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我没有胆量和资金去进行VIX期货和期权的交易，这个往往是机构的菜。但是了解这个产品有助于我们理解大盘市场。机构投资者已经把波动率作为一种资产类别。 VIX期货/期权和指数期权都可以用于股市下跌时的对冲手段。但是指数期权更直接，VIX却复杂了许多。 一些笔记： 1、平值合约的未平仓合约总量比较高是大多数期权系列的典型现象。而VIX期权则是虚值期权的未平仓合约大于平值期权。 2、使用即月VIX期货合约进行持续对冲的计划，其代价十分昂贵，结果往往是，在熊市获益而在牛市遭损，主要是因为VIX期货合约价格持续下跌，直至指数价。所以，机构们应该也只是在市场风险加大的时候才购入更多VIX call。时机很重要，个人投资者应该关注VIX指数的期权变动。 3、对于VIX用来判断大盘或者进行抄底的策略，我在之前写过一些文章，不够专业，毕竟我不是专业研究这个的，但是我从中得出一些结论，仍然是市场的老道理，在别人的恐慌的时候要贪婪，在别人贪婪的时候要恐惧。 下图绿色线是VIX指数日线图 |
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