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金剑玉箫期货交易系统 （正式版V1.2） 每当你要入场前，必须要先确认：这是一次趋势交易，还是一次震荡交易。 ----金剑玉箫 特别提醒： 本交易系统不适合下列人群： 1，已经能够稳定盈利的；你没有必要放弃自己已经成熟的交易系统。 2，对年收益率期望超过30%的；本交易系统是以牺牲效率来换取安全的。 3，性格急躁、没有耐心长期持仓的；利润是坐着等出来的，而不是交易出来的。 4，严重亏损后急于翻本的；期货要做，而不是赌。 5，无法忍受单品种利润回撤50%以上的；这个系统不是波段交易系统，而是趋势交易系统。 6，没有任何技术分析基础的；你应该掌握自己的命运，而不是事事求人。 7，纪律性差，不能严格执行本交易系统的。即使是交易圣杯，也是要人去执行的。 如果你存在以上不适合的情形，请立刻删除本文而不要再阅读下去。因为本文所涉及的交易系统的每一部分都是紧密相连的，单独阅读任何一个章节，都会同你自己目前使用的交易系统产生严重的冲突，给你带来巨大的亏损！如果你不听我的话而继续阅读，我的交易思想会同你自己的交易思想在实战中产生冲突（比如建仓、比如止损），非常危险！切记！切记！未谓言之不预也。 期货交易的是品种吗？翻看各个品种的K线图的走势，你会发现这些图形有很多似曾相识之处，这种相似之处已经超越了品种的本身，这说明各品种的走势是可以重复的（但绝非机械重复），这也是技术分析得以存在的基础。因此，对于任何品种，都是可以从技术分析来着手交易的。 技术分析能保证你赚钱吗？不能！技术分析的作用是防止你爆仓而不是赚钱！知道了这一点，你才会真正领悟技术分析的真正用意，并在实践中得心应手地进行操作。让技术分析截断你的亏损，让市场带给你利润！ 在任何时机都可以交易吗？按照传统的观念，只有在品种形成趋势的时候才有交易的价值，如克罗即认为，“只有在市场出现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能进场”。但一般而言，一个品种在一年中只有部分时间是处于日线图的趋势阶段，大多数时间是处于震荡期。如果片面强调只做趋势不做震荡，是很不适合大多数投资者的心态的，而一个交易系统如果不能和交易者的心态结合起来，那必然是一个失败的交易系统。笔者认为，虽然在趋势阶段比较容易把握（真的容易把握吗？如果出现一个反弹或者回调你怎么应付？），但震荡行情未必就难做。但趋势阶段有趋势阶段的做法，震荡期有震荡期的做法，两者并不矛盾，只不过对于不同的期间，要采用不同的交易策略而已。这两种策略分别有着不同的开仓和止损的规则，切不可搞混。否则便真的应了那句俗话：做趋势的死在震荡里，做震荡的死在趋势里。本交易系统就试图解决由趋势→震荡的转换问题。要解决这个问题，请大家先牢记金大第一定律： 当你每次入场前，必须要先确认：这是一次趋势交易，还是一次震荡交易。 注：金大定律特指在本交易系统中需要遵循的定律。 金大第一定律是本交易系统的核心，是你进行每一笔交易前都要问自己的一个问题。 为此，本文先从对趋势和震荡的判断确认谈起。 何为趋势？何为趋势终结？墨菲的《期货市场技术分析》（及新版的《金融市场技术分析》）第四章有着详细的论述。对于这部分内容，各位应熟读并牢记在心，这是一项必须掌握的基础知识。我无法论述的比墨菲更好，因此我在本文中就不再论述，请各位好好阅读这部分内容，并且牢记在心。这个是独立运用本交易系统的基本功。如果你连趋势的判断都无法做到，那是无法用好这个交易系统的。 除此之外，对于趋势，其他的一些著作也有比较经典的概括性的判断方法，如《期货市场计算机分析指南》、《以交易为生》，现分别简要叙述之： 《期货市场计算机分析指南》：第16页 市场走势分为上升、下降、横向三种。