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其实我就是一个标准的中国式小散户，2007年在全国性的炒股大军中，被同事们拉着一起跳进了炒股这个大坑里，到现在为止还在坑里挣扎。所有散户走过的弯路基本上我都走过，所有散户犯过的错误基本上我也都犯过。 我是程序员出身(以前叫软件工程师，现在地位下降，改叫码农了)，年轻时开发过游戏，做过老师。加入炒股大军后亏了不少钱，后来通过不断的学习，发现了趋势和量化的投资方法，认为这才是散户的正确选择。 我非常认同月下寒漪先生的看法，对于同一份年报，不同的价值投资者可能会得出完全不一样的结论。我们小散户没有巴菲特一样分析公司的能力，所以如果走价值投资之路，将注定艰难。但是趋势交易就不一样，他不用分析公司及相关信息，认为所有信息最终都会反应到股价上面来，所以趋势交易只用关心价格，这对于散户来说就容易多了。 如果用趋势交易的方法买股票，也会出现一些问题。比如股票的价格波动太大或太敏感，不好把握，比如单一股票有可能停盘或踩雷等等。直到后来我发现了场内指数基金ETF，我觉得用趋势交易的投资方法，判断交易信号使用指数，交易标的采用ETF，这简直就是绝配，这是上天给我们小散户最好的礼物。出于程序员的天性，喜欢用数据说话，我便不断的写程序做量化测试，这些年写的测试估计有几百个。发现了雪球这个交流平台后，我就把写的部分测试发上来与大家分享，希望得到大家的指点，与大家共同成长。 趋势交易有很多优点，比如牛市赶得上，熊市能躲过。但是就像人无完人，趋势交易也有缺点，最大的缺点就是在牛皮振荡市会左右打脸，反复消磨投资者的耐心。就像广大网友朋友们给我提的建议一样，我曾经也想不断的增加条件去优化过滤，希望可以更完美一点。但是这往往就走进了量化测试最大的死胡同，那就是过度优化带来的过度拟合。关于过度拟合我之前写过一篇文章，叫《量化测试如何避免过度拟合》，有兴趣的朋友可以去看看。 有没有更好的办法呢？直到我接触到了分散投资的理念。我们应该都听说过不要把鸡蛋放到一个篮子里这句话，估计大部分人都和我一样，就是听过而已，然后就没有然后了。其实这句话就是分散投资的基本原理，深入研究之后，我们会发现分散投资包含的面很广。一、最简单的理解就是投资品种的分散，像指数基金天生就是属于分散了投资品种。二、投资策略的分散，同时使用多个投资策略。三、策略参数的分散，同一个策略，我们可以同时使用不同的参数。四、分析周期的分散，大部分人会使用基于日线的策略，我们也可以把同一个策略写成基于不同时间周期的版本。五、投资时间的分散，交易不要一把梭，在交易时间上分散，现在流行的定投其实就是属于通过分散投资时间来降低风险。 如果充分使用以上的几种方式来分散投资，那么一定会让资金曲线更加平滑，因为互相对冲，也就不存在到了牛皮振荡市，让投资者对趋势交易的有效性产生疑问了。 以上就是我从入市到现在的一些经历以及一点点体会，希望对广大网友朋友们有一点点帮助。 下面是与月下寒漪先生交流的具体问题： 一、建议：能否将ETF基金换成股指期货？答：已经有好几个网友与我讨论过这个问题了，股指期货相比ETF有很多好处，比如T+0，冲击成本低等等。说实话，到现在为止，我并没有过多的了解过股指期货，这方面的知识基本为0。但是我一直在炒商品期货，不知道有些什么区别。等我先补一下这方面的知识，然后可以考虑做这个方面的测试。但是按商品期货的思路，期货是一定时刻有对手盘的，所以这个测试估计不适合公开了，就像打牌，别人都知道你的出牌规律了你还怎么打，到时有兴趣的朋友我们可以私下交流。 二、建议：您前面提到的“行业ETF代替宽基指数”，我觉得可以先用较多的行业ETF基金（大于10个），就按原来的方法测试，每次选出阶段涨幅最大的那个，没有就全部债券。先看看测试结果考虑可行性。还有一种思路，比如20个行业ETF基金，选择涨幅最大的四个，每个25%仓位，如果没有标的入选，就100债券，如果只有三个标的符合条件，就75%行业ETF基金，25%债券。答：这是一个不错的想法，我的雪球组合奔跑四号和五号就是在做这方面的尝试，以后肯定会测试这个策略的。只不过现在行业ETF的成交量大部分还比较小，要不要根据成交量来选择行业指数也是我正在考虑的问题。总之，肯定大的逻辑与之前的宽基轮动相同，就是需要完善低层投资标的选择标准。 三、建议：您目前使用近13日的涨幅这个变量，加入今天是第十五个交易日，那算13日涨幅的话，您是今日收盘价减去第一个交易日收盘价？还是减去第二个交易日收盘价。答：关于这个问题，怕语言描述理解有误，可以用通达信里面的公式解释语言来表述：近N交易日涨幅 = (当前收盘价 - N交易日前的收盘价) / N交易日前的收盘价。比如N=1时，那就是：近1个交易日的涨幅 = (当前收盘价 - 昨天收盘价) / 昨天收盘价。 再次感谢月下寒漪先生的信任，希望以后多多指点，希望在雪球这个卧虎藏龙的地方与广大球友们互相学习，共同成长。
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