菜鸟向前冲2018: 002466天齐锂业配股解读：以实业的心态投资、忘记市场的波动。

一2019 年度天齐锂业管理层已经把强融资降杠杆放在首位

收购SQM部分股权之后融资是必然的公司一直寻求更多的融资方案配股是意外的选项之一2017公司刚完成10配1.5股募集资金约16亿元对于长期投资者来说个人感觉此次配股比预期得还要好点天齐锂业管理层选择先10配3股募集资金配股数约3.4亿股募集资金总额70亿元人民币扣除发行费用后的净额全部用于偿还购买SQM23.77%股权的部分贷款约10亿美元以2018年12月31日公司财务数据为基础不考虑其他因素的影响按照本次募集 资金中70亿元用于偿还银行贷款进行测算公司合并口径资产负债率将相应下降至 57.57%负债方面已经相对安全利息可减少3.4亿至4.46亿人民币贷款浮动利率5%-6.57%本次配股完成后公司股本数量和资产规模将会有较大幅度的增加公司用募集资金归还银行贷款后财务费用将相应下降因此可能导致公司的每股收益和净资产收益率指标在短期内出现一定幅度的下降

对中长期投资者来说这次需要认真面对这次配股因配股后负债降至70%以内50亿可转债配售或许会随之跟上3.28亿港股按20元算约募集65.6亿资金的发行在适当的时候预计也会推出已支付发行费用募集资金的顺序发生变化以后相对于现在的股东来说也算是个好消息了摊薄相对减少了这样算下来募集资金约115.6亿元继续减少5.78亿至7.59亿元利息负债率也会随之大幅度下降股本增至11.4+3.4+3.28约18亿假如年内全部完成的话未来可继续减少利息约9.18亿-12亿人民币现阶段根据募集资金的时间还款时间利息会逐渐递减SOM年度股东大会以后根据往年分红情况5月份派息预计4000万美元2.7亿人民币随着归还贷款后利息的减少SQM产量的扩张将产生丰厚的利润未来三年利润在2018年的基础上最少翻一翻毛估估约60亿的利润现在配股的话很合算个人今天已经准备好配股的资金现在就放账号里不动了参与配股具体情况以及分红细则见下边天齐锂业昨天刚跟大股东PAMPA集团签署的协议

二2019年4月11日公司全资子公司天齐智利PAMPA集团签署协议

旨在双方作为 SQM的股东就SQM未来的公司治理相关事项达成一致意见

1全面治理双方确认SQM 的业务和事务由其管理层在 SQM 董事会的指导下管理而不是由协议双方管理因此协议中的任何内容都不会限制 SQM 董 事会或管理层的权力或权限

2SQM 董事会继任者如协议一方仅通过其 A 类股份投票选举产生的 SQM 董事因任何原因无论是因辞职免职伤残死亡或其他原因而不再担任 SQM 董 事双方应当采取一切有效可行的行动促成 SQM 董事会召开会议且各自提名的董事 应支持曾投票选举产生该卸任董事的一方的提议以选举其继任董事但前提是曾投票选举产生该卸任董事的一方能够在 SQM 股东大会上仅通过其 A 类股份投票选举产生三名 SQM 董事

3SQM 董事委员会如果 SQM 的任意一名董事提出由天齐智利选举产生的 SQM 董事该董事不是天齐锂业的董事管理层或雇员作为 SQM 的董事委员会公 司治理委员会安全委员会卫生与环境委员会的候选人则 PAMPA 集团应采取一切 有效可行的行动使其选举产生的 SQM 董事支持此类建议但天齐智利及其选举产生 3 的 SQM 董事只能向每个委员会分别委派一名董事双方确认天齐锂业的要求应提交 SQM 董事会审议并将以 SQM 组织文件要求的法定人数和多数批准为准

4财务报表之核对在天齐智利的内部或外部审计要求的范围内PAMPA 集团 应确保其选举产生的 SQM 董事支持天齐智利选举产生的 SQM 董事请求向天齐智利 的内部或外部审计师提供访谈 SQM 管理层及 SQM 的内部或外部审计师代表的权利以便天齐锂业履行有关 SQM 投资事项的会计和披露义务

5股东对现行股息政策的支持协议双方以 SQM 股东的身份同意一项有关 SQM 的 2019 年股息政策根据 SQM 的财务参数确定净利润的一定百分比作为最终 股息分配和支付给相应的股东并将在 2019 年 4 月 25 日召开的 SQM 的股东大会上通 知

该股息政策的主要内容如下1当满足下列财务参数时2019 年净利润的 100%用于分配a流动比率大于或 等于 2.5 倍b流动负债与非流动负债总额之和不包括现金及现金等价物及其他流动 金融资产除以权益总额小于或等于 0.8 倍2当满足以下财务参数时2019 年净利润的 80%用于分配a流动比率大于或 等于 2 倍b流动负债与非流动负债总额之和不包括现金及现金等价物及其他流动 金融资产除以权益总额小于或等于 0.9 倍3当满足下列财务参数时2019 年净利润的 60%用于分配a流动比率大于或 等于 1.5 倍b流动负债与非流动负债总额之和不包括现金及现金等价物及其他流 动金融资产除以权益总额小于或等于 1 倍4如果上述财务参数均不满足将按照 2018 年净利润的 50%作为最终股息分配以各股东为受益人3有效期 本协议自签署之日起生效有效期为一年

三以实业的心态投资忘记市场的波动

截止到现在天齐锂业管理层做出的决策都非常不错有这么好的管理层努力帮助我们中小投资者赚钱必须要大力支持以做事业的心态去投资尽量忘记市场的波动想想换成自己开个公司创业别说全球三巨头就算是混到乡镇街道第一也不容易因为我自己曾经创业深知创业的艰辛现在我也认识到没能力靠自己把一个企业做到全球第一只能把资金交给能做到全球第一的人去帮着打理个人虽然能力一般但是心气不一般4月27号一季度出报表是考验天齐中小股东的时候了愿于志同道合的优秀投资者同舟共济大盘近期的调整也属于正常现象涨多了就跌跌多了自然会涨2500点的时候都不算啥3200点了又啥好担心的满仓跌停也不是没挨过这点痛算什么2019年主线抓着券商不放松中长期还看咱们的大天齐现在内心就俩个字谈定