用简单的移动平均线来确定，使用4日线、9日线和18日线，靠这三根线判断上升或下滑趋势。如三根线依序排列，则为上升/下滑趋势；如发生纠缠，则为横向走势。 另外，如果使用两种不同的指标显示走势不一致时，可以认定为横向趋势。 《以交易为生》：第74～75页、114页 1，分析高低点的形态。 2，最新的趋势线的斜率代表目前的趋势。 3，画一条13天或更长周期的移动平均线，该线的倾斜方向就代表了趋势方向。如果移动平均线没有在一个月内创出新高或者新低，那么市场就属于区间震荡。（第74-75页） 4，当当前MACD柱的高度比之前的柱高时，为向上倾斜，表明多方占主导，应该买入；当当前MACD柱比之前柱低时，为向下倾斜，表明空方占主导，应该卖出。当价格走势与MACD柱走势反向时，表明主导一方的能量正在耗尽，实际趋势弱于盘面表现。（第113页） 当MACD柱随同价格一起创出新高或新低时，确认趋势。MACD柱和价格的背离指出了重要的转折点。这种信号很少出现，但一旦出现往往能让你抓住主要转折点和新趋势的起点。（第114页） 因此，大家可以通过反复阅读、背诵上述经典著作的相关内容，通过交易实践来不断理解。我认为你读两遍书→交易一个月→读两遍书→交易一个月，这样经过半年，就应该能够掌握其中的要领了。 知道如何判断趋势后，下面要掌握的就是如何在趋势状态或震荡状态下的操作策略。在此，需要了解金大第二定律： 任何趋势中止后，暂按震荡来对待。 趋势不会无限延续下去的，总有终止的一天，但趋势又不是那么容易终止的，会存在各种反复和中止（请注意“终止”和“中止”的区别），比如下跌过程中的反弹、盘整，就是一种中止。趋势的做法是追涨杀跌，震荡的做法是高抛低吸，这是完全不同的两种策略，因此，金大第二定律的作用在于让你迅速摆脱原有的固化思维，以便进行一场新的战役。 注意点：趋势中止后不代表马上终止；趋势终止后不代表马上逆转（也可能是一个更大空间范围的震荡） 对于实战来说，最重要的是如何判断趋势发生了中止，转为了震荡阶段。这里有几种判断方式： 在大周期（周线）仍然是趋势状态下，看标准周期（日线）和小周期（小时线）： 1，MACD柱和价格运动方向开始相反。比如空头趋势中，蓝色柱子从逐步放大开始缩短，或不断缩短到红色柱子又开始放大。特别是小时线从蓝翻红并开始放大。 2，价格和5日均线、10日均线发生交叉，长期均线开始走平或者转向。或者小时线急剧变大后的乖离率开始收敛。 3，布林线日线走平。 4，日K线超过了上周的收盘价（以空头为例）。 价格进入震荡区域并没有什么大了不起的，如果你的仓位比较轻，完全可以等待价格的变化；仓位如果比较重，则可以设法进行震荡上下操作减少仓位，待行情继续沿着原趋势进行时再补回头寸。但无论如何，如果价格突破了你入场时设置的止损位或震荡区间的止损位时（本系统的止损设置见第二部分），一定要止损。 我一般就是以上面这几种方式来判断趋势是否中止（不是终止！）的。 所以，要根据这些趋势中止的信号，及时改变你的交易策略：减少仓位+按震荡模式操作，而不要急于平掉全部仓位。 在操作细节上可以这样考虑：以做空为例，当出现趋势中止的情形后，在第一个压力位加仓（止损设在突破再往上的一个压力位），待回落后进行观察，视是否存在再一次的反弹而决定平仓加仓的头寸或继续持有。 但有一个问题要注意，非常重要： 因为趋势是有延续性的，虽然发生了中止，但大概率还是延续原方向，所以，你即使改用了震荡策略，千万也只能做原趋势的方向。在任何时候不要进行双向操作，否则你辛辛苦苦赚十次的钱，一次突破就能让你亏光。因为你一旦进入了双向操作，你的思维就会更进一步固化震荡行情，当趋势来临时你就会失去警惕性。而你只做单向，是会让你时时刻刻保持警惕的。这就是所谓的做震荡的死在趋势里的含义。 