前面关于科创板t+0的一些看法,引起了朋友们的一些异议。 个人认为这是正常的。仅纯探讨,因为大家经验、看法、角度的不同,其着重点也必然不同。 目前的T+1实行了20多年,这么多年来对T+0的呼声已不止一次,但各种争议下,主板为什么还坚持实行T+1呢? 相信各方面有一定的考虑,限于相关原因,这里不公开细说。 我们仅从两者可能带来的结果去判断,T+0会带来什么不同呢? 个人认为主要有以下三点: 1. 相对个人投资者,大资金持有人的资金量将会放大到无限。 目前市场个人投资者较多,股票账户的开户数已远超1亿户。根据以往公布的数据推断(这两年相关数据已不公布),在目前的行情下,参与交易的个人投资者至少也在500-1000万上下。 T+0下,只要某只股票有浮躁的筹码交易,这部分大资金,就可以像吸尘器一般,无限滚动下去,直到吸光所有的灰尘,让空间整洁干净。 这种模式不怕灰尘粘得牢、飘的远、飞得高,只要把吸尘器反复来回几次就可以解决问题。 设计一套量化和程序化的交易程序,不断调整其波动频率和幅度,是可以实现的。 这也是目前期货市场的个人投资者群体,被折磨的现实。 2. 相对t+1,大资金加持了战斗技能,也增加了快闪功能,变得更强大灵活。 2008年530后,很多股票为什么还可以持续新高? 这就是要团灭,那么大家一起团灭,相关资金不得不为! 2015年615后,很多股票却一蹶不振。这是为什么呢? 相关交易模式与逻辑,已经发生了根本性的变化。 做空股指期货再卖出股票,也是可以深入讨论的获利方式。更不要说,各种套利方式的来回运转。我可以看到后期,相关方对股指期货做出了种种限制。 三.个人投资者抵抗风险的能力将大幅降低,实际上,大部分个人投资者根本没有控制或抵抗风险的能力。 这个不能公开讲,不是自身能力的问题,而是先天条件所带来的限制。只能打个比喻如下: T+1,一场暴风雨之后,小渔船虽然会遭受损失,但大部分还能幸存,以后还能出海捕鱼。 T+0,一场龙卷风之后,小渔船会被卷到天上,摔下来的时候,会残破不堪。而资金富裕的船主根本无所谓,重购一艘新船,就又能出海捕鱼。 这么些年,笔者见到身边的一些朋友,因为在股票市场不太如意,认为T+1限制了自身的交易能力,转而去做股指期货、商品期货,甚至还有目前的期权交易,其结果都不太如意。 原因为何呢? 通过交流,他们在做这些交易的时候,也都是战战兢兢、小心谨慎,也曾有持续的大幅盈利,但是一场毫无预兆的暴风雨、龙卷风之后,所有的盈利往往都是镜花水月,还会让自己陷入尴尬的境地。 由于所站角度与位置不同,笔者是散户,这个群体也不小,当然是从自身利益出发,不会去考虑相关机构的利益。 另外,本文仅仅是纯探讨两种交易方式,会带来的不同问题。 (注:若出现个股信息,皆只作为股票技术分析研究案例,本人不会买入,也不构成任何投资建议。需知球迷看球和球员踢球的区别,市场有风险,投资得谨慎!) |
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