跟着炒股牛人玩做空，建立投资组合，卖出股票，让你的收益翻倍

龙在天中 2019-04-07

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文/陈嘉伟

《股票投资24堂课》第三篇

在本文中我们重点谈几个问题：

1 如何选股

2 如何管理资产组合

3 如何管理卖出时机

一如何通过系统的方法选择股票

作者在进行了几十年的股票投资后建立了一套选股原则，尽管是趋势投资，但是他也极其强调要买入好公司，而要买入好公司必须研究基本面，所以他的选股原则中有60%是基于基本面的分析，总结起来包括：

1 这家公司是不是行业的领导者？他的行业地位是不是竞争对手难以撼动的，这是最基本的过滤掉垃圾公司的方法，我们每个人都知道大量这样的公司。作者是特别的推崇成长股的，所谓成长股是指未来有巨大成长空间而且还处于早期阶段，那如何选出这样的公司呢？一个方法是看他的产品是不是有独特的魅力，比如抖音，作为一款极年轻的产品，如果到其上市的时候一般产品已经是他所在市场上的领导者了，使用的人群是巨大的，增长非常快，而且人们非常喜欢用。其他公司比如滴滴，在出行领域是领导者了，还有外卖领域的美团，信息集合领域的58同城等等，这些公司相对来说都很年轻，也许成立不超过10年，但凭借颠覆性的产品获得了大量的用户和垄断的市场地位，比如早期微软通过windows系统霸占全球电脑软件市场，苹果凭借出色的手机成为全球的领导者，记住伟大的公司一定有个伟大的产品或者商业模式，有数量极其巨大的用户和快速增长的用户群体，而且买入前问自己：你是否真正使用过，熟悉这个公司的产品或者服务？你是否真正的了解并且信任？答案是否定的不要买。

2 如何从具体的财务数据来确认呢？有哪些指标呢？这里和价值投资非常大的区别在于买入时

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候对价格的理解，整本书没有提到过安全边际，没有估值系统，他是不看市盈率，PB这些基本估值指标的，那他有哪些具体指标体现他说的好公司？

2.1 利润增长

本季度的每股收益是否同比上涨了至少25%？净利润增长是否上升了50%甚至翻倍？这是一个非常大的数字，能达到这个成绩一般都是高速增长的成长股。

公司的利润是否处于处于历史高峰？或者从低谷走出来了？公司的利润率是否是行业最高的？税前利润达到18%吗？

如果是转跌为涨的股票，是否有二个季度以上利润增长强劲？而且其中一个季度的业绩增长让公司的每股收益超过了过去一年的最高点？

2.2 销售增长

公司的销售是否连续半年或者一年实现了大幅度增长？

2.3 ROE

ROE是否达到20%-50%？是不是行业最高？

2.4 管理层是否拥有股份？有股份而且最好是大股东。

2.5 股价

股票的价格是不是在16美元到50美元之间？因为历史数据表明大量的好公司都是股价不便宜的，无论是价格还是市盈率都比较高，所以不要买那些一二块钱的便宜股票。

2.5 是否优秀的基金重仓买入这只股票？因为他们有强大的研究能力，所以这是间接证明好股票的方法。

最后你应该把这些选股标准做成一个小表格，列出这些清单一项项来检查，这样选股票就是严谨的而不是凭借感觉。

二如何建立资产投资组合？

作者首先说不要分散投资，这看上去是降低了风险，但其实不但降低不了而且收益很低，所以他推崇简单的投资组合，比如股债组合，具体比例在75%-25%之间变动，这个建议我在多篇文章中谈到过，在牛市或者股市行情好的时候多配置股票，而在熊市多配置债券，关于债券如何投资前面写了好几篇文章。（和价值投资者不同的是趋势投资者是在牛市已经确立的时候才更多持有股票，而不是像价值投资者一样强调提前布局逆向投资）

你应该持有几只股票？看具体的资金额度，一般100万以下不要超过5支股票，500万以下不要超过10支股票，这基本就是极限了，因为人不可能做到对大量的股票有深入的研究，即使是彼得林奇也不可能长期做到，所以他提早退休了，拥有大量股票的结果就是变成了散户，极其轻率的买入卖出。

组合中每个股票的投资金额开始应该差不多，如果你遇到了自己实在喜欢并值得买入的股票，那么不要增加总的数量，而是应该把组合中最不喜欢的卖掉。

记住，特别强调一点不要一次性买入股票，而是要第一次买入50%的仓位，然后每上涨2%-3%就加仓，如果股票不断上涨最后仓位满了就等待股票上涨，这是逢高加仓，叫做金字塔交易法，和价值投资的逢低加仓是刚好相反。但要记住前文讲的图表作为买入指导，也就是不要买股价涨幅已经超出基本形态覆盖区域的，比如W形态，杯柄形态。

那么如果股价下跌呢？记住前面的原则就是8%的止损线，把它卖掉保护自己的资产，但是也要灵活一点，因为股价波动非常正常，这样很容易错过大牛股，所以如果你拥有一个股票已经上涨了25%-50%，你心里有很大的把握这是大牛股，那么你可以所谓调整一下止损线，比如10%，12%，不要卖掉，这可能是一个大牛股，给更多的时间让他涨，否则很容易错过大牛股提早下车，这是散户难赚到钱的根本原因，基于止损但是错过大牛股。有时候一个好股票你会持续持有一二年甚至三四年，期间他一直变现非常好不断上涨，你才能获利丰厚。但是这些股票必须是符合上面提到的好股票原则。