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七、趋势线、通道 另外一个技术派喜爱的工具是趋势线，甚至江湖流传：一把直尺闯天下。 趋势线非常简单，它就是一根直线，将一系列上升趋势中的底部或下降趋势中的头部连接起来，如果可以画出两条平行线，一条连接头部，另一条连接底部，则这两条平行线称为“通道”。 尽管许多人把趋势线和通道说得神乎其神，但是它们没有明显的合乎逻辑的解释。 不过，在它们被发现不久后，技术派们如获至宝，都忙着在他们的图形上画线。 技术派关于趋势线的原则是： 如果趋势线遭到破坏，出局观望。 顺势而为，趋势为王！跟着趋势走，才能立于不败之地。 其具体应用原则是，如果股票走势轨迹仍在上升趋势线之上运行，股票仍然可以持有；如果跌破上升趋势线，就视为转势，要卖出股票。 反过来，如果大势轨迹仍在下跌趋势线之下游离，就应该继续持币；如果上升突破下降趋势线，即是买入信号，要改为做股票多头。 其实趋势线的原则并不是普遍适用，可是偏偏就是被技术派所推崇。 有技术派这样辩解道，越是简单的工具才越好用，粗糙意味着耐用。 可是这又存在了问题，那就是所有人在同样的图形上画着同样的线，并根据其背后统一的意义行事，显然，这种情况下，趋势线和通道就变得毫无意义了，比如：趋势线遭破坏，所有技术投资者都出局观望，而价值投资者又长期持有，不为所动，交易一下就得凋零，谁也赚不到钱。 不得不承认，趋势线和通道是最简单的图表分析方法，所以技术派初学者最喜欢参考它来买卖股票，也因为如此，市场的大户、主力经常把趋势线的迷信者当猎物，有意破一破线，设个图表陷阱。 八、技术图形的自我毁灭 图形分析得到广泛使用的背后不仅仅在于它是一种理解市场的技巧，有时还在于技术分析让投资者自己产生了心理作用。 笔者要提醒大家的是，必须牢记技术分析会让人们产生心理作用，因为如果所有人都使用同样的技术分析，那它的效果可能就不是自我实现，而是自我毁灭了。 这里先普及一下自我实现和自我毁灭。 经济学中自我实现的含义是一个中性词，而且大多数情况下是贬义的，指的是如果一个主体预期在经济上会有某些特定事件的产生，并且按照这个事件一定会发生采取预先的行动，最后导致了这个特定事件的发生，那可以说这个事件是自我实现的。 自我毁灭则完全可以从字面理解，就是自己把自己给整死了。人类存在自我毁灭的基因，并且是唯一会自杀的高级动物，人类还制造了除毁灭自己n次以外别无它用的核武器，还有就是人类愚蠢的自残史等，许多经济学家将将人类自我毁灭的基因归咎为人类的“自利”或者说自私的本性。 试想市场由1000位实力雄厚的投资者组成，其中900位是思维同步的技术派，剩下的100位是价值派。 所有人都是多头，大家都买进，市场稳步走高。 但到了某个价位，比如前期高点，所有900位技术派都想出局，也就是卖出，当图形快接近这个价位时，这900位技术派中越来越多人不再买进，剩下100位可怜的价值派还在苦苦挣扎，最后，当到达这个价位时，900张卖单同时抛出，价格直落千丈，由于缺乏买单，许多卖单只能在比他们想要卖的价格低得多的价位成交。 过了一段时间，市场重拾升势。 这次，那100位价值派记住了上次的教训，他们决定当达到上次头部价位时退出观望。 结果所有1000位投资者都变成了技术派，所有人都在同一点开始行动，但有两件事与上次不一样，第一，在接近这个价位时没有任何人想买，第二，很多人想早溜一步，以便他们的卖单能够成交。 因此，这个价位永远达不到，图形自我毁灭了。 当然，有时候技术图形也会因为其他原因而自我毁灭。 比如：市场规模较小时，一家或数家市场参与者可以利用大笔交易在重要心理价位操纵市场，诱发由有限止损卖单引起的雪崩。 比如：160是个重要的心理价位，如果价格低于160，很多投资者会授权券商立刻发出止损卖单。当市场规模较小时，机构或大户迫使价格低于此价位，逼出所有的有限止损卖单，然后再操纵市场回到此价位之上，以此牟取暴利。 