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谁能想到今晚我的文章居然是避险名单，这是为2019年开设的新环节，之前一段时间很多读者都在问我，为什么最近不提个股而是在谈指数了，而且一直的口吻就是指数型基金是中小投资者的最佳选择，这是为什么呢？ 答案一.个股的雷太多了。 今天给大家曝光A股的一个大雷，而且是未来一段时间即将引爆的大雷，请大家注意风险，如果持有以下名单的个股，请大家注意风险。 今天要曝光的大雷就是——商誉。商誉是一种并购所产生的差价，这种东西从并购那一刻产生之后就无法消失，而且会一直伴随着这个股票的行走，直到计提。说白点，无论商誉如何产生，最后的结果就是计提，但是如果并购公司出现业绩无法兑现承诺的境况，那么商誉就会立即计提掉。 为什么说今年商誉的雷容易出现呢？首先大家都知道过去的一两年实体企业很难搞啊！所以导致了之前几年的并购所产生的业绩承诺基本上都无法兑现了。这就直接导致了但是产生的商誉是需要计提的。 是不是所有的商誉都是地雷呢？ 其实不一定，所以今天我从以下几个角度去阐述一下哪些大概率是雷区。 首先，第一招：商誉/净资产>100%，说白点就是商誉的数额已经比净资产的数额大了，那么如果商誉一旦要计提，那么该公司净资产将直接变成负数了。要知道净资产为负值，按照证券法是要被暂停上市的，而创业板股票净资产为负会被退市的。  所以这21家公司都存在一个重大的问题，那就是截至2018年三季度，商誉比净资产已经大了。一旦出现商誉计提很容易出现的就是净资产为负。 除了这21家公司之外，还有30家公司是根据同等的逻辑，那就是商誉/净资产>0.7的，这就是直接防范风险。  上述红圈位置的公司基本上是数值比例已经接近1了！所以需要注意，因为商誉计提中还有如果今年本身就是亏损的话，还要加进去的。所以本身的商誉计提再遇上今年亏损，创业板就可以直接亏出去了。 其次，第二招：（商誉/总市值）大于0.7别笑，这个公式很荒诞，我其实一次开始也就是想试试到底有没有这样的倒霉蛋，结果发现还真有，其次是发现还不少。 这个公式的逻辑就是一家公司商誉的数字已经是去总市值的70%以上了，这要是计提一下商誉，直接计提掉一个总市值，这个逻辑之前乐视网曾经干过，还滚热的呢？  嗯，这一类的公司一共二十家，这二十家公司中，还有5家公司商誉已经大于总市值了，我这里说的是总市值，我都不敢写流通市值，因为会更多。 所以这一类的公司存在的风险就是，要么市值被低估了，要么……真不好说了。因为出去商誉之后，公司还剩下点啥呢？ 来个学会计的告诉我！！！ 最后，绝招：负债+商誉大于总资产此招一出，大家都懂啥意思了，一家公司的账面构成其实很简单，那就是资产，负债，净资产，现金流。那么如果出现的问题就是商誉+负债已经大于总资产了，那么结果是什么？ 你可以去想象一下，这个公司上面上存在1000个亿的资产，这里面包括了现金和负债了，但是本质上这公司存在900亿的负债，和100亿的商誉，这公司还有啥？只要亏损，或者还不上钱，那么结果就是崩塌。 很多民营企业其实就是这么倒塌的！这一类公司有多少呢？不多，23家，名单如下：  很清晰吧！我不能说这些公司肯定有问题，但是存在风险是必然的了！所以希望大家注意风险。 最后的最后，还有一类个股我不好说，但是从本质上来说不知道怎么概括。所以我给出了三个组合条件：控股股东质押率>95%,截至3季度亏损，商誉大于一个亿，经营现金流截至3季度为负。 这些条件看似不搭边，其实很简单，那就是衡量一个企业的老板对于这家企业运作的难不难，经营现金流是负的，就是账面上没钱，商誉大于一个亿这时候其实就是一个代号了。截至三季度亏损，今年业绩不好看了，第一大股东质押比例几乎是全部质押了，这么难做的生意，还要继续做吗？  对的，这17家公司中就有一家是我们刚说过要破产重整的ST中绒。还有刚刚被深交所谴责，计提大量商誉的东方网络，现在又是大量高管辞职了。 未来还有哪些要爆雷的呢？ 个股里，现在你们是没有注意，一旦注意了，就会发现，很多股票存在的问题是很严重的，而商誉仅仅是冰山一角，还有很多东西，埋藏在冰山之下，之前在靓丽光鲜的股市下，我们看不到，但是经济稍稍波动一下，杠杆去掉之后，我们就看到了裸泳的他们…… 希望一月份，大家不要在商誉的地雷上，遭殃！ |
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