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股票即上市公司的股票，非上市公司的称为股权。 在执行程序中，对于股票的处置应当适用何种程序存在争议。 首先，要区分所处置的股票的类型。一般而言，上市公司股票分为两种，一是非流通股（即国有股和社会法人股），二是流通股。对于非流通股，相当于股权，《最高人民法院关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》明确应当进行拍卖，并遵照有关程序执行。 流通股又分为非限售股和限售股，如何处置，并未明确。 目前，在淘宝网司法拍卖平台上，笔者搜索“股票”的拍卖，查询到了数十个记录。部分详情如下：
对数据进行分析，存在以下不同情况： （1）对于所拍卖股票是否属于限售股，一般在公告中有明确告知。 （2）对于所拍卖股票是否包含增股、配股、分红等，有些法院予以告知，有些法院未加以说明。 （3）对于起拍价，有些法院在发布公告时就已经确定，并固定不变，而有些法院以开拍前以平均交易价作为起拍价，即时进行调整。 （4）对于拍卖日，有些法院在交易日拍卖，有些法院在非交易日拍卖。 （5）对于成交价与成交时的收盘价相比，多数拍卖中存在两者差异较明显的情况（当然，股票数量约大，差异越明显；限售股与非限售股也不同）。 笔者认为：对于流通股的拍卖违背《中华人民共和国民事诉讼法》第二百四十二条的立法本意，实践中应避免适用。第二百四十二条明确，法院可以查询被执行人的股票，并根据不同情形予以扣押、冻结、划拨、变价。作为处置程序，法院执行股票时，应先选择适用“划拨”“变价”的执行措施。划拨，即将被执行人的股票按当前价格划拨至申请执行人的证券账户中；变价，即将被执行人的股票在证券公司或证券交易所进行强行平仓，并划拨交易资金。如果无法采取划拨、变价的执行措施，也可以采取当场变卖的形式，然后再考虑公开拍卖的方式。 对流通股的拍卖，可能存在以下后果：一是拍卖时的价格无法提前设定，在拍卖公告期内，股票市场可能存在大幅波动，影响最终价格的设定，导致潜在买受人存在不确定性；二是如果将拍卖日设定为交易日，但到拍卖日时，如果发生该股票停牌的因素的，可能影响拍卖，或者即使拍卖成交也无法交易过户；三是拍卖成交价格、当日交易价格、买受人过户价格均可能有差异，该差异会造成债权人、被执行人、买受人的利益受到损害。四是发布股票的拍卖公告可能会提前引起该股票的市场波动，不利处置。如果采取划拨、变价的处置方式，则完全可以避免上述问题。 此外，对于巨大数量的流通股，也可以采取分批变价的方式，尽量避免市场波动。 |
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