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指数化投资，无论是中长期投资还是中短期阶段性投资，都是较好的投资工具。主要体现在：投资组合透明--更能实现投资者的投资目标；长期业绩优势--避免择时误差；更低廉的管理费率；中短期阶段性投资优势--排除个股风险等非系统性风险，获得市场平均收益。 天弘系列指数基金，具有参与资金门槛低，管理费用低，交易成本低，交易效率高等优势。 指数基金的投资优势叠加天弘系列指数基金的交易优势，使得天弘指数基金赢得近800万用户的青睐。天弘指数基金的大数据案例中，揭示了散户牛人和机构用户的几种投资指数基金的赚钱方式。具体来看天弘指数基金的大数据案例第八张图的文案：牛散和机构，究竟谁在吃“基”？ （1）收益率王者：85后小伙 天弘指数基金中收益最高的用户，是个85后小伙，在2015年购买天弘中证500指数基金，收益率高达87.11%，只可惜买的金额太少！ 点评：这个85后小伙的投基收益大幅超越中证500指数年度涨幅，是一个中长线投资高手。中证500指数 2015年1月23日收盘价5633.29点，2015年最高11616.39点，最高涨幅106.21%。85后小伙收益87.11%，吃到指数2015年初至最高点区间涨幅的82%，此后未参与市场调整。完成了一次市场人士称赞的，吃鱼只吃肉多的鱼身，不吃鱼头和鱼尾的完美投资。 （2）吃“基”选手：收益70%盈利10万+ 一位80后男士，在一年中，分别购买了四次天弘中证500指数基金，收益超10万元，收益率70%。大吉大利，恭喜吃“基”！ 点评：看准市场机会，短线操作，是技术派高手的获利方式。随着股票上市家数的增加，调整市中个股风险加大，选股越来越难。指数型基金会逐步成为无论是散户投资者，还是保险等机构投资者在股票市场短期投资的主要工具。 （3）死忠粉：盈利百万元的沪深300 一位75后男士，收益率40.9%。他购买的基金只有一只，天弘沪深300指数基金！真是个专情人士。 点评：彼得·林奇说：“投资的第一条规则是，你必须了解你持有的股票”。无论是股票、股指或其它投资工具，做自己最熟悉的，是一种重要的投资方法。75后男士投资了对大盘股覆盖较为集中的沪深300指数，是一个投资风格偏稳健的价值投资者。三年期间获得40.9%的收益率，也体现出较好的股票市场择时能力。 （4）机构用户：这是盘大棋 天弘指数基金的机构用户中，收益排名最靠前的是3家保险公司，从机构交易行为来看，要么有止盈，均为2018年前就全部赎回；要么提前布局、仍然持有。 点评：回顾2018年的股票市场走势，机构投资者在年初全部赎回，显现了对经济基本面和股票市场走势的专业判断能力。在当时众多机构看多市场的背景下，能够坚持独立判断，并落实到投资实践中，做到知行合一，是难能可贵的。这样的机构投资者是大家投资理财的好帮手。 （5）大棋当然要“宽基”做棋子咯！ 从产品偏好看，机构用户也更偏好宽基，比如中证800、上证50、银行板块等指数基金产品，交易相对低频，持有时间较长。因为资金偏大，收益率预期在10%上下波动。 点评：宽基指数能够实现更多的行业覆盖，规避行业和个股风险，享受市场平均收益。目前看宽基指数覆盖的行业情况如下： 指数的特征，从各主要宽基指数行业配置前五名来看指数风格特征。 上证50指数，超大盘特征：行业配置集中，金融56.97%，工业10.38%，日常消费10.13%，材料4.91%，可选消费4.72%。 沪深300指数，大盘风格指数： 行业配置：金融34.90%，工业13.13%，可选消费10.51%，日常消费8.79%，信息技术8.38%。 中证500指数，中盘风格指数，行业配置：工业20.10%，信息技术17.38%，材料17.21%，可选消费13.02%，医疗保健9.48%。 中证800指数，中小盘风格指数，行业配置：金融27.30%，工业14.79%，可选消费11.13%，信息技术10.50%，材料9.49%。 创业板指数，中小盘风格指数，行业配置：信息技术33.53%，工业19.96%，医疗保健17.14%，日常消费13.64%，可选消费6.5%。 投资者可以根据个人行业偏好选择。 （6）出手快很准，盈利10%-20%就卖 从机构的交易行为案例中，便可看出他们的偏好。 案例1：A保险公司，2017年买入天弘中证800指数基金，半年后赎回，赚取收益441.7万元。 案例2：B保险公司，2017年购买天弘上证50指数基金，持有至18年三季度收益率16.9%。 案例3：C保险公司，2017年初购买天弘银行指数A，2017年底赎回，收益率14.2%。 点评：在股票市场整体偏弱，或者风格指数表现疲弱的情况下，能够波段操作，见好就收，体现了专业投资者的负责精神和专业素质。保险等机构投资者追求绝对收益，对市场波动较为敏感。上述三个案例均为2017年买入，从2015年至2018年的市场表现来看，市场在2015年下半年展开调整后，2017年下半年出现单边上升行情。特别是以银行为代表的大盘股走出一段行情，这些机构投资者2017年买入，其中两家保险机构在2017年底市场高位时赎回，表现出较好的择时能力。 ——本文来自「长城证券」研究报告 |
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