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这一次的波段高点没能及时锁定短线仓位的利润，这是需要我检讨的，也是未来可以进步的地方，我要谢谢市场先生，这一课非常好嘛。 既然短线仓位没有把握好，那么我的长线持仓逻辑还在吗？我反复复盘手里的个股和未来的趋势，怎么看都没有改变；也就说我，如果我真的在这一次3288的高点完美操作，我也不会卖掉73开长短仓位的那7成。看到很多人开始哀嚎，不知道哀嚎过后，有没有想过自己的投资的逻辑怎么就在一夜之间就全变了呢？ 不如复盘下当前的情况吧： 一、增量资金确实在入市 我复盘中信证券和华泰证券的一季度报告的时候，看到这两个数据。一个数据是，2019年1季度，中信证券经纪和佣金收入43.4亿，比期初少了1.4亿，华泰证券21.4亿，只增加了2.8亿；另一个是货币资金中信只增加了12.5%，华泰证券增加了44%，还有广发证券，增加39.09%，而货币资金就是用户在证券账户里的资金情况。按照目前外资、机构、散户各自三分之一的份额看，基本上可以推断出来了，整个市场的增量资金基本上在30%以上。$中信证券(SH600030)$ 二、业务前景不会继续恶化 根据公开数据，2018年两市3600多家公司总得利润3.39万亿，同比2017年下跌了1.77%；2019年1季度，总的利润1.04万亿，同比2018年1季度上升了9.40%。 同样的数据还有一组。根据公布的数据，1至3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额12972亿元，同比下降3.3%，降幅比1至2月份收窄10.7个百分点。而到了3月份，规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%。 从趋势来看，这里至少不会再恶化了，未来还有减税降费和整体的回暖，相信最迟在3季度是可以确定拐点的。 另外，假期里有两个事情也特别值得关注。一个是金融12条，这个开放力度不可谓不大；另一个是科创板的进度，即便是节假日，上交所仍然披露了7家科创板受理企业327个问询函及回复内容。一切都在向好的方向发展，还是那句话，真正应该担心的是一脚踏空。 三、总体估值依然合理 分别来看下主要板块和主要指数的估值。 从这两张图上，我们依然可以清晰的看到即便经过一轮30%的修复上涨，两市TTM不过16.45倍；几大主要指数里面，除了创业板综指TTM40.99倍，呈现出一定的风险，整个估值都不算贵。依然合理。$中证500(SH000905)$ 四、远离垃圾股和题材股，拥抱优质个股 从目前的趋势看，去散户化是不可避免的，最终我们也很有可能会跟美国一样，散户的资金量和成交额维持在20-40%之间；这样看，我们的A股散户的成交额至少还有一半的下降空间。所以，可以判断，去散户是结果，真正的要去除的是垃圾股的炒作和题材炒作，我们还是要尽早尽快认识到；一方面垃圾股本身并不能创造价值，企业的成长性很差，未来随着退市制度的出台，极有可能一键清零；另一方面，目前垃圾股的零和博弈最终买单的都是散户，击鼓传花的结果最终都是散户买单。只有优质个股，长期创造价值的优质个股，才是投资上需要参与并配置的标的。除此之外，还是建议定投一部分沪深300和中证500，稳妥享受这次A股市场的触底走牛。$沪深300(SH000300)$ 整个复盘下来，我不认为A股走牛的逻辑有什么变化，我不认为A股会就此重归熊途，不能因为跌了三五个点，逻辑就全变了，忘记了市场和个股本身的价值机会了。我不仅会继续持有优质个股和配置宽基，我仍然保持满仓的状态。各位，祝大家开市大吉。 |
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