趋势在中止后，下一步可能演化成继续原趋势，也可能真正终止。如果继续原趋势则没有什么多说的，你拿着头寸即可。但如何判断趋势终止，及终止后又如何操作呢？ 用于平仓的趋势终止的判断标准： 1，突破震荡区间上沿； 2，周K线收盘超过超过前一周的最高点。 3，有效击破60日线（完整三个交易日为标准），而峰谷的高低点发生了变化。出现这种情况时，一定早已出现了上面的两种情形。之所以特别提出来，是对应那种60日拐点入场法而言进行平仓的。这种有效击破60日线不但是原有趋势的终结标准，甚至可以看成是反手的标准。 当趋势终止后，我们平掉全部仓位。具体平仓原则见第四部分。 下面进入正题：金剑玉箫交易系统。 我的交易系统的核心就是： 科学定义止损位，然后用仓位控制风险，拿住趋势单。 趋势之所以能赢，就靠在控制账户整体风险的基础上，做多品种，做对加仓、做错止损，容忍回撤，等趋势反转后退出。对一个真正的趋势交易者来说，很多问题根本就不是一个问题：他们的行动来自于信心，这种信心来自对趋势本身的理解、来自对账户风险的控制。 期货盈利的秘诀其实很简单，就是你必须不断地重复一个个正确的动作。但什么才是正确的动作？本交易系统最接地气的一点，就是把那些期货界的心灵鸡汤格言，化做一个个可以执行的动作，让你能够直接就按照执行。因此，本交易系统的难度不在于学习和领悟，而在于执行。因此，先从对投资者说，最容易做到的（同时也是最难做到的）仓位管理开始。 第一部分 仓位管理 在我的交易系统草稿第1、2稿中，仓位管理是放在第三部分的，但通过最近一段时期观察，我感觉有必要把它放在第一部分。理由很简单，如果你不懂仓位管理，即使你看对了方向、你下对了单，但也有可能死在反向的波动中！ 在正式论述之前，先明确一个定义：“满仓”。注意：本文，包括笔者撰写的其他所有文章中所有提及的“满仓”均不是指你的保证金的全部使用，而是指你可以使用的安全比例的保证金。比如你有100万保证金用于操作期货，正常安全持仓标准是30%，即30万左右，这30万才是你可以使用的全部资金，即“满仓”。这30万建议分散到3个以上的品种上去，这样每个品种的资金最多是你总资金的10%。假如你准备拿其中的10万做螺纹，则本文所说的满仓即是指这10万满仓。一般而言，首次开仓为1/3仓到半仓，则相对于你总资金的3%～5%，轻仓指1/3左右仓位，重仓指半仓以上的仓位。请务必细读本段内容，不要和其他交易系统的满仓、轻仓、重仓搞混！ 其实，是有很复杂的公式来计算出每一次的安全开仓量的，但为了让大家更好的记住，就直接给出3%～5%这个数字，你们记住就行，不要问为什么，否则我得写上一长串的公式……所以，准备使用这个交易系统的人，首先要根据自己的保证金总额，算出每一次开仓所能使用的资金量及折合的手数，把这个抄在即时贴上，贴到你的电脑显示器上，以便监督自己。3%属于轻仓开仓，5%属于重仓开仓。比如你有10万资金，3%～5%是3000～5000元，每次操作只能做1手塑料或1～2手菜粕、玻璃、PTA、螺纹等等。这个是你在交易前就必须做好的功课。 Q & A ： 前几天（2014/9/11早上开盘前），有两个人咨询我手里的单子怎么处理：多锌和空棉。共同点是超级重仓。对于这种情况，我的建议是至少减仓一半认赔，然后等下一个机会。期货三大忌：满仓、逆势、死扛。这两个单子犯了满仓忌。虽然未必是逆势，但却是在赌博。我的观点是：要做期货，而不要赌期货。 一个稳健而又有进取性的标准持仓是这样的：分多次建仓到仓位30%-40%，3-5个品种。每次建仓3%~5%，方向对了逐步加仓，方向错了斩仓损失也不大。第一单有了盈利以后逐步慢慢加仓到30%-40%时（正常的时间大约是半个月），你手里的应该都是浮盈丰厚的单子，完全能够抵抗一般的调整。