《用生活常识就能看懂财务报表》讲了啥？还是第三章：资产负债表 首先，抄一段话：如果您仔细推敲这张报表，会发现资产负债表左边是【您真正拥有的资产】，右边则是【您如何取得这些资产的找钱方式】，也就是说，您的钱是来自负债资本（外部资金）或是股东资本（自有资金）。 然后，吐个愚蠢：我这里就看晕了，这些钱昨天不是说是来自“净利”吗，怎么今天就变了样？左边记录的是我的资产，我的资产需要钱买，然后右边就是记录了各种钱的来源。是这个意思吗？和净利有什么关系呢。 一 怎么看： 1 损益表和资产负债表一起结合看，一定要看出的东西是：公司经营能力怎么样。 2 看的指标有：应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率。这些就体现了经营能力。 3 看周转率的顺序建议：先看总资产周转率，然后固定资产周转率，然后存货的，最后应收账款的。 4 财报的一个特性就是，慢慢变好或是慢慢变差。短时间内数字大幅度变动，可能是刮了一阵妖风，妖股来了。 2.1 应收账款周转率：就是指应收账款这坨资产它一年能帮公司做几趟生意的能力。 它怎么计算？拿损益表中的销货收入÷ 资产负债表中的应收账款。这个数字越大越好。  举例：若应收账款周转率算出来是6，则应收账款一年帮公司做了6趟生意。还可换算成它做一趟生意需要60天。即 360天÷6趟=60天/趟。 2.2 存货周转率：就是指存货一年能给公司做几趟生意。 怎么算？损益表中的销货成本÷ 资产负债表表中的存货。这个数字越大越好。  举例：若算出存货周转率为3.6，则代表存货这个资产，一年帮公司做了3.6趟生意。也即做一趟生意需要100天。360天÷ 3.6趟= 100天/趟。 2.3 固定资产周转率：固定资产一年帮公司做几趟生意。 计算：损益表中的销货收入÷ 资产负债表的固定资产。越大越好。  2.4 总资产周转率：这个指标可以看出专业经理人是否将公司所有的资产，做最有效的运用。数字越大越好。 计算：损益表中的销货收入÷资产负债表中的总资产。  但，若总资产周转率小于1，通常代表这是一个砸钱、烧钱的行业。又称资本密集行业或奢侈品行业。理财时尽量不要碰这类公司，除非遇到这两种例外：1属于资本密集，但损益表上有长期稳定的获利能力的特性。2属资本密集，但公司有充足的现金。 总之，总资产周转率小于1，通常代表公司烧钱；大于1，代表整体经营能力相当不错；大于2，通常代表公司流通业或经营效率特别强。 3.1 总资产周转率分析：实务中常有一句话，低价要能活，除非转得快。所谓转得快，就是指总资产周转率。走薄利多销路子的企业，一定要看看它转得怎么样，不然很容易死。 3.2 存货周转率与存货在库天数分析：存货一般得放在仓库，建仓要钱，租仓也要钱。所以这个在库天数是个要拿来分析的指标。存货在库天数也叫商品平均售出日数。某公司存货周转率为12.04趟/年，转换一下，即它家的商品平均30天就全数卖出一次。 3.3 应收账款周转率与应收账款收现天数分析：应收款的回收天数，是评估一家公司股票价值时，一定要看的指标。因为上市公司一个做假账的方式，就是在境外开一家空壳公司，然后做假交易，于是损益表上，营收会不断创新高，净利也不断创新高。因为这家公司在营收数字上造假，所以不论时间过多久，他们都收不到现金，只能在应收账款这个科目做手脚。 当该公司的应收账款占总资产比率，和过去5年相比不断增加，或是该公司的应收账款回收天数越来越长，再或者，它的现金占总资产比率越来越少，嗯......你懂的。 以上，是从几个周转率的角度作为切入点，来分析公司的经营能力的。 |
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