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值得注意的是，天奈科技和利元亨也在首批受理名单中。周四一早，微博上传出消息，称民生证券上报的上述俩科创板项目被劝退。 传闻终究不是现实，上交所用受理函公告击碎了传闻。 这个传闻插曲，并不是个小事！ 根据科创板相关制度，申请材料提交后，只有4种情况：受理、不予受理、补正、撤回申请。没有劝退这个事，劝退可能是给券商私下指导，由券商主动撤回材料。 如果此事为真，则说明市场最担心的窗口指导，在科创板开板伊始就出现了，如何让市场信任科创板注册制改革的法治化决心？ 可以说，科创板改革面临了第一个挑战！ 周一交易所给各保荐机构做培训，强调了上报企业要符合科创板定位，提出6个不要，也强调了科创板审核宁缺毋滥。 如果券商都老实听话，不打算和监管机构博弈，那可能会是母慈子孝，这种情况也并不是不可能。 但是，指望或者要求不博弈是不现实的事，本身也不符合市场化法治化方向。 看看媒体报道的那些拟上科创板的公司，有的公司并不太符合科创板定位，交易所领导不着急不生气是不可能的事。 问题在于，怎么办？！ 是徙木立信、千金买骨，还是退回窗口指导的老路？ 根据相关制度，受理环节不做实质判断，只看材料是否齐备，即便可能被认为不符合科创板定位，那也是审核期间的事，完全可以在审核期间否决吗。再说了，规则还强调了科创板要有包容性嘛。 受理环节本身并不应代表监管对项目的最终态度，没必要做成事实额外赋予信号意义。 首批企业具有科创板定位的示范效应，交易所可以坚守宁缺毋滥的守门职责严格审核，在审核中展现监管意图，树立标杆，引导市场对科创板定位的理解。 其实，首批申报企业如果没有质量特别好的，也属于正常现象。不能怪好企业没有政治觉悟，从规则征求意见到现在才俩月不到，哪能准备这么快？第一批能报的只会是既有IPO转换通道的。 正如本公众号之前文章《首批科创板申请企业为何低调无闻》所说：“出现现在这种情形几乎是必然的：最优秀的公司对科创板兴趣不大依然选择去境外上市，或者暂时保持观望两手准备（不排除个别领导关心亲自邀请的会选择科创板）；声音最响最急迫上科创板的，往往目的并不是去上科创板，而是去找投资人融资；第一批或者前几批申报的公司，基本上都是低调不宣传，早已进入辅导期原本就准备今年申请IPO的，觉得有捷径可走转投科创板。” 本来优质企业就在观望科创板发展，对审核与监管是否能信守之前承诺的法治化市场化原则心存疑虑。如果真出现交易所因对定位不满意而在受理环节劝退企业的情形，那反而是做实了他们的怀疑，会把犹豫中的好企业进一步推向境外市场。 上交所今天给出了正确的应对，践行了法治化理念，击碎了窗口指导的传言，也给观望者打了气！ 为上交所坚持依法受理点赞，科创板有了个好的开始！ |
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