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进入7月，意味着2019年已过半。2019上半年的车市呈现出了怎样的特点？接下来几天，我们将就经销商、二手车、新能源汽车、豪华汽车、总体市场增速等多个维度对车市进行梳理和盘点。同时也借此“微盘点”来对2019年下半年的市场走向略窥一二。今天释放第一篇——《18个月了！经销商高库存终于降下来！汽车降价潮可能要结束》。 小常识： 库存，英文“inventory”。 物流管理中对“库存”定义为：指一切当前闲置的，用于未来的，有经济价值的资源。 作用：防止商品货物短缺；弊端：产生库存成本。 业内普遍认为，汽车经销商的合理库存系数应该在1-1.5之间（库存系数=期末库存量/当期销售量）。也就是说，如果一家经销商该月销售出1000辆汽车，那么该经销商当下的合理库存应该在1000-1500辆。但是不少人曾向笔者爆料，当下有不少经销商的库存指数高达3.0以上，甚至能达到5.0-10.0。 经销商库存高的态势从2018年1月开始，一直持续到了2019年6月。也就是说，在过去的18个月中，经销商库存长期处于不合理状态之下。而过度压库存，直接伤害到的就是厂商关系。业内一位主机厂的高管也曾一度公开表示：“库存是万恶之源”。 好在，最新的数据显示经销商的库存在今年6月已经开始有了明显的好转。6月的经销商库存系数达到了18个月以来最好的表现（但仍处于警戒线之上），趋于接近1.5这一合理系数。具体如下图所示：  （数据来源：中国汽车流通协会） 就全国来看，6月经销商库存情况趋于好转的原因与部分地区提前实施国六排放标准有关。经过我们调查发现，从今年年初不少地区就已经开始在对国五排放的库存汽车进行优惠促销，这一促销力度在4、5、6月达到了之最。与此同时，这三个月的经销商库存也越来越少、越来越趋于合理。数据显示，4、5、6月的经销商库存指数分别为61%、54%、50%。（指数为50%时，对应的库存系数为1.5）  当经销商库存处于一个合理的区间时，被占用的大量资金会被释放。充足的现金流将会激发经销商的活力。基于过去18个月的经销商库存指数及走势，我们预测：下半年的经销商盈利状态会有所好转。尽管车市大环境仍将长期处于一个存量时代，但是国六排放标准的提前实施，也在无形中给当下的汽车产业发展设定了一个小门槛，经过新一轮的优胜略汰，下半年主流车企／主流品牌汽车经销商的日子，可能会好过一些。 这里有一组汽车经销商的盈利数据：在全国大概2.6万家汽车经销商中，超过一半（53.5%）的汽车经销商在2018年是亏损的。其中40%的经销商亏损额度在100万元以上。（注：该数据来源全国工商联汽车经销商商会）对于，2019年下半年经销商的盈利能力和水平，如果从库存方面来看，应该会有一定的进步和改善。 |
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