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你需要了解的三个标普指数基金

 半梦书斋 2018-12-04

标普500 指数(Standard and Poor’s Index, 或者S&P),是世界上最为重要的股指之一,包含了美国500个市值最大的公司,一向被认作是美国股市和经济的晴雨表

对于那些想将美国纳入自己投资组合的人,投资标普500指数恐怕是最直接和简单的方法。

我们曾经讲述过美国共同基金和指数基金 :

经常阅读我们文章的朋友,也一定知道我们是指数基金的推崇者。

严格来说,指数基金是共同基金的一种,但因为主动管理的成分很少,所以成本很低,而且长期的业绩要好过大多共同基金。

巴菲特曾经在CNBC的一次采访中给那些进行退休规划的投资人这样的建议:

“Consistently buy an S&P 500 low-cost index fund, I think it's the thing that makes the most sense practically all of the time ……The trick is not to pick the right company, the trick is to essentially buy all the big companies through the S&P 500 and to do it consistently.'

坚持定期购买标普500低成本的指数基金。我认为这是一个在绝大部分时候都是最有用的做法。。。关键是不要试图挑对股票,而是投资标普所代表的大型公司,而且要坚持不懈。

巴菲特不仅仅是这么说的,也确实是这么做的。他本人现有的财富当然都在他所管理的伯克希尔,但在一次给投资人的年信里,他这么说:

“My advice to the trustee could not be more simple: Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-cost S&P 500 index fund. I believe the trust's long-term results from this policy will be superior to those attained by most investors -- whether pension funds, institutions, or individuals -- who employ high-fee managers.”

我对受托人(留给妻子的信托受托人)的建议再简单不过:将10%的现金放在短期政府债券,另外90%放在一个低成本的标普500指数基金。我相信这个信托的长期业绩将超过绝大多数支付高费用给职业基金管理人的投资人,无论是退休基金,机构投资人,还是个人。

看来巴菲特对标普的信赖,甚至超过了对伯克希尔的忠诚。投资标普相当于投资美国未来的经济。将留给家人的钱90%投资于美国股市,可见巴菲特对美国未来的信心。

另一个对美国公司充满信心的是著名的对冲基金经理John Burbank, Passport Capital的创始人。在一次采访中,他这样表达对美国公司的乐观:

“As much as you can say: here are all the bad things, when you go to the competitors, Europe, Japan, EM, we are so primed to do really well…… America has grown tremendously, the rest of the world has not grown that way, EM is where America was 50 plus years ago, a lot of it, we are way further along, because we have a head start, and other policies. The crisis was positive in changing the delusions of America, the American business and boardrooms, now I’m so impressed with American companies and American business people, after spending 20 years investing everywhere, there is no contest, I have this view that most the leading companies are in America, and the American companies are going global in ways that they did not before the crisis, and I looked at the rest of the world as having reasons not to go through that process yet, whether it’s Japan, Europe or EM…”

尽管你会觉得很多事非常糟糕,可是你去竞争者那里看看:欧洲,日本,新兴市场,你会发现我们应该最有条件做到最好。美国经历了大规模的成长,世界其它地方并没有经历过,很多新兴市场跟美国50多年前差不多。我们能走在前面,因为我们先行了一步,而且有好的政策。金融危机打破了很多美国公司和董事会的幻影,现在我真是对美国的公司和商人刮目相看。我花了20多年在世界各地投资,其它地方跟美国根本就没法比。我觉得绝大多数顶尖公司都会在美国,而且很多美国企业在危机后开始进一步向全球扩张。你看看世界其它地方,包括日本,欧洲,新兴市场,都还没有机会经历这样的变革。

我个人在欧洲,亚洲和美国都工作过,很认同上述关于美国公司的看法。美国公司的先进管理和高效(有时是残忍的高效)确实是很少地方能够匹及的

那如果投资标普500是分得美国商业发展一杯羹的最简单直接的方法,如何进行投资呢? 我们看一看这三个最值得购买的标普500指数基金。

由指数基金鼻祖先锋 (Vanguard)发行的VFINX。

这支基金发行于1976年, 截至2018年10月底,它的历史平均年收益率为10.96%。它跟踪标普500, 以股票市值为选股标准,基金总资产为4315亿。费用率为0.14%, 虽然比普通的共同基金要低很多,但在竞争日渐白日化的指数基金世界,这样的价格其实不算低。但是,如果你投资至少3000美元,可以享受先锋的Admiral Shares的优惠,费用率则会降到0.04%。

由富达(Fidelity) 在1988年发行的FXAIX。

它对标普500的跟踪非常紧密,几乎完美贴合标普的表现。自发行日到2018年10月底,年平均收益率为10.49%。它的总资产量为1570亿。富达近年来在价格方面比较aggressive , 将这支基金的费用率从以前的0.09% 降低到了现在的0.015%。

由嘉信 (Schwab) 在1997年发行的SWPPX。

嘉信是指数基金的后来者,虽然还没有完全居上,发展却极其迅猛。 这支指数基金有着341亿美元的资产,从发行到今年9月底,年平均收益率为7.5%。 费用率也只有0.03%。

三支基金总结如下:

如果你打算投资美国整体经济,这三支中的任何一个都是不错的选择。

我们认为,这样的指数基金在绝大多数人的投资组合里都应该有一席之地。当然,它的占比则要看个人情况。

虽然巴菲特的建议非常值得听取,但也不能完全照搬。他的那种90%投在标普指数基金的做法对别人来说并不适合。毕竟,他的信托的资金量,投资期限,短期风险的承受能力和一般投资人大为不同。

何时纳入组合,是个比较难回答的问题,尤其现在标普处于比较高的位置。我们还是比较推崇巴老的理念:坚持, 定期。

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