|
投资的人必须知道投资的逻辑，否则，别玩，亏钱没有人感谢你，给人送钱还有个名声，至少可以满足一下自己的虚荣心。 投资的逻辑是什么，是收益与风险之比，注意：是你的收益和风险之比，不是上市公司，千万别把这两个画等号。公司是公司，你是你，公司大股东可以模糊之间的边界赚你的钱，所以，必须注意。 收益是什么？就是你投资资产卖的价格或者金额，这个容易，地球人都知道。风险是什么？风险对于投资者来讲就是成本，当然你也可以把风险引申到流动性或者贝塔系数什么的，我这里的风险是用成本来衡量。成本高、风险高，成本为0，就没有风险了。 用符号描述，就是R/C，R是收益C成本。 我的投资理论基础是价值理论，我的价值理论是价值不是创造出来的。所以，价值表示的人之间的关系，用投资语言表达就是权力=责任，权力=资产，责任=负债，资产=负债。 现在好了，不管你有钱没钱，你投资，就是资产、负债之间的事情了，这个就是套利，资产与资产之间的套利叫机会成本，资产负债之间的套利叫杠杆。 下面是估值的问题。 用资产作为估值目标，这个是估值方法一。用资产持有人作为估值目标，这个叫估值方法二，用资产、负债关系计算资产、负债值，并计算资产价格拐点和经济周期，这个叫估值方法三，给老千股估值的方法叫估值方法四。 资产有四种估值方法。 根据估值方法三，一线城市房产一钱不值，上证指数破万点。 政府可以制造资产，为利益集团服务，但政府改变不了资产、负债之间的关系，这个就是经济规律的客观性，人类可以在地球上拼命捣乱，但不会影响地球的公转和自转。 我说的我要把经济学变成像自然科学一样的科学就是这个逻辑。 投资的逻辑是估值，以工商银行为例（只是举例，不做推荐，买卖盈亏自负），如果采用估值方法一，10倍的市盈率，工商银行价格为7.8元，20倍的市盈率价格为15.6元；如果采用估值方法二，工商银行的价格可以是1元，也可以是100元，不存在所谓的泡沫，因为这个是按估值方法二进行的估值。 采用估值方法三，不管政府采取任何刺激经济的政策，衰退都必然发生，因为利润=负债。政府要避免经济衰退，办法只有一个，回归社会主义，把现在这些集体私有制企业（所谓的国企）真正转换为全民所有制企业。 |
|
|
