【今日讯息】证监会将丑话说在前头，4500点就是牛市的“政策顶”！

终于还是来！证监会将三条风险警示涵，苦口婆心又异常直白的挂在证监会的官方网站上，机构投资者在昨天也心领神会“默契” 的裹挟着政策利空来借机“砸盘”！在严老师看来，这是证监会明确无误的划出的“政策红线”：4500点就是牛市的“政策顶”！

券商开始主动收缩“杠杆”

继上周申万宏源、东海等部分券商陆续上调融资融券保证金比例至0.7后，位列各券商融资融券余额之首的中信证券也决定，自本周大面积调整可抵充保证金证券的担保折算率。很明显，中信的做法是为了控制风险。疯牛带着两融癫狂已经让不少机构心惊，券商先后收紧两融政策，大可能会挤出一定规模的两融资金，对A股可以说有所打击。

中信证券在上调两融余额上限后不久就下调融资融券担保品折算率，可解读为股票涨势太过，券商控制风险的作为。股票作为抵押品时，融资是可以拿到相应的融资额，而下调折算率则是将符合券商设定条件的股票不再基于融资额度。严老师倾向于认为，券商能放着“眼前的钱”的不捡，除了来自监管层在业务方面的“窗口指导”之外，也有自己对风险的领悟与防范。“杠杆上的牛市”，遭遇了燃料供给不足的尴尬。

那么，证监会为什么要将“丑话说在前头”呢？

一方面，沪市昨天又单边创下了日均成交量超万亿的奇迹，A股的赚钱效应已经形成了巨大的资金黑洞，不仅让中国大妈、花和尚集体开户入市，同时也吸纳大量原本应流向实体经济的资金，这显然与中央政府所希望股市资金支持实体经济的初衷相背离，适当的打压、降温在所难免。