走进期权的世界-----认购期权的收益与风险

在了解过认购期权的权利和义务之后便要说一说它的收益和风险了。一般而言，你若是想看一个投资产品的优与劣主要就要靠它的收益和风险来判断。没有对比就没有话语权，通过与其他投资产品的比较下就可以能更清晰地看出它的收益与风险了。

认购期权和融资融券中的融资买入股票有什么区别呢？它们之间的的收益与风险又分别是怎样的呢?认购期权，具有杠杆作用，可以通过支付较少的权利金获得较大的收益。在风险方面，如果购入的认购期权价格下跌，可以选择不行权，放弃了权利金以防止较大的损失。而购买融资融券则相当于向证券公司借钱买入股票并支付利息，股价涨了，投资者赚钱，股价跌了，投资者因为已经买了股票，故而必须要承担亏损。在风险方面，如果股价下跌，投资者要同时承担股价下跌的损失以及融资的利息。两相对比，买入认购期权在其下跌时相对风险较为可控。

认购期权分为两个部分，可以选择买入或者卖出，两者的收益以及风险一般是相对的。

买入认购期权是支付权利金，以获得在约定期限内以约定的价格买入标的股票的权利，收益较高而风险方面较为可控。

以50ETF期权为例，如果某人买入了某50ETF的认购期权，该期权到期时，如果价格上涨，则可以选择行权，从期权卖方那里以约定好的较低的行权价格买入，再以此时较高的市场价卖出可以获得一部分盈余，这个盈余即为投资者买入认购期权的收益。此外，如果在期权未到期时，期权合约价格上涨，也可以选择直接将期权高价卖出，以获得价差收益。另一方面，如果50ETF价格下跌了，期权到期时，期权买方可以放弃行权，同时也会损失全部的权利金。期权未到期时，期权合约价格下跌，投资者可以在此时把期权卖出平仓，仅仅损失下跌的一部分权利金。

卖出认购期权，作为期权的卖方能够获得权利金，但同时也必须承担在买方要求行权的时候以市场价买入标的以交付的义务。在标的股票的市场价上涨时需要承担较大的风险。

举个例子，如果某个投资者卖出了某50ETF认购期权，期权到期时，如果市场价格下跌至低于行权价格，一般买方会放弃行权，卖出方将获得全部权利金，这部分权利金即为投资者的收益。在期权未到期时，若期权合约价格下跌，投资者也可以直接低价买回期权进行平仓，这时的收益是权利金的价差。另一方面，如果期权到期时，股票价格上涨至高于行权价格，期权卖方则必须按较高的市价买入股票，然后再以较低的行权价格卖给期权的买方，这部分亏损在除去收取的权利金后，即为期权卖方的风险预期。期权未到期时，若期权合约价格上涨，如果期权卖方将期权买入平仓，则会损失权利金的价差。