|
转发一段话：严格来说，技术分析不能算是一种独立的投资类别。 根据市场要素来分，投资方法就是分为研究公司的基本面投资，和研究投资者的行为金融投资，这两个大类。 而市场价格成交量数据，可以看成是基本面和投资者行为共同作用的结果，反映了部分的基本面信息，也反映了部分的投资者行为，但是都不全面。
量化投资作为一种分析方法（相对应的是主观分析），所用的数据可以是来自于基本面，也可以是来自于行为金融，当然，市场数据最容易获得，所以量化投资肯定会使用市场数据。 而基于归纳法的技术分析只使用了市场数据，可以看作是量化投资的一个子集，已经被量化投资给淘汰了。 退一步来说，我们就拿传统的技术分析和基本面分析来比较，技术分析分为两类，震荡和趋势， 技术分析的震荡就是低位买入，高位卖出，这个和价值投资的低估买入/高估卖出是同样的逻辑，只不过技术分析看高低是根据历史K线来判断，价值投资看高低是根据估值来判断。对于高手来说，两种方法是统一的，对于低手来说，两种方法是割裂的。 技术分析的趋势就是根据最近一个时间段的走势进行线性外推，这个跟成长股投资者根据最近一段时间的业绩增速进行线性外推也是同样的逻辑，对于高手来说是两者是统一的，对于低手来说两者是割裂的。 而在量化投资者眼里，来自市场的数据和来自基本面的数据也可以找到相关性。 也就是在雪球，存在着这么多的问题和主义之争，把价值投资拔高到政治正确的高度，在我看来，这是一种原教旨主义。 纵观国内国外，长期业绩好的机构管理人和机构投资者，一定是基本面 行为金融，量化 主观，全面型的选手。 比如巴菲特被看成纯粹的价值投资者，但是他说的“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，是很典型的行为金融。 技术分析是基于历史的大数据的，要点有两个：历史 大数据。这理念有经验主义，因为人性亘古不变时有应验，有科学原理，数理统计规律时时发生作用。所以我认为，技术分析来判断大环境，大趋势是有用的。比如股市整体的泡沫，这对于大方向的配置，指数基金和仓位是有一定的指导意义。 价值投资直指具体的单个企业，做体检，分析发展和体质，所以有所谓“精选个股”和“穿越牛熊”之说。 两者的应用对象有明显的区分（必然有重合部分），这是导致大多数人反复纠结的主要原因。 很多简单的事情背后蕴含深刻的道理，简单而不复杂 、深刻而不浅薄是我追求的。 其实就是那么回事，优秀企业 价值为锚 低买高卖。 较大折扣区域，买入，持有，没有什么问题，只要品种性价比过硬、未来N年增长潜力可期。泡沫较大区域，形势不对，立马闪人，是一枚硬币的另一面，很多人被洗了脑，不注意这一点，所以，反复坐电梯，赚不到几文钱，浪费了大好的青春，却不自知。 这个话题在群里引发了讨论，部分人表示看不懂，其实很简单，就是四个字：价值投机，或者说低买高卖。 矛盾思维本质是实事求是，可以看看矛盾论，就会觉得矛盾是最简单的思维模式了。但是股票又不一样，它不是二维因素，是多维矛盾。我们看到的股价是结果，这种结果不仅仅是各种力量的强弱对比，更是他们时空结构下的显示。 各种因素投影在买卖两股力量上面去推动股价变化，但是买卖力量的此消彼长相对来说是可感知，绝对来说是未知的。 我最近一直在学习的被动投资，分五个层次，我自己划分的，①宽基指数②主题指数③聪明贝塔策略指数基金④量化投资⑤增强型指数基金。在增强型指数基金这个地方主观投资和被动投资开始融合。 登山，爬的越高，看的越远，我说我可以保证年化15% ，很多人不信，不信是自己水平不够，这个正常，认知没有到那一步。那么我年化15% 牛逼吗？不牛逼，很多人可以做到。为什么现实中做到15% 的人不多？①做到的人也是一个群体，很多人不被知道②很多人的生活中股票不是很重要的位置③能不能去一回事，做不做得到是一回事，很多人有这个本事，但是因为资金、情绪、风控等原因做不到，这是常见的类型。 人的智力本事是不相上下的，但是智力的运用和开发，智慧的领悟有显著差异。 |
|
|
