东吴证券成功发行全国首单钢铁企业供应链ABS！

2019年2月22日，东吴证券作为计划管理人的全国首单钢铁企业供应链ABS“东吴证券-恒和信保理1期供应链金融资产支持专项计划”成功设立，这是东吴证券服务实体经济的又一创新举措。

东吴证券-恒和信保理1-20期供应链金融资产支持专项计划项目于2019年1月8日成功获得上海证券交易所的无异议函，储架发行规模为50亿元，最多可分20期发行，核心企业为内蒙古包钢钢联股份有限公司（以下简称包钢股份），计划管理人为东吴证券股份有限公司，原始权益人为深圳恒和信商业保理有限公司。此次发行的供应链ABS，是钢铁行业首单供应链ABS。包钢股份是我国西部最大的钢铁上市公司，包钢集团是内蒙古自治区第一大企业。

一直以来，“融资难、融资贵”是我国中小微企业发展的难题。供应链ABS是以核心企业上下游交易为基础，以上游供应商持有的对核心企业应收账款未来可以带来的现金流收益为保证，基于应收账款的明保理或暗保理，通过资本市场发行资产支持证券来募集资金的一种项目融资方式。

作为创新金融产品，供应链ABS在缓解中小企业融资难、培育现代供应链等方面发挥了巨大作用。自2016年7月首单供应链ABS发行，供应链ABS在我国发展迅速，2018年沪深交易所供应链ABS发行超过了1000亿。

此次发行的东吴证券-恒和信保理1期供应链金融资产支持专项计划项目，底层基础资产为58家供应商，共计170笔应收账款，单笔金额不到100万，分散度非常高，大多为包钢股份的中小供应商。在交易结构设计方面，由包钢股份（AAA）向供应商出具《付款确认书》等文件，同时根据交易文件安排，同意包钢股份到期按上述应收账款债权最终受让方的指示将等值于《付款确认书》所确认的应收账款金额划付至最终受让方指定账户。

此次供应链ABS的成功发行，可实现供应商对核心企业包钢股份应收账款的提前收款，降低中小供应商的融资成本，提高融资效率，让中小供应商获得常态化、可持续的资金来源。对核心包钢股份来说，可维护供应链稳定，调节付款节奏，缓解企业集中付款的压力。

本期ABS的成功发行离不开核心企业的高度信任、广大投资者以及合作中介机构的鼎力支持。在此，东吴证券对发行人、各位投资者以及合作中介机构的支持和帮助表示最衷心的感谢！我们将继续不忘初心，回归本源，为广大发行人提供更优质的金融服务，为投资者奉上更多不断创新的金融产品。

感恩有你，东吴相随！