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过去半年50ETF的行情可以分为两个部分，一是盘整部分，二是大行情。 期权在盘整期间也是可以盈利的，只是在这个阶段不太适合做买方，更适合做卖方，那么在此期间卖方应该怎么做呢？ 我们经常听到期权“卖方利润有限，亏损无限”，这句话对但不完全客观 因为利润有限，风险无限有两个先决条件： 1. 风险无限是控制不好我们自己的仓位会造成风险无限 2. 利润有限但是我们也要知道卖方的胜率非常高，即使利润有限如果你操作得当利润回报也是非常可观的。 去年七月底八月初正常隐含波动率在20左右 1 不加杠杆卖跨 李燕燕老师的交易习惯认为卖跨更适合做以期货为标的的期权，或者是有备兑的期权，此节从纯粹裸卖跨的角度来分析： 首先回过头看2018年其中五个月的震荡区间在2.35和2.65之间，我们以此为前提，卖跨也选择2.35和2.65之前，可以说这区间相对比较安全的同时权利金也还不错~ P. S. 何为不加杠杆？ 100万的本金，以卖跨为例，每个2.5万只能卖一张， 所以100万的本金只能卖40张。 因为卖可以卖两头，某种意义上说我们可以同时卖认购和认沽 能卖40张,以卖跨为例 不加杠杆100万每月收取权利金15480元 卖跨总共卖了80张,相当于加了杠杆! 所以老师建议备兑卖购，裸卖购风险很大~ 2 不同的隐含波动率其收益会相同吗？ 2018年10月24号 隐含波动率突然飙升到40，此时同样做卖跨会有怎样的不同呢？ 同样以卖为例 不加杠杆100万每月收取权利金27240元 卖跨总共卖了80张,相当于加了杠杆! 所以会有“在隐含波动率高的时候卖期权”这样的说法了，即做空波动率，但这样的行情可遇不可求，如果你真的遇到了就会又不错的回报~ 建议备兑卖购，因为裸卖购风险真的很大~那么风险在哪里呢？ 当行情跌出的2.35和长出了2.65的时候卖方的风险就产生了。 3 加杠杆 VS 不加杠杆 卖沽的亏损 如果到期跌破2.35,则卖出的405张235沽要被行权 接股票资金=2.35*40*10000=94万元 假设加杠杆卖80张沽。到期股价2.25元 卖400张,亏损40万 可以看到加杠杆做卖方是真的风险无限，但是不加杠杆最次我们手上还有6万元的现金和40手的股票，等到反弹时我们再去卖出，顶多是套牢几个月的时间，不会伤筋动骨，即使赶上大跌，我们也有期权的方案去减少损失。 4 那卖购又会是怎样的情况呢？ 如果到期涨破2.65,标的涨到2.8元,则卖出的403张2.65购要被行权: 1、如有股票,直接把股按照2.65元卖出即可 2、裸卖购被行权,就必须市场上按照28 价格买入40手后再以2.65元卖出,费准备 现金2.840-10000112万,超出总现金100万 3、裸卖购不行权,直接亏损现金(2.802.65)*40*10000=6万元 做交易，很重要的一点是做好资金管理，在保本的前提下再往前去做。 很多时候有些人会觉得太慢，但是遇到跌穿或者升穿的行情呢？ 其实慢就是快，快就是慢。 5 那么今年开年遇到的大行情又该怎么做呢？ 这里，贴心的咏春小姐姐为大家准备好了一份有关应对今年期权行情策略的完整视频，想要获取的朋友们欢迎扫描下面二维码找小姐姐获取哦~ 领取资料请找咏春小姐姐，ID：yongchunbeauty 对了！今年4月，策略星邀请到了李燕燕和管大宇两位专家老师，共同开设期权波动区间上海集训，来为大家分享期权投资经验！
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