这里所说的多品种，应尽量分布于不同的板块，如金属、化工、黑色、农产品各一，而不要集中在同一板块。 很多人觉得每次建仓3%～5%太小了，碰到大好行情会赚不了多少钱。这里你有几个误区： 1，虽然你每次只建仓3%～5%，但即使你现在是空仓，也就是6～10次，你基本就达到了满仓状态（再提示一遍：满仓的概念是指占你总资金30%左右的保证金满仓，而不是总资金满仓。下同），正常情况下，也就是一周到半个月左右就能达到这个标准，然后就是在满仓状态下滚动操作了，资金的使用效率一点也不差。我目前的做法是建仓到40%，等赚钱了，资金使用率跌到了35%，或者平仓掉某些趋势中止的品种，再继续加仓到40%。 2，新手和亏货们就不要太在意什么投资的时间成本和机会成本了，这个只会让你稳定地增加亏损。只有你在稳定盈利后，再考虑这个问题才有意义。另外，某些高手3个月12倍盈利的接力赛是做期货的最高境界，一般人完全不能追求这个目标，否则只会让你死得更快。记住，你要先学会匀速跑，再去学加速跑，否则一定会摔个大跟头。 3，为什么本交易系统不适合对年收益率期望超过30%的人呢？其实按照这样的仓位管理，哪怕你一个月只有3%的盈利，即使不计复利，一年下来也有30%的收益，完全达到了本系统的最高目标，而且这个成绩也超过了很多投资大师的业绩。一般而言，如果严格执行本交易系统，正常情况下一个月收益率在5%～10%是很正常的。如果你想取得更高的收益，势必要加大仓位，这对于还没有稳定盈利的你来说，风险将呈指数上升，是非常危险的一件事。还是前面那句话：要做期货，而不要赌期货。赌场有48%的赢钱概率，远远超过期货的平均盈利水平。 4，期货是个高风险的活动，一年才30%的收益不是不匹配吗？你觉得期货风险高，那是因为你完全随心所欲地重仓操作，这样自然风险就大。而本交易系统是建立在低风险的基础上（当然你必须严格按照本系统来执行），所以低收益也是相匹配的。其实，你不要把期货当成一个暴利工具，也不要受某些高手的诱惑，一年30%的收益还不能让你满足吗？ 如果你想通了上面的几个问题，我相信你的水平会有一个质的提高。就如同在江南七怪手下的郭靖，受到了马钰的点拨一样。 如果你做不到我上面提到的仓位管理的话，我觉得你没有必要再看下去了。理由如下： 1，你的水平已经很高了，这个交易系统是针对新手和原来一直亏损的散户的，为了安全性而特意牺牲了效率，因此对你毫无价值。 2，你一定会被这个市场屠杀的，希望你不要再有任何幻想，请你远离期货市场。 入场时的仓位管理和止损点的关系： 在入场时，你要根据你的可承受能力来决定开仓数量。比如你想交易菜粕，现在的行情是震荡行情，你目前的入场价格离止损点（关于止损点的设置，见下一部分）有50点，你的可承受损失是2000元，那么你只能开仓4手。但如果你的入场位离止损点只有5个点，你能开40手吗？我的观点：如果40手占了你的仓位过高的话，还是不要开那么多。可以略微高出正常的3%～5%标准（因为你的入场位置比较精确），但最多不要超过10%。这种重仓低止损的做法虽然效率很高，但却是期货交易的顶级技术，不是新手能够掌握的，所以，你一定要尽量回避这种做法！ 这种通过止损来进行的仓位配备可以和3%～5%的开仓方法结合起来。在实战中，这两种情况应该是能够比较好的结合起来的。如果发现结合不起来，那一定是你的入场点位不精确，止损空间太大了，这就不是一个好的入场时机。 在这样的仓位管理前提下，大家可以看到，一旦形成了开仓机会（见第三部分），你完全可以大胆的介入（再大胆也别忘了仓位前提哦），而不用担心会遭受重大的损失。 不过当有人问我能不能追击某个品种，就是再确定性的行情，我都很怕回答，因为我觉得问的人根本不会听我的话，就是：每次建仓3%~5% 如果你半仓或重仓追击，一旦反抽止损，嘴上不说，心里一定会嘀咕，都是金大让我追的。