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用专业打动专业，发出市场最有力的声音 文|并购袁博士 傅强 余勇波 唐齐天 徐乙冰 沈启诚 目录 Ⅰ.科创板企业上市路线图 企业上市路线：全面放开注册制，证监会监管角色转变 Ⅱ.科创板注册制最新动态解读分析 上市注册制度：上市秉承“包容性原则” 发行定价：强调定价有效性 交易规则：防止过度投机与保障市场流动性 信息披露制度：三重监管对应更高要求 退市规则：从严监管，保护市场秩序 投资者保护：设立专章细则，减持更为谨慎 Ⅲ.科创板时代下投资银行业务完善 研究能力完善：强大的研究能力是发行人支付溢价的基础 销售能力能力：企业种类繁杂，对承销提出更高要求 定价能力完善：告别发行通道角色，回归定价本源p 投资者保护：设立专章细则，减持更为严格 摘要 1月30日晚间，证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，根据科创企业的发展规律和特点，科创板在上市发行制度、交易制度、持续监管、退市制度等基础制度方面都有创新。证监会与上交所同时推出了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等配套征求意见稿，本文对新规征求意见稿进行了全方位解读。 |
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