【天风研究·固收】 孙彬彬 摘要: 利差倒挂预示着经济衰退,但并不是一个好的择时指标。利差倒挂后美股反而有平均的正收益,但这并不意味着美股仍能维持上行趋势,只是由于倒挂-衰退是时滞拉长,倒挂后需要较长时间等待基本面数据验证。当前也处于美国经济见顶的时间段。 未来的途径是经济基本面下行导致长债利率下行,倒逼美联储降息,最终进一步带动长债收益率下行。美国长债收益率可能降至2.0%左右的点位。
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报告发布机构 天风证券股份有限公司 (已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格) 本报告分析师 孙彬彬 SAC 执业证书编号:S1110516090003
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