----好郁闷啊～～～ 第二部分 止损 趋势止损、震荡止盈，切不可做成趋势止盈、震荡止损。期货盈利秘密尽在其中。 ----金剑玉箫 曾经看到一副对联，光注意内容忘记作者是谁了，说这幅对联是史上最贵的对联。上联：止损永远是对的，错了也对；下联：死扛永远是错的，对了也错；横批：止损无条件。 这个观点我不完全认可。首先，止损本身就是有条件的，体现在软件上就是一个条件单，怎么能说是无条件的呢？真正无条件的是你每次下单后都必须设定一个止损，然后坚决地执行之。所以，本部分就是专门研究止损点的条件的。而关于执行力的问题，则属于设置止损点以外的个人心态问题，在本文不予讨论。再好的止损计划，如果不执行，效果也等于零。如果从这个角度上讲，止损到真的是无条件的。所以，本交易系统开篇给出的特别提醒第7条：纪律性差，不能严格执行本交易系统的，是不能使用本交易系统的。 笔者不赞成无条件的止损。事实上，大家止损的单子，至少80%不久以后是赚钱的，很多人止损在最高最低点，这就是为什么无条件止损是错误的原因。 黄圣根在其《期货投资的艺术》一书中以大量的数据表明，如果死扛的话，80%以上的单子通过死扛可以盈利，但那20%的亏损头寸所造成的亏损，足以让所有的盈利化为乌有。在期指的统计中，甚至12%的亏损头寸就会造成极其严重的后果。所以，我们反对一味的死扛，但对符合一定条件的亏损必须去死扛。换句话说，就是我们怎么来避免20%的悲剧发生。 止损的目的是什么？止损是在你的预判出错后，在最大的可能下减少你的损失。所以止损的前提就再在于：你的预判已经出错了！而你的预判是什么？你要预判你进行的这次交易是按趋势交易策略进行还是按震荡交易策略进行。这个止损和你的交易策略是有关系的。炒单，反方向一个点就得止损；日内，可以设三至五个交易单位容错；趋势，甚至可以给5%也不要紧。所以，脱离交易策略来谈止损是没有意义的。 怎样设置你的止损点？我认为，止损条件和你采用的策略、仓位、入场点有关。在每次仓位固定的前提下，你的策略和入场点决定了你的止损点位。在你能承受的损失一定的情况下，你的仓位越重，你的止损点位就越窄；你的仓位越轻，止损点位就可以越宽。重仓必须设立严格的窄幅止损点位，轻仓可以设立宽松的止损点位。举个极端的例子，你有100万来做菜粕，如果你开满仓400手多单的话，跌5个点就得考虑止损；而如果你只有1手，哪怕跌200点，你都可以不止损甚至继续补仓。因此，合理的仓位决定了你的止损点位设在哪里才是科学的。对于极端的仓位本文不予考虑。因为笔者认为轻仓、顺势、中长线才是赚钱的正确方法，所以，本交易系统的基础是轻仓，即每次交易不超过你总资金的5%。如果你的这次交易脱离了这个交易仓位，请忽略本策略。 本交易策略中的止损是以标准的5%仓位为基础来讨论，而且不考虑炒单、日内交易（因为这个不是我所擅长），而以日线级别的趋势交易和震荡交易为讨论对象的。 止损包括趋势操作策略中的止损和震荡操作策略中的止损两种情况。分别对应你开仓时所采取的策略而定。 所以，首先你要记住：你每次入场前，要确定交易策略：这是一次趋势交易，还是一次震荡交易。你认为现在的行情是趋势行情，一定要采用趋势交易法（如果你认为这是趋势行情，一定要顺趋势做，千万不要逞能去抄底摸顶！抄底摸顶只能是你认为是震荡行情时的做法或者是顺大趋势而逆小趋势的做法）；如果你认为现在的行情是上下区间震荡行情，就采用双向交易法。对于趋势策略，要乘胜追击，对于震荡策略，要见好就收。什么？你的水平低、判断错了怎么办？不要紧，科学的止损可以保证你看错不做错！ 趋势做法中止损点设置参考的指标： 重大压力线、压制均线、趋势线：破重大压力线、压制均线或趋势线。周K线被吞没。 震荡做法中止损点设置参考的指标： 压力线/支撑线：破压力/支撑位。 关于压力线、支撑线、趋势线的判断，请参阅墨菲《期货市场技术分析》一书。