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2020年4月7日，000148的收益率是 0.527%。真是一只一般般的股票收益啊！ 但000148是一只债券基金。你如果真的知道这意味着什么，你肯定已经坐直腰板！ 你如果没有被0.3-0.5%震惊到，我解释一下。 日0.3%的年化复利回报率是 ：1.003^365 = 年化298% 日0.5%的年化复利收益率是1.005^365 = 年化617% （“^” 代表幂，或几次方的意思） 所以，你如果没有被0.527%吓到，完全是你的错！ （请看完0.527%的故事再做投资！） 易方达高等级信用债债券C
先说安全性。只需看看投资标的： “国债、地方政府债、金融债、次级债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可分离交易债券的纯债、资产支持证券、债券回购、银行存款等债券资产。” 你如果担心“信用债”三字，请看： “本基金所指信用债券具体包括企业债、公司债、金融债（不含政策性金融债）、地方政府债、短期融资券、中期票据、可分离交易债券的纯债、次级债和资产支持证券等除国债、央行票据和政策性金融债之外的、非国家信用担保的固定收益类金融工具。” 这么高的收益率，竟然是源于如此安全的标的！ 你如果认为这是一只债券基金的巧合，或一只信用债的巧合，请看下面的。其中一只是纯债，就是纯粹的债券！
但是！ 但是！ 但是！ 四天收益率：很不幸的是，其实4月7日的收益率是4天的，因为有3天的长周末。即便如此，根据不同的算法，4日0.527% 的年化收益率依然高达61.5~61.7%。 (1 + 0.00527/4)^365 = 61.7% (1.00527)^(365/4) = 61.5% 0.527%不是天天有！ 但这些都不影响认真的看一下债券的收益率！特别是在当下股市前景不明朗的时候，不失为一条退路。 核心原理：为什么降息过程，债券基金收益增加？要懂，才知道什么时候挣钱。 在二级市场交易时，不同利率和成交价的债券的“价值”会趋同。降息时，降息后的债券利率低，降息前的利率高。后者明显会更有价值，价格就会提高。举例说明： 假设： 债券利率在4月1日从5%降到3%。 4月2日，你可以用10000元购买了100张，面值100元，利率3%，5年到期，计算复利的债券。5年后的收益则是： 100 x (1+3%)^5 x 100张= 11593元 如果你有机会购买3月31日，相同，但利率是5%的债券，你是不是愿意多出一些钱？因为收益更高： 100 x (1+5%)^5 x 100张= 12762元 如果细算一下，你大约应该多支付10%。这就是持有债券的利润所在。 核心：债券基金的收益，来自债券的重新定价，而不是债券本身的利率收益。利率降低了，债券整体收益率会下降。 如果我解释的清楚，债券和债券基金不是一回事。如果你相信利率要下降，现在买债券基金相信会有不错的收益。 再拓展一下。买新债券基金？还是买旧债券基金呢？新债券基金，如果手里没有债券持仓，会从债券重定价的过程中受益吗？答案显而易见。 合理预期：和利率下降相呼应的短期内，债券会有一波高收益率，然后收益不断降低。低到你认为可以了，就出手吧。如果利率开始上涨，就真的出手吧！ 注没注意到我举例用的债券都是以C结尾的？下面是奥妙！
C类基金，没有申购费，30天后赎回也没有赎回费，但是平时扣除的费用会高一些。特别适宜抓取短期机会！ 因为这类基金的销售提成少，所以一般不会被积极推荐，你需要自己找。 另外，买债券基金一定要看标的品种。很多债券基金是有不小的股票持仓的。这类债券基金，也会随着股票行情上下。 再继续延伸。保险公司持有大量的债券。以上的原理，可以帮助你决定是否投资保险类公司，如人寿、平安。但是，保险类还有一层复杂因素，就是对投保人的承诺。在利率高的时候，保险公司都向投保人承诺了比较高的回报率。当利率降低，保险公司无法用保费赚取足够的钱还给投保人时，保险公司的利润就会降低。 短期内，因素有上有下，非常复杂。知道以上原理，知道风险和机会之所在，依然有兴趣的话，你可以试试！ 但长期讲（也许不是几个季度内体现的），利率降低不利于保险公司。做一个极端假设。如果利率长期为0（真实的零，而不是名义上的零），保险公司无法用投保人的钱盈利。如果有一个保险品种每月缴费10元，一年后，保险公司返还120元。你感兴趣吗？如果保险公司承诺返还130元，它从哪里挣这10元呢？ |
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