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关 注 公 众 号：小鱼量化 公号ID：xiaoyulianghua 债券基金的分类多种多样，投资的方式方法也各不相同，且听我们一一道来。 根据时间期限的不同，可以分为短债基金，中长期债券基金； 根据投资范围的不同，可以分为纯债基金、普通债券基金、可转债基金； 根据债券品种的不同，可以分为信用债基金、利率债基金；根据市场的不同，还可以分为国内的债券基金和海外债基金。 具体如下边的思维导图： 时间期限 根据时间期限的不同，债券基金可以分为短期债券基金和中长期债券基金。 短债基金： 一般规定投资债券的剩余期限或者久期不超过一年，理论上债券剩余期限越短，基金净值波动越小，但收益也相对较低。 理论上短债基金适合在利率较高时投资收益较好。比如说十年期国债收益率在3.5%以上投资，会取得较好的收益。持有6个月，都基本上没有亏损记录的。 中长期债基金： 中长期纯债基金是有波动的，在债券熊市的时候，会有10%左右的浮亏。所有我们可以在债券被低估的时候开始投资，高估的时候卖出。小鱼一般都是通过十年期国债收益率来评估债市牛熊的。
小鱼的体系中还是以投资中长期债券为主，短债基金通常不会参与。 投资范围 根据投资范围的不同，债券基金可以分为纯债基金、普通债券基金、可转债基金三类。 纯债基金： 不碰股票只投债券。特点就是波动小，收益比较稳定。 普通债券基金： 可以顺带买点股票，这类基金的波动性就比纯债基金更高一些。比如10%-20%，风险适中；有很多保本型基金大体的路数就是如此，80%投资固定收益品种覆盖股票等高风险资产的损失，实现保本，20%左右投资股票等资产获得高收益。 可转债基金： 可转债也是债券，但能在一定条件下能够转换为该公司的股票。具有股债双重属性。主要投资可转债的可转债基金，往往业绩波动和股票类似，风险比较大。 小鱼的体系中还是以投资纯债基金为主，因为还有更大比例的资产要配置股票指数基金，所以有股票的普通债券基金通常不会参与；可转债基金在低估的时候投资，通常会“下有保底上不封顶”，择机进行投资。 债券品种 根据发行主体和信用风险的不同，债券基金还可以分为信用债基金和利率债基金两类。 利率债 包括我们比较熟悉的国债、金融债和地方债，一般来说，基于国家信用或等同国家信用做背书，安全性高，基本不会出现违约情况。 正因为它的安全性很高，所以利率债的风险就是利率会比较低，票面利率就主要由发行时的市场利率来确定。包括由财政部发行的国债，由金融机构发行的金融债，以及地方政府发行的地方债。 像金融债最主要的是政策性银行发行的金融债，也就是三大政策性银行（国开行、进出口银行、农发行）发行的债券，央行信用背书，目前市场上交易规模和流动性最高的品种。 信用债 除了以上介绍的利率债之外的所有债券都是信用债。这里就产生了一个“信用利差”的概念，即信用债无国家信用做担保，存在一定的违约风险，需要更高的利率进行补偿，信用利差即信用债与利率债之间的差值。 信用债包括企业债和公司债，无国家信用背书，完全依靠企业和公司自行赔付，如果企业经营出现问题，偿付能力也就会出现问题，近几年的公司债打破刚兑，违约率增加就是这一块。 小鱼的体系中就是投资利率债和信用债中的纯债基金。 市场不同 根据市场的不同，债券基金还可以分为国内债券基金和海外债券基金两类。
E大在在2017年的文章中谈到了美元债和外汇是资产组合的重要部分，之后会对这块进行研究学习。这篇文章就到这里吧，希望大家喜欢。 以下附思维导图 @今日话题 @ETF拯救世界 @Lagom投资 @饕餮海 @luckzpz @没钱又丑 @有谦 @银行螺丝钉 @修齐治平bc @潘潘_策略投资 @银和投资笔记 @大隐无言 @没干货不废话 @DAVID自由之路 @丹书铁券 @持有封基 喜欢小鱼的文章 就点下在看哦▼ |
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