九、我还是安稳做个价值投资派吧 可以说技术派从诞生起就不断被否定，被质疑，甚至是被嘲笑，不理解技术派的人常常会提出下面这两个刁钻问题： 如果图形真的能够反映股市的未来趋势，那大家都不用研究了，只要一些人每天告诉人们图表反映了什么，什么时候该抛，什么时候该买即可。 既然是技术，那就应该很科学，可以证伪，答案自然也应该统一，甚至是唯一，而不是在现实中经常出现不同人有不同答案这样的混乱。 如果换在以前，我也会直斥技术派是伪科学，全是骗人的，但在学了哲学后，我们开始意识到，在对技术分析不甚精通，更没有多少实践的情况下，对其全盘否定是错误的。 让我们假设技术分析确实博大精深，入门可以，精通太难，那么上面所提出的质疑似乎可以用以下回答来回应。 首先，可能是研究不够深入，就像前面提到的葛兰威尔一样，每当他测市失误，他都会辩解说，那是因为他在图表分析上精力投入不足。 其次，确实太难学，笔者认为，除了要学习和记忆繁多的名词和图形特征及其意义外，还要花大量时间、金钱、精力在股市中实践验证，最关键的是，光靠一个图形做判断往往还会误入歧途，必须要多管齐下，多个工具交相验证，这种学习难度和技术要求，估计没有多少人会真正坚持下来。 于是，半生不熟，半瓶子醋的技术人士大量诞生，而在这个知识层次的人往往还自信得不行，结果他们在看图形时，也就变成了“横看成岭侧成峰，远近高低各不同。” 再次，图形的解读尺度很大，甚至同一个图形可以进行完全相反的理解，结果大部分人可以采取自己愿意的任何方法来解读，他能把图表形态解释为他希望的任何可能的结果，也就是说，如果某人内心是看多的，那么他在解读图表时往往也是乐观的，如果他倾向看空，图表也将附和他的意见，说市场将下跌。 另外，痴迷技术分析，又不能精通的话，很容易陷入心理学所说的奇幻思维，也就是有些技术分析看起来没有合理的解释，但它实际上是投资者不断重复的习惯仪式，因为他们曾经利用这种方法成功地赚到了钱。 所以，在投资者中还经常会有一些迷信的行为，只是因为某次赚大钱时他曾做过这种行为，于是为了以后还能再赚钱，他坚持不断地重复该行为。 最后，技术图形分析法无法杜绝一个自身缺陷，那就是当市场处于不是上升就是下降这样的单边趋势状态时，这种趋势本身已经明确得足以在图表上确定出来了，但当市场陷入僵局，每个人都对未来价格走向感到困惑时，图形通常也是沉默的。 还有呢，因为是技术，而且还是讲究功力的技术，自然就有了学习和培训的巨大需求，于是也就诞生了围绕技术分析的生意，比如：图书、培训课程、讲座、软件等，人家形成了生态圈，各赚各的钱，你只要接触股票投资，就会不断被技术图形分析刷屏，凡是参与其中的，都会齐声叫好，这也是技术派人多势众的原因之一。 所以，要想做大事，就得搞生态，让大家一块吆喝，一起赚钱，众人拾柴火焰能不高吗！ 在写完这篇文章后，坤鹏论更加无法下定决心再深入研究技术图形分析，如果你有志于此，这里提醒你要提前明白一点，当初学到一定程度时，也就是禅宗所说的：看山是山，看水是水的第一层境界时，技术派初学者很容易陷入一厢情愿、贪婪、刚愎自大的状态，最终成为一名坚信自己是技术达人，实则职业赌徒的投资者，很难自拔。 最后，引用个小故事，看能不能引起我们不带任何偏见的思考： “技术分析之父”——约翰·迈吉有一次遇到几个金融界的小伙子，他们是坚定的随机漫步论者，他们对迈吉说，华尔街上不存在可预测的行为，而迈吉这样回答道：“你们这些小伙子过分依赖你的电脑，一些理论家试图模拟股票市场行为，而最终以失败告终，没有得到任何程度的可预见性，从而就声称一次经过股票市场的旅行是一次随机漫步，难道就不能同样平等的认为只是因为电脑程序不够灵敏，或者电脑本身不够强大，从而不能够成功地模拟人类大脑的思维过程吗？” |
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