退出市场，政府也在大力支持、推广清洁能源货车，但由于整治过程漫长、政策尚未完全明确，套牌车辆和不合规车辆的清理难度大，行业补运力后劲不足。
从竞争焦点来看，降低货运成本是物流企业的第一要务，物流企业先求生存，后抢占市场。对于物流企业来说，人工成本、仓储成本等要素成本持续上涨，单纯的成本价格竞争已不能取胜，这时企业更多地向组织化、专业化、信息化、甩挂运输、多式联运等模式发展，更甚出现物流企业“抱团”模式抢占市场。
从运输方式来看，2017年公路货运份额占到中国货运体系的78%，2018年公路货运仍将是最主要的运输方式，随着运输组织方式的优化，车辆月均行使里程将持续增长。
从发展方式来看，大型企业通过上下游延伸服务和跨界竞争加快发展速度，整车零担化、专线快运化、快运快递化渐成趋势。前有顺丰控股、三通一达借兼并重组方式上市，后有德邦股份IPO上市、百世物流赴美上市，市场加快向规模企业集中，过于分散的市场格局有望转变，例如中小型物流企业的“抱团取暖”。轻资产平台、联盟、加盟、合作等发展方式潜力较大收到资本市场青睐，也在一定程度上推动市场集约发展。
现如今，“智慧物流时代”来临，物流企业通过智能硬件、物联网、大数据等智慧化技术与手段，提高物流系统分析决策和智能执行的能力，使物流体系更加智能化和自动化。智慧物流是物流行业的发展趋势，有效为企业起到了降本增效的作用，提高了生产效率，降低了社会成本。
在经济全球化和电子商务的双重推动下，传统物流正在向现代物流迅速转型并成为未来的发展趋势，智慧物流成为推动现代物流转型升级的关键因素，物联网、云计算、大数据在货运领域的应用效果逐步显现，也成为公路货运行业的增长动力。另加上我国公路港型物流园区的输出管理，可以加大对地方公路港型物流园区的规划、运营、管理，编制公路港物流园区网络，使社会化、专业化的公路港网络体系成型，完善我国道路基础设施。我国智慧物流的趋势下使快递行业从劳动密集型向技术密集型产业转变。
3、代表企业的经营计划
案例:顺丰控股
采用直营模式经营，以打造物流科技集团为战略目标的顺丰控股，在2018年的经营计划如下：
（1）继续加强物流科技能力建设，打牢基础，保障传统业务稳定增长。
顺丰力争实现物流全过程科技化，通过顺丰科技的有力支撑，实现对物流全流程的科技化，用技术改变物流，借助物联网（IOT）技术，在物流的收派、中转、运输、仓储、包装、最后一公里等各个环节实现智能化，打造全数字化的物流体验，构建柔性敏捷的作业体系，实现触手可及的万物互联。除了保障和支持核心业务之外，还在无人机、无人驾驶、机器人、人工智能、GIS、物联网、大数据等新兴技术领域继续投入资源进行研究和创新，力求构建智慧物流的大脑，提升其“智商”，打造“物流+人工智能”的新业务形态。持续优化网点和中转场布局和持续优化营运线路规划。在传统业务方面，2018年将持续聚焦行业特性，基于行业、客群、场景的不同情形，采用科技化、系统化的规划，以需求牵引内部资源排布，优化现有产品/服务组合及运营模式，使其更符合市场，并在监控管理可视化基础上，对产品分行业进行持续优化迭代，为客户提供有质量的差异化产品和服务，牵引传统业务持续稳定增长。其中，针对时效快递，2018年将继续通过“性能提升”+“价格优化”双管齐下，拓展产品覆盖范围，时效更快、稳定性更高，提升性价比，保持领先，获取增量，提高市场占有率。针对经济快递，2018年将着力提升客户体验，优化运营底盘，科技方式引领模式变革，保障收入达成。
（2）开拓重货+冷运+医药+国际+同城+仓储新业务板块，提供综合解决方案。
重货业务方面：2018年顺丰控股会进一步夯实重货基础能力建设,深化拓展重货网络，持续加强重货业务的运营保障能力。
冷运业务方面：2018年顺丰控股持续夯实冷运网络底盘能力，通过布局科学且运营高效的RDC+DC冷仓网络，建立高效率高质量的城市配送能力，进一步打造完善“基于销售地冷仓网、直通产地运输、后端面向门店和消费者的城市配送”的端到端冷链解决方案；此外，公司会通过运营模式优化、自动设备的投入、IT功能系统化和外部资源合作等关键措施，进一步提升冷运资源作业效能和管理效率，降低内部运营成本，更好的保障端到端冷链解决方案运营与服务，促进冷链业务的快速发展。
医药业务方面：2018年顺丰控股将继续完善医药物流底盘，通过多仓协同+干线运输调度+航空运力补充逐步建立起全国“T+3”医药物流网络；优化仓干配全链条业务模式和运作流程，进一步提升-40℃~25℃多温段精确温控能力，提高资源使用效率和营运质量；继续加强医药冷链设备设施验证管理技术和信息系统管理模式研发和创新。建设依托于医药工业、疫苗及生物制药企业为核心的行业客户整体解决方案能力，打造企业顺丰医药供应链服务平台2.0。
国际业务：将随着2018年战略规划、市场方向以及客户需求对国际业务产品体系进行升级优化，提升客户体验。此外国际业务将锁定2-3个重点行业进行解决方案突破，并争取与更多海外电商平台建立合作关系。
同城业务方面： 2018年顺丰控股将加快同城运营网络建设，提升同城网络服务能力；加大智能装备的研发力度与投放，提升作业效率；借助科技的手段实现对各操作环节的精确运算，提升任务与资源的高效匹配；为全行业、全品类企业提供优质的同城即时物流服务。同时，通过新零售店配、SAAS等技术投入，对客户进行新零售赋能，共同促进新零售行业的加速发展。
仓储业务方面：2018年顺丰控股将继续在核心城市建设骨干仓、标杆仓，引入具有核心竞争力的AGV智能引导车、小型分拣机、智能穿梭车、高速提升机等智能化仓储设备，为客户提供电商、食品、医药等全品类、复杂场景下的一站式仓储服务。
2018年，我国公路货运行业发展将保持缓中趋稳、稳中向好的基本态势，逐步实现从交通大国向交通强国，从货运大国向供应链强国的迈进，顺应时代发展和响应政策号召，优化运输结构，创新运输组织方式。
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