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一. 哦霍~ 康得新和康美药业撑不住了，坏的好不了，好的差不了呀。 另外，昨天谁说我没过写康得新的，呐个“假”粉丝出来！ 我法式的眼泪都要掉下了。 今天，就不挑上市公司的刺了！继续聊聊每周的小课堂。 上市公司财务报表分析，我们已经在前几期小课堂了解很多了。
虽然只是简单的告诉你们基本框架，但是至少现在不是一团浆糊了，就好比要练神功，先得打通经脉。 但是打通经脉不代表能练成神功。
我也知道，很多人抱怨财报滞后性。 可是，在暴雷的时候，只有回顾他们的财报才看得懂，积累多了可能就会成为一种直觉。
主要财报也就那么3个，附加4，换谁都不可能从那么少的信息里一眼看出问题，财报只是体验了经营活动，发现BUG，更需要长期追踪一家企业财报！ 二.
最近的康得新，昔日白马股转眼之间变成ST——26件维权针对康得新，“不在江湖”的中植系被牵连。 康美药业，10几万股民从天上人间坠入吃人不吐骨头的深渊——药企闪崩，背后竟深陷财务造假？
事实上从财报上看，都还是有先兆的。
它们有个共同点，就是存贷双高。
什么是存贷双高？
存、贷是指财务报表上的银行存贷和贷款。存贷双高是指报表上的存款和借款余额都维持在比较高的水平，这样的企业资金使用效率比较低。
简而言之就是，看上去给人一种不差钱的感觉，却欠了一屁股债。
文中说到，康美药业是一个资产比重非常大的药企，给公司负债率长年维持在50%。
Q3季报为例，货币资金高达378亿，占资产总额的46%。 是不是给人一种不差钱的感觉？但是告诉你一个秘密，真正不差钱的公司，他们会把钱拿去买理财，做投资的。 但是，Q3季报中，康美没有购买理财产品。
在看看负债这边，短期借款高达124.5亿。应付票据超过270亿，短期融券97.5亿，应付债券14.7亿。 需要偿还的现金负债超过了600多亿。每年还有高达1个亿的利息，账面上有钱，不还款，还在继续借贷。这是什么野路子？ 官方回应说，公司是一家民营企业，传统的融资渠道比较单一，融资难度大，公司必须不断保持融资节凑，并维与金融机构长期稳定合作的战略关系。
原来是为了维护金主爸爸，讨好金融借贷的关系罢了，所以公司是缺钱的。
PS：康美药业和康得新，东旭光电都是一种类型。
三. 存贷双高的上市公司这么做的目的是什么呢？
无非是两个目的
不说100%炸雷，70%是有可能的。
存贷双高怎么发现？主要注意以下几个资产项目。
1.上述讲到，如果企业真的有闲钱是会去买买买理财产品，把收益最大化。如果货币资金有钱，但是理财产品一项为空，那么就要看看配置是否合理。 当然，这里还有个防备的点，就是怕这家公司买的是假理财，假的理财也有办法识别。 利润表里投资收益会有理财的收益情况，如果理财收益小于理财金额，基本上可以判断这家公司只是做做表面而已。 2.短期借款和货币资金项目两个项目比较大，那也要警惕了。 其中，短期借款，就是企业负债的一个明显标识，短期借款过高，就说明，企业不能按期归还，现金流不够。 3.长期借款 这个也是用来评估企业负债情况，和上述短期借款同理。 4. 应付债券 债券的利率要高于银行贷款，上市公司发债的时候，说明已经无法获得支持运营的银行贷款了，从企业发债的角度也看出，存在一定经营风险。 学会了吗？今天内容很好吸收，这个技能不是天天都有的用，但是不会就很吃亏。 貝爷劝你，不要寄希望短期内逆袭，磨刀不误砍柴工，我们可以陪你慢慢学习。 |
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