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证券代码：002714 证券简称：牧原股份 牧原食品股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2018-03 投资者关系活动类别 √ 特定对象调研分析师会议 媒体采访业绩说明会 新闻发布会路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员姓名 长江农业 陈佳、余昌 南方基金 李振兴、林朝雄 东方资管 李政隆、秦绪林 广发证券 钱浩 长江期货 邬林波 汇添富基金 郑慧莲 新同方投资 刘璐 兴业全球基金 李旭 时间 2018年7月11日 地点 公司总部会议室 上市公司接待人员姓名 董事会秘书、副总经理 秦军 会谈主要内容 1、目前养猪行业生猪价格低位运行，公司的生猪养殖成本还有无下行空间？ 有下行空间，主要从三方面控制成本： 1）减员增效：公司积极研发和应用先进的自动化养猪设备，实行标准化管理，发挥其在降低生产成本、提高生产效率、改善猪舍环境与动物福利等方面的优势，实现高品质、高效率养猪。同时，公司积极探索物联网、大数据等技术在养猪生产中的应用，打造了全新的智能养殖管理平台，可全天实时监控猪舍的温度、湿度、氨气等指标，确保猪只健康生长，实现智能化养猪，提高公司生产成绩，有效降低公司成本。 2）饲料成本的进一步的把控。公司拥有专业的育种团队，通过育种，使公司在种猪扩繁、商品猪饲养环节获得生产性能更优、更经济的生猪品系，降低了商品猪的饲养成本。 3）新技术应用：针对不同品种、不同类型、不同生长阶段生猪，公司运用析因法建立对应的动态营养模型，制定精细化的饲料配方。目前，公司对保育猪、育肥猪、怀孕母猪、哺乳母猪等所处不同状态的生猪及季节变化共设计出6类32种饲料配方，仅保育及育肥阶段就按其不同的体重阶段制定了多达11种配方。通过对生猪营养的精细化管理措施，一方面充分发挥猪群的生长潜力，增强猪群健康，另一方面降低了料肉比，提高饲料报酬率，降低饲料成本。 2、公司毛利率为何远高于其他生猪养殖上市公司？商业模式上的区别在哪里? 在生猪养殖领域内有两种典型的养殖方式，一种是以温氏为代表的公司 农户养殖模式，另一种是以牧原为代表的一体化养殖模式。 公司坚持采用一体化的养殖模式，经过20多年的发展，已形成了集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整封闭式生猪产业链，拥有自动化水平较高的猪舍和饲喂系统、强大的生猪育种技术、独特的饲料配方技术等，体现在以下几个方面： 1）仔猪成本低。公司拥有大量的能繁母猪，不通过市场采购仔猪，并通过优化流程和提高技术水平，降低仔猪的出生成本。 2）饲料成本低。公司布局在玉米主产区和小麦主产区，原则上原粮就近收购，降低收购成本，并在当地配套自建的饲料厂，运输半径小，无包装成本；公司有专门的营养团队，设计出六大类32种精细化的配方，最大程度减少营养的浪费，从而控制饲料成本。 3）生产成绩好。生猪养殖需要有充足的现场管理的经验以及养殖技术的积累，公司经过26年的发展，在现场管理、疾病防控、生产指标等方面，达到了行业领先水平，通过提高PSY，日增重，料肉比，成活率等指标，降低养殖成本。 4）通过自动化、信息化、智能化，提高人均劳动效率，公司通过ERP，生产管理系统，工程管理系统等，提升劳动效率，降低头均成本。 5）头均售价有部分溢价。公司坚持标准化的生产，在食品安全，猪肉品质，产品规格等方面保持着较高的水平，深受下游客户的欢迎。 3、公司怎样看待猪周期？ 我国商品猪价格的周期性波动特征明显，一般3-5年为一个波动周期。2000年以来，全国生猪养殖业大致经历了如下波动周期：2000年到2002年、2002年到2006年、2006年到2010年、2011年至2014年各为一个完整周期，大周期中也存在若干个小周期。2015年及2016年为第五个周期的上涨期，行情从2016年下半年来整体进入下行期。经历了2016年的“高盈利”之后，2017年、2018年猪价总体出现回落。今年3月份之后，商品猪价格整体呈现“低位运行”，6月下旬商品猪价格出现逐步回升态势。 猪周期是不可控的，公司将通过加大研发投入、强化生产各环节品质控制、加强生产经营管理，降低公司生产环节各项成本。 4、环保趋严对公司是否产生显著的影响？ 环保政策的趋严以及环保标准的提高，有利于行业的规范和环境友好型社会的营造，有助于行业发展的的规范化。 公司经过20多年的发展，已经形成了一套成熟的环保工艺，探索出了“猪养田”的种养循环模式。从源头节能、节水，处理过程保肥保效，废弃物全部资源利用，到最终实现资源化利用。摸索推广养殖环保“四化”标准，即“减量化生产、无害化处理、资源化利用、生态化循环”。种养循环模式也是当前环保部推行的主要模式。目前环保政策的趋严对公司产生的负面影响不明显。 附件清单（如有） 日期 2018年7月11日 |
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