股民打开手中的炒股软件,除了能查询到持有股票的三张财务报表外,还能看到几个简单的财务指标,例如净资产收益率、总资产收益率、资产负债率等等,然而很多股民根本搞不懂这些指标到底反应了企业什么经营情况。 本期@财经奥迪特,就带大家来一次“财务指标”之旅,对多项财务指标来个彻底的了解。 财务报表分析的角度财务指标反映了企业财务的综合质量,从不同角度分析企业时,选用不同的指标。一般可以从两个角度出发:
这样的角度分析比较抽象,如果大家学习过注册会计师考试《财务管理》的话,书中单独有一章就是财务报表分析,将主要财务指标分析分成三大模块,外加一个综合分析,即:
偿债能力分析偿债能力分析根据债务到期的长短,又可细分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 》》短期偿债能力分析指标
》》长期偿债能力分析指标
营运能力分析营运能力分析,个人觉得也可以划分成两大块,即
》》应收帐款周转率:反映公司应收帐款的质量和公司收帐的业绩; 》》存货周转率:表明公司存货管理的有效程度,并不直接说明其变现能力。 因为企业的大部分销售业务是通过赊销方式完成的; 》》应付账款周转率:表明公司采购付款管理情况和议价能力; 》》营业周期:应收账款周转天数+存货周转天数 格力电器2018年财报为例:
》》现金周转周期(又称净营业周期):应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数 格力电器2018年财报为例: 》》总资产周转率:表明公司利用其总资产产生销售收入的效率 》》净资产周转率:表明公司利用其权益资本产生销售收入的效率. 盈利能力分析盈利能力一般从两个角度来分析,即:
》》总资产收益率:表明公司资产的盈利能力; 》》净资产收益率:表明公司股东权益的盈利能力; 》》销售毛利率:用于衡量公司的经营效率,同时也表示了公司的定价策略. 体现了公司所增加的价值; 》》净利润率:综合反映公司的盈利能力。例如,如果主营业务收入增长率快于净利润增长率,则公司的净利润率会出现下降,说明公司盈利能力在下降,相反,如果净利润增长快于收入则净利润率会提升,说明公司盈利能力在增强。所以,净利润率比净利润更能说明问题。 综合分析——杜邦分析懂财务的人士,应该知道杜邦分析就是对净资产收益率这项财务指标的逐层分解,三大块内容反映了企业经营的三种状况,即:
总结本期解答就到这里,讲了很多财务指标,可能看的有点混乱。只要你按照杜邦分析图,多去分析几家上市公司的财务报表,就能对财务指标分析更加熟悉。 如有任何疑问,欢迎私信@财经奥迪特,我将对你提出的问题,做出细致的回答! |
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