马明哲一言未发的发布会透露了哪些信息？

文野 2019-03-14

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3月13日，中国平安在上海和香港两地举行了例行发布会，值得一提的是在这一次发布会上，马明哲全场未发一言，发布会上很多问题都是由公司去年12月新任的三位联席CEO来回答的。

2018年12月14日，中国平安董事会通过决议增设三个联席CEO，由李源祥、谢永林、陈心颖担任。在马明哲的领导下，李源祥、谢永林、陈心颖三位联席CEO分别统筹管理个人、公司、科技业务。这曾引发不少媒体对马明哲退休和接班人的猜测。

虽然马明哲的未来并不确定，这似乎并没有影响市场对中国平安的信心。3月13日，中国平安A股逆市上涨3.31%，全天成交超过100亿元。最近几年，不管大盘的好坏，中国平安都能在年报发布后吸引不少投资的买入。

此前一天公布的年报显示，中国平安2018年实现归属母公司股东的营运利润1125.73亿元，同比增长18.9%，归属母公司股东的净利润1074.04亿元，同比增长20.6%。

个人业务的发展是公司业绩保持增长的关键，平安集团生态圈之间的协同效应也开始显现。个人业务在平安集团营运利润当中占比为86.8%，同比增长31%。个人业务增长主要得益于个人客户数增长和客均营业利润大幅增长。

截至2018年末，平安的个人客户数较年初增长11.0%至1.84亿，全年新增客户4078万，其中35.6%是来自“金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市”五大生态圈的互联网用户。

除了稳定的业绩以外，支撑股价还有几个重要的因素。中国平安近年分红稳定增加，算上去年一季度派发的30周年特别股息每股现金0.2元2018年合计每股派息将达1.92元，同比增长28%。

平安的回购计划也让市场对公司的发展充满期待。此前，中国平安管理层就在曾表示过认为公司股价存在低估，员工持股计划、高送转等相继推出。去年9月，证监会鼓励上市公司进行股份回购，而中国平安在10月底公告称拟启动回购不超10%股票。

这次的年报中，平安正式公布了50亿-100亿元的回购计划，中国平安将使用公司自有资金进行回购，回购股份将全部用于员工持股计划，包括但不限于公司股东大会已审议通过的长期服务计划。

对于实施回购计划逻辑，平安集团首席财务官姚波在发布会上做了非常详细的解释。他表示，有些优秀的上市公司在看到股价大幅下跌的时候，公司的价值高于当时的价格，回购有利于股东利益。给市场的信息是管理层对公司当前的价值是有信心的，认为股价没有充分反映公司价值。如果股价过高，回购对股东不利，平安这次回购价格为不超过人民币101.24元/股。他还表示，目前要进行的50到100亿的回购是第一期，未来平安将在监管允许的10%的回购额度内，根据市场的表现做进一步的操作。

在三位联席CEO中，此前的首席保险业务事务官李源祥负责的是个人业务。他表示，集团营运利润里面87%来自零售业务，来自零售业务营运利润里面62%来自于寿险业务。“所以其实整个集团的营运利润60%来自于寿险的，所以寿险是整个集团内的核心。”他说。

谢永林除了负责公司业务以外还是平安银行的董事长，自从2016年上任以来，他带领平安银行朝零售银行方向转型。2018年，平安银行的零售业务的营业收入占比达到53%，与2016年31%相比有大幅提升，零售业务占净利润的比例达到69%，零售贷款占比达到58%。与此同时，近三年平安银行资产质量改善明显，关注类贷款占比和逾期九十天以上贷款占比实行双降，不良贷款偏离度下降97%，远低于2017年底143%。

“得益于整个集团的综合金融的支持，零售的个人贷款增长强劲，且质量稳定。”谢永林表示。

科技板块虽然一直占比不高，但却一直是这几年平安年报中最受关注的内容。2018年，平安金融科技与医疗科技业务实现归母营运利润67.70亿元，在集团归母营运利润中占比6.0%。

除了在美股上市的汽车之家和去年在香港上市的平安好医生，陆金所在去年年底完成C轮融资，投后估值达394亿美元。据中国平安联席CEO陈心颖透露，陆金所此次主要投资者包括卡塔尔主权基金卡塔尔投资局（QIA）、香港全明星投资基金、春华资本等知名国际投资机构，平安集团在此次融资之后仍持有陆金所约41%的股份。

陈心颖还表示，平安在科技上持续的投入让公司在人脸识别、人工智能等技术领域日趋成熟，目前已经投入到很多公司业务的运营。依赖这些技术手段，陆金所控股旗下的平安普惠已经关闭全国834家线下门店，变为全线上经营。截至2018年末，平安普惠贷款余额达到3700亿，五年内实现贷款余额增加20倍。

平安科技板块的这些子公司的上市计划一直是市场关注的焦点，对此陈心颖表示，科技业务的11家公司中5家市值、估值加起来超过700亿美元，每一家公司融资完成的时间都不长，资本非常充裕，目前没有融资的压力。