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文章来源：普华永道 我们将结合近年来对各类教育机构进行财务尽职调查的经验，对教育行业在财务尽职调查中的常见问题进行简要探讨。
不同口径财务记录问题 教育培训类机构通常会面向学员家庭或个人预收学费，而且其中涉及较多大额现金收款或转账。部分机构在其早期阶段出于管理、税务等方面的考虑，通常将相关的现金收款及后续支取集中于特定的一个或多个个人银行账户中，从而可能会给其后续融资相关的尽职调查工作带来以下具体问题： 1）相关个人银行账户会定期被注销替换，被注销的银行账户流水信息获取上存在一定困难； 2）对应学费收取的收款凭据常常因有意或无意的保管不善而不完整或缺失； 3）该类银行账户中的资金使用较难逐项区分与该机构正常经营相关的支出和不相关支出，例如该机构实际控制人发生的与该机构日常经营无关的个人支出等。 上述问题的存在也要求中介团队在有限的尽调时间中，结合被尽调机构的业务情况，从银行流水、学员注册及上课情况、机构具体费用支出情况等多角度采用不同手段来了解和分析管理层提供的不同口径的财务记录，以理解被尽调机构的实际经营情况和财务表现；另一方面针对被尽调机构存在的税务方面的不合规，投资人在决定投资的情况下亦需在相关投资协议中要求相关保护条款，且应及早与管理层讨论后续实现税务合规、不同口径财务记录最终归一的方案及时间表。
业务及财务系统不完善 导致信息质量较低 对于教育机构而言，详细统计其学员的注册、报名、缴费及课时购买、上课（消费）及课时注销、课程退换及后续续费等信息对其业务分析和财务核算均有重要意义。 然而不少教育机构在业务及财务系统方面投入不多，很多时候仅采用纯手工或简单的Excel表格对上述信息进行统计，导致尽职调查工作会在缺乏有效的基础信息情况下对其学员的消费习惯、复购情况等进行业务分析，而由于被尽调机构的财务人员日常也没有可靠的业务依据来对其收入等报表科目进行准确的核算，因此被尽调机构提供的相关财务信息也需要在尽职调查中进行全面调整以反映其实际业务情况。
以收付实现制来编制财务报表 相当部分的教育机构的日常财务记录和会计处理基本都是以现金的收付为原则记录的。这不仅不满足企业会计准则的要求，也使财务信息缺乏可比性，其影响主要体现在以下几个方面：
对于该类问题，财务尽职调查机构也需要结合目标企业的实际情况匡算相关财务影响，以反映其在权责发生制口径下的财务表现。
场所租赁的财务影响 不少教育机构的经营场所为通过经营租赁取得，租赁期可达5-10年甚至更长，且租赁期间还可能存在定期的租金上调或按租赁方的收入/盈利情况的一定比例收取或有租金的安排。对于教育机构，尤其是连锁教育机构，其场所租赁成本是其成本费用项目中非常重要的组成部分；此外在近年来地产租赁价格不断攀升的情况下，租赁合同的续约常常伴随则租金价格的显著上升。 因此，在尽职调查过程中了解被调查机构所签署的租赁协议的具体安排和租赁剩余期限情况，对于了解其未来租赁成本的变化趋势尤为重要。此外，随着国内外关于租赁会计处理的新准则先后发布和实施（《企业会计准则第21号—租赁》、《国际财务报告准则第16号—租赁》等将根据不同企业情况先后在2019年1月1日至2021年1月1日起开始执行），原有的关于融资租赁与经营租赁的分类将被取消，承租人需要对所有租赁(选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外)确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。 对投资人而言，尽管会计准则的变化对被尽调机构同一租赁合同下的现金流情况没有影响，但对基于报表呈现的EBITDA、EBIT以及资产负债率等财务指标还是会产生较为直接的影响，投资人亦需加以关注。
教材及课件研发支出 教育机构在教学过程中使用的教材及相关课件是其核心竞争力的一部分。在知识产权保护意识不断提高的市场环境下，成熟的教育机构亦需投入足够的资源进行教材体系的研发。在尽调过程中，财务尽调团队也需要和法律尽调团队密切协作，了解被尽调机构在该方面的1）教材课件的使用现状和相应研发支出现状；2）是否存在相关潜在风险敞口；以及3）为支撑其正常发展所需要的研发支出水平。
员工激励及股份支付问题 越来越多的教育企业向其高管、明星老师等授予股份、期权等以留住核心员工，保持市场竞争力。然而，由于财务处理的不规范，相当比例的企业未对该类股份支付的行为进行相应会计处理，从而导致财务报表中相关成本费用被低估。这也需要中介团队在尽职调查中予以重点关注，以了解其损益影响和分析被尽调机构的实际人工成本水平。 以上为我们对各类教育机构进行财务尽职调查过程中一些常见问题的概要总结，由于教育机构类型及经营模式众多，因此本文未能包含财务尽职调查时可能遇到的所有问题，投资人亦需结合具体情况与中介机构一起探讨相关问题对其投资计划的影响。谨以此文供大家参考。 |
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