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口述 /吴晓波（微信公众号：吴晓波频道） 过年以后，年纪最大的一批80、90后已经跨入30岁、40岁的行列。在很多人的印象里，80、90后喜欢活在当下，是月光族的代表，即使投资理财，也总想着一夜暴富。 那么事实真的是这样吗？  最近腾讯发布了《8090后理财报告》，发现80、90后的投资心态一点也不冒险和激进，甚至还十分稳健，其中50%的人将“实现财富稳健增值”作为理财的主要目标，只有12.6%的人想通过理财实现财富自由。 或许正是因为稳健的心态，80、90后的投资成绩并不理想。 根据报告显示，在2018年虽然有近九成的80、90后实现了盈利，但其中62.8%的人平均理财收益率在1%-5%，13.7%的人收益率为负，还没有跑赢每年的通货膨胀率。 所以在今天，80、90后都非常需要学习新的理财技巧。  在1974年-1983年，美国人曾经研究过91项大型退休计划的长期投资收益，结果证明退休计划的收益主要归功于三个因素：第一是资产配置策略；第二是择时选择；第三是证券产品的挑选。 其中资产配置策略起到了决定性作用，占到了投资收益总贡献值的91.5%，而择时选择和证券产品挑选只起到了非常次要的作用，分别占到1.8%和4.6%。  所以，诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨曾说：“资产配置多元化，是投资唯一免费的午餐。” 那么我们该如何制定高效的资产配置策略呢？ 在当今世界，有很多投资大师都是资产配置的高手。 比如股神巴菲特，他认为把10%的资产配置到短期国债，把90%的资产配置到标普500指数基金，这样的组合方式从长期来看，要胜过许多基金经理的投资业绩。 又比如指数基金教父约翰·博格尔，他认为投资债券的比例应该与你的年龄相当，然后剩余的资金就用来投资股票。比如你今年30岁，那么你应该持有30%的债券和70%的股票。  再比如桥水基金的创始人雷·达里奥，他给出的资产配置方案是配置30%的股票、15%的中期国债、40%的长期国债，剩下的再分别配置7.5%的黄金和7.5%的大宗商品。 然后把这个组合每年再平衡一次，比如2018年股票跌得多，而国债的表现却比较好，那么到了2019年你需要多买入一些股票，多卖出一些国债，把它们占总资产的比例，调回到最初的配置比例。  事实上，资产配置的方式十分个性化，一千个人有一千种不同的配置方式，那么有没有适合大众的资产配置策略呢？ 也许你可以试试标准普尔家庭资产图，它是由全球最具影响力的信用评级机构——标准普尔，调研了全球10万个资产稳健增长的家庭，分析总结出的家庭理财方式。  举个例子，一个家庭的年收入是50万，年支出是30万，结余是20万，那么就可以把这20万放入标准普尔家庭资产图的四个账户中。 第一个账户是日常开销账户，一般占家庭资产的10%，用来保障家庭未来3-6个月的日常生活开销，这部分钱一般会放在银行的活期存款和货币基金里。 第二个账户是杠杆账户，一般占家庭资产的20%，为的是解决突发的大额开支，保障家庭成员出现意外事故、重大疾病时有足够的钱来保命，所以这个账户配置的是意外伤害险和重疾保险。因为只有保险才能以小博大，实现杠杆的效果。  第三个账户是投资收益账户，一般占家庭资产的30%，通过有风险的投资，为家庭创造高收益，一般可以选择的投资途径包括股票、基金、房产、艺术收藏品等等。 第四个账户是长期收益账户，一般占家庭资产的40%，为的是保障家庭成员的养老金、子女教育金等等，这个账户的本金不能有任何的损失，而且要能抵御通货膨胀的侵蚀。所以这个账户的收益不一定高，但却一定要长期稳定，投资的途径包括银行固定储蓄、国债、稳健型理财产品等等。  值得注意的是，标准普尔家庭资产图并不是一成不变的，每个人都可以根据自己的现实情况进行调整。 如果你还年轻，职务性收入处于快速增长时期，那么可以选择比较激进的、兼顾风险的资产配置策略，四个账户的比例可以是1:2:5:2，也就是充分加大投资收益账户，而把长期收益账户的比例下降。  如果你人到中年，收入和社会地位处在巅峰时期，但是面向未来，你看到了一条逐渐下降的通道，风险承受能力开始降低，那么你可以选择平衡进攻和防御的资产配置策略，四个账户的比例可以是2:2:3:3，也就是说你的投资收益账户和长期收益账户需要实现均衡。 而如果你已经准备退休，将逐渐失去职务性收入，那么你的资产配置策略则要偏向于防守，四个账户的比例可以是2:3:0:5，在这个比例模型中，你的投资收益账户已经趋近于零，而长期收益账户的比例占到了一半。 所以你看，理财的过程也是我们自我审视人生的一部分，它不仅能让你的生活更具应变能力，还能帮你实现人生各个阶段的目标。 |
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来自： Richieliqi > 《财富》
