|
同名微博：@银行螺丝钉 以前有个朋友问螺丝钉：
其实是不是割韭菜，取决于这一项投资，是不是零和博弈的。 零和博弈 什么是零和博弈呢？ 举个例子，比如说我们跟另一个人猜拳。 每个人出100元，然后猜拳，一把定胜负。如果大家出的一样，就继续比，直到有一方获胜。 这种情况下，赢的人会把200元都拿走，输的人会亏掉自己的100元。 这就是零和博弈，一方的收益，必定意味着另一方的损失。参加游戏的所有人，他们的收益和损失全部相加起来，永远为0。 赌博就是一个零和博弈的典型案例。 参加赌局的所有人，他们的收益和损失全部相加起来，永远为0。考虑到赌场通常还要从中抽取一些费用，所以甚至是负和游戏。 这种零和博弈的游戏，对弱者是严重不利的。 比如说俗称的韭菜，也就是没有什么经验的人，如果对上高手，那自然是输多赢少，只有被收割的份。 所以在参与投资之前，要想一下，自己参与的是不是零和博弈或者负和博弈的游戏。 参加这样的投资或者游戏，天然对普通人是不利的。 正和博弈 零和博弈的游戏，很多时候是出现在一些没有现金流的投资品种上。例如赌博、虚拟货币、以及其它可以炒作的物品。 不过对我们的投资来说，通常投资的都是可以产生现金流的资产。这就是一个正和博弈的游戏。 也就是说，在某种情况下，所有参与者的收益加起来，是可以为正的。 比如说我们投资指数基金。 指数基金净值＝市盈率＊盈利＋分红。它的主要收益，是来自于指数背后上市公司的盈利增长。 如果上市公司的盈利增长速度快，我们的盈利也会比较多。 在长期投资过程中，上市公司盈利是上涨的，我们投资的指数基金净值是增长的，所有投资方都是可以盈利的。 其核心就在于上市公司背后的生产力和生产效率在不断提升，公司能赚到越来越多的钱。 所以投资指数基金，本身不是割韭菜，主要收益是来自于长期持有公司的股权，享受公司盈利增长带给我们的收益。 我们只需要在低估的时候买入，避免买的太贵即可。 但是，并不是所有的上市公司都是赚钱的，有的上市公司还是亏损的。如果投资的是这种上市公司，那我们就无法享受到公司盈利上涨带来的收益。 投资这种亏损公司，很多时候就是跟赌博一样，是跟其它投资者的资金在博弈。这种情况下，韭菜就是处于弱势的，容易被收割。 好在指数基金基本都有一个规则：不会投资长期亏损公司。所以我们看到的指数基金，长期是盈利上涨的。 所以对投资指数基金来说，全部的参与者，是可以都赚钱的，本身可以是一个正和游戏，不需要割韭菜，也可以获得好收益。 当然，前提是不要在太贵的时候买入，高估买入的话指数基金本身的收益不会太好。 股票投资的本源 股票这类资产出现的比较早，其实早期并没有「股市」。 最早的投资股票的方式，就是直接找到公司，跟公司签订协议买入公司的股票，持有股票获取公司的现金分红。 这种投资方式，买入股票后长期持有，没有博弈、没有收割。 看的是这家公司是不是能够盈利的，长期盈利的是不是能够上涨的。如果公司盈利良好，分红就能持续，甚至可以增加。 后来股票的数量越来越多，为了方便投资者买卖股票进行交易，股票交易所就诞生啦。 这之后，才有了炒作、有了庄家、有了在股票市场收割散户的投资方法。 但是如果我们回归股票原本的投资方式，在低估的时候，买入长期盈利增长的指数基金，那就可以享受到上市公司盈利增长带给我们的收益。 总体上来说，如果长期投资盈利良好的上市公司或者指数基金，那就是一个正和博弈的游戏，散户还是可以赚钱的。 如果投资的是亏损公司、或者无法产生现金流的品种，那么考虑到交易费用，多半就是一个零和、甚至负和博弈的游戏，对散户不利。这样的情况就需要避开啦。 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） |
|
|