本文不再重复。 各位进场交易时千万不要选错了指标！比如千万不能选择了震荡策略做法却又按短期均线来做买卖依据（震荡策略只能按压力和支撑位来做依据），也不能在趋势行情中使用震荡的摸顶抄底，否则会因为不断止损死得很惨！ 金大第三定律： 不破关键位，可以死扛不止损。 其中： 可以死扛的头寸： 1，趋势做法中未破趋势的头寸：虽然趋势行情有回头，但如果仍然没有击破原有的趋势，就不用止损，可以死扛，甚至加仓，比如日线刚破20日均线，这个时候甚至可以加仓。显而易见，这里，你的入场点决定了你的止损范围。你的趋势入场点越精确（正确的入场点见下一部分开仓），你可能面临的破位后的损失就越小；你的入场点越粗糙，你的止损点必须设定的更宽广，一旦破位你的损失就会比较大，这是对你入场点不准的惩罚。 何为趋势？何为趋势终结？请参阅墨菲的《期货市场技术分析》第四章。简单的判断方法：有效击破60日线（完整三个交易日为标准），而且峰谷的高低点发生了变化。另外，本交易系统也提出了另外两种用于平仓的趋势终结判断方法。 2，震荡做法中仍在震荡区间的头寸：假如一个品种，你判断的震荡区间是上下100点，你在其中的中位线开了一个多单，如果下跌了30点，你没有必要止损。因为区间震荡的行情的特点是仍然会反弹回来，继续去碰上轨。在震荡行情你要做的是止盈，而不是止损！比如你中位线开了多单后，有了30点利润就止盈，然后反手，这样就等于你在中位线偏上的地方开了空单，你的赚钱的概率就更大了。只有上涨/下跌到有效突破了震荡区间时才止损。所以，越靠近区间的上/下轨进行交易，你的安全系数越大。当然，我本人是反对双向做的。 一个典型的例子，是2014年9月20日左右的玻璃1501合约，这是一个在1080～980的宽幅震荡区间，上档突破止损位设在1090，正常可操作的空间在1070～1010之间，你在1040这个位置，扔个硬币随便做多还是做空，都是有机会盈利的。而且这种宽幅震荡行情，即使日内有一个涨停板或跌停板，也基本上不会有直接转入趋势行情的可能。 不能死扛的头寸： 1，趋势中止的头寸：止损点设在有效中止原趋势的位置。和上面可以死扛的道理一样，你的入场点决定了你的止损范围。你的趋势入场点越精确（正确的入场点见后面），你可能面临的损失就越小；你的入场点越粗糙，你的止损点必须设定的更宽广，这是对你入场点不准的惩罚（再次重复一遍）。我推荐给大家的《新手小时线MA20交易法》是一种趋势做法，如果你按这个交易系统进场后价格反向突破了MA20，那么就等于趋势改变，必须止损。注意我的用词：趋势中止，而非终止或反转。一个大趋势是很不容易终止或反转的。虽然这种止损不是100%都是准确的（可能止损后不久又反向了，这时候你要追回来,如果你坚持，赚钱是大概率的）。 2，突破震荡区间的反向头寸：止损点设在区间的外部一定的位置。比如你在区间的上档做空，但行情却突破了上档，此时，震荡行情向趋势行情演变，那你手中的空单就是一个反向头寸，必须止损。比如前面的例子，玻璃1501合约的止损点设置在1090。 如果你对行情判断错误，把趋势行情当成了震荡行情、把震荡行情当成了趋势行情，一旦到达了你的止损点，一定不能死扛，立刻止损，甚至反手（反手只建议区间震荡被突破时使用，趋势中止时慎用）！这就是所谓的看错不做错！ 几个注意点： 1，逆趋势的交易，一定要先看成是区间震荡行情，按震荡策略进行。比如现在的趋势是明显向上的，但上涨出现乏力现象，顶部出现小阴或中阴，你准备摸顶开空单。OK，可以，但这时要按照震荡策略进行，你做空，一旦行情恢复上涨突破前高，一定要止损。在大趋势向下、小趋势反弹时的摸顶，也是按照这样的方法来操作（见开仓部分方法B）。 2，即使是在震荡区间做双向交易，但你仍然要对行情从更高级别的趋势来做个预判，如果月线、周线级别有趋势的话，尽量只做一个方向；月线、周线级别无趋势的话，可以做多空都做。