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集合资产管理计划是什么？ 简而言之，集合资产管理计划就是由专业的投资者把社会上零散的资金集中起来进行投资管理。这里专业的投资者指的是获准创新试点的证券公司。大家都知道，金融行业的公司，既要有营业执照，还得有金融牌照。办营业执照相对容易；但金融牌照是由央行和证监会颁发的，必须达到一定的资质才可以，这就比较难了。（你或许听说过这样的话，“某某公司的牌照可值钱了！”就是因为取得它太难了！）如果通不过央行和证监会的审批，是拿不到金融牌照的，也就无法开展相应的金融业务。 集合资产管理业务是一项创新类业务，只有通过证监会审批的具备资产管理业务资格的创新类证券公司才可以开展。而获准创新试点是需要证券公司达到一定的监管要求的，查了一下：综合类券商的净资本在8亿元以上，经纪类券商的净资本在1亿元以上，可以在通过审批的前提下拥有从事各项创新业务的资格。 有人问：集合资产管理计划好像和基金蛮像的哦？那我要告诉你，它们是不一样的。粗略地做个比较，见下表：
比较可知，集合资产管理计划是证券公司针对中、高端客户开发的一种理财服务。 集合资产管理计划有限定性的和非限定性的两种。它们有什么区别呢？ 限定性集合资产管理计划对投资品种的限制比较多，主要是投向现金、货币基金、债券等，投资于权益类证券和股票的比例不超过20%；而非限定性的集合资产管理计划可以投资的范围和选择性更大些，除了前面几类，还可以投资可转债、封闭式基金和ETF等等。由此可见，限定性的集合资产管理计划安全性比较高，收益介于存款和股票之间，比较适合最求稳定收益的投资者；而非限定性的集合资产管理计划运作更灵活，有利于追求更大的收益，适合偏爱高收益、能接受高风险的投资者。 除了收益高点、安全性好点、成本低点，集合资产管理计划还有什么优势呢？ 首先，在集合资产管理计划中，证券公司会按照年化收益率提取业绩报酬。 众所周知，基金管理人的收益来源于管理费用，而券商集合资产管理计划的收益不仅来源于管理费，还包括业绩报酬。一般会规定达到多高的收益率开始计提业绩报酬（小于这个收益率没有业绩报酬），而且是按累进方式计算，也就是说这个计划的业绩越好，管理人拿到的利润就会越多，这对于管理人有非常强烈的激励作用，管理人自然一心想要做好这项投资计划，跟投资者一起赚钱。 其次，可以理解为证券公司与投资者是“一荣俱荣，一损俱损”的关系。 如果这个计划收益不好，客户就不会信任这个公司，不会信任它的团队和研究能力，这对证券公司来说很难翻身。你说，作为管理人，证券公司不尽心尽力能行吗？他连自己都交代不过去。这也就呼应了开篇所述，为什么开展这项业务对证券公司一定要有所要求。如果这个证券公司做得不好，给他开展这项业务无异于加速它自杀，所以必须达到相应的资质才能开展创新类业务。 自我提升+监管约束才能给这项业务的开展带来好的保障。 什么样的人可以投资集合资产管理计划呢？ 经济上，手里有一定的闲散资金，最起码要达到人家的投资门槛。且这笔资金可以投资一定的期限，最起码要等到下一个开放期。大多数集合资产管理计划3个月开放一次，开放期才能办理退出业务。 认知上，有一定的投资市场常识，能理解产品的规则，能接受它的要求和条件。 注意事项： ①投资前先看看产品的投资要素表，有什么不懂的弄懂了再说。 ②尽量购买与自己的风险承受能力相匹配的那一种。 （声明：本文理论来源于专业资料，仅作为学习使用，不具有投资建议。） |
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