本文的重点清单 1.什么是“短期借款”？ 2.为什么企业会有“短期借款”？ 3.“短期借款”很容易让企业陷入现金流危机。 4.由此及彼，如何看银行业？ 5.看货币资金要扣除“短期借款”、“预收款项”和“合同负债”。 6.不要简单看待存贷双高。 在前一篇我们对负债部分进行了全面了解后，坤鹏论继续按科目进行详解。 一、什么是“短期借款”？企业为维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿某项债务，而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年以下（含一年）的各种借款。 让我们对这个定义要点进行一下梳理： 什么性质：它属于经营性负债，也就是和生产经营相关的负债。 从哪里借：从银行或其他金融机构。 偿还期限：一年以内。 包含种类：经营周转借款、临时借款、结算借款、票据贴现借款、卖方信贷、预购定金借款和专项储备借款等。 二、为什么企业会有“短期借款”？有个成语叫：“解燃眉之急”，其实这和人一样，凡是着急用钱，才会借钱，这个急往往是短时间的急，所以，才会是“短期借款”。 同理，如果一个人借了不少短期的钱，起码证明他手头的现金不充裕，或者是，他借到的短期的钱的利息比较低， 最少也要低于他的现金在其他地方可以获得的利息，如果利息高于银行短期贷款的平均水平，就要多加注意了，说明它从银行很难借到钱，银行的风控相当严格，肯定是发现有问题才不借。 比如： 经营周转借款：它就是企业因流动资金不能满足正常生产经营需要，而向银行或其他金融机构取得的借款。 临时借款：企业因季节性和临时性客观原因，正常周转的资金不能满足需要，超过生产周转或商品周转款额划入的短期借款。 结算借款：在采用托收承付结算方式办理销售货款结算的情况下，企业为解决商品发出后至收到托收货款前所需要的在途资金而借入的款项。 票据贴现借款：持有银行承兑汇票或商业承兑汇票的， 发生经营周转困难时，申请票据贴现的借款，期限一般不超过3个月。 卖方信贷：产品列入国家计划，质量在全国处于领先地位的企业，经批准采取分期收款销售引起生产经营资金不足而向银行申请取得的借款。 预购定金借款：商业企业为收购农副产品发放预购定金而向银行借入的款项。 你注意一下上面这些定义里面的措辞，是不是都和手头资金不足有多多少少的关系？ 三、重点：投资者如何看“短期借款”？1.“短期借款”很容易让企业陷入现金流危机 借入短期负债基本都属于“临时抱佛脚”。 虽然，理论上可以随还随借，循环负债，这用金融术语叫：“再筹划资金清偿债务”，只要在“短期借款”利率攀升到我们贷出长期贷款的利率水平之前，这种机制会运行良好。 但由于交易成本的存在，短期负债除了利率成本以外，可能还存在其他的成本。 再加上之前坤鹏论所说的原则，投资者要特别注意有息负债，而“短期借款”基本都是有息的，因为它会对公司现金流有影响。 永远要记住那句话：企业生死现金流。 所以，看财报负债这块，首先就要看它的“短期借款”有多少，因为它是在短时间内一定要还上的，如果还不上，情况就不妙了，因为债权人可能不会再给企业提供更多短期资金。 有的企业通过借入短期资金来购买长期金融资产，如果遇到债权人停止短期借款，而长期金融资产又因为不能在短期内变现，那么企业就会立即陷入短期融资危机。 |
|
|