比如白银，一般在保留一定底仓的前提下，只在高位压、低位平，然后等反弹回上档后再高压。这样即使向下突破，你也只是损失一部分头寸，而不会有损失产生。 3，破位追的话，传统理论上的止损位是下沿，但我却定义在上沿（以做空为例）。因为假突破回到震荡区间的话，又是一轮新的震荡，完全可以死拿，而且大概率还是沿原趋势进行。所以，如果你手上的单子浮盈丰厚，完全可以继续扛一把；如果浮盈比较少，那还是按照传统的做法先止损，等震荡结束了再进行操作。 第三部分 开仓 各种操作策略中，当然是顺势交易是最轻松，而风险也最小的，但如何顺势交易，却是很多人一直无法解决的难题。 趋势做法最常见的亏损问题是：重仓追杀—波动—止损 解决的办法：按本交易系统的仓位标准，以金大第一定律的趋势策略入场，执行金大第三定律的趋势止损点。 但本交易系统涵盖了趋势交易和震荡交易两种开仓方法，均可在实战中使用。 正确的开仓方法： 1，先在周线图上看是否形成趋势，如果形成趋势，按照下表的周趋势模式操作；如果周线未能形成趋势，按下表的震荡模式操作。简单的说，就是：周线看趋势，日线看操作方向，小时线看进出点。 2，按照趋势或震荡不同的情况设置止损。 根据品种的周、日K线图，可能存在以下几种组合（以空头为例）：
除了上面几种典型做法外，另外还有一种趋势逆转拐点交易策略（D策略）： 大原则：60日均线以上不做空，60日均线以下不做多。（例外：60日均线已经和短期均线、价格缠绕在一起时，可以不受这个限制） 当一个品种处于多头市场时，每次价格回调将近60日线你要做多；但一旦有效跌破60日线（以连续三个交易日收盘价在60日均线以下或跳空击破），你要开始做空，这个时候，这个品种的空头趋势已经确立。具体开仓点，可以从第四个交易日开始观察，当反抽到5日或10日均线后开始第一次建仓，止损点：连续三个交易日站上60日均线。 至于加仓，我的观点是你可以把加仓看成是一个新的开仓行为。在系统又一次出现交易信号时，而不是仅仅因为你有了浮盈而加仓。你加仓，同时设定新的止损点。到了止损位，全部仓位平仓。 入场： 一、趋势入场法 操作模式：A、B、D 当你判断现在的行情是趋势时，则你应当按照克罗给出的下列方式中的第1、3两种方式开仓： 克罗在其《期货交易策略》中就顺势交易给出了3个建仓点： 假如你正要顺势交易，建仓点有3个：第一个是趋势的新突破点，第二个是横向盘整显著走向某个方向的突破点，第三个是上涨主趋势的回调点或下跌主趋势的反弹点。也就是说，在上涨主趋势中，回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点45%——55%（或者开始回调的第3天——第5天时）买入。在下跌主趋势中，反弹遇到压力时卖出，或者反弹到距离最近低点的45%——55%（或者开始反弹的第3天——第5天）卖出。除此，要是你判断趋势错误，或者决定置眼前的趋势于不顾，稍后又硬要在上涨主趋势中卖出，在下跌主趋势中买入，你很可能会发生巨大的亏损 其中第三个入场方法和埃尔德的三重滤网法基本相同。 具体的操作方法如下： 一，观察各品种的周K线图，发现具有趋势的品种（为方便起见，以空头趋势为例）。 二，在日K线图上判断该品种在空头趋势运行中处于什么位置：刚刚形成新的向下突破？一路平稳的下跌？跌了很久正在盘整？出现反弹疲软？ 下面分别针对各种情况举出几个例子供参考。 1，刚刚形成新的向下突破，按A模式操作。 橡胶1405，在2014年1月3日那一周，突破了前面17455的支撑线，形成了向下新的突破。在1月6日的日线图上可以按A模式中的克罗1法重仓做空。 2，趋势过程中止，形成了反弹。按B模式操作。 螺纹1501从2014年起就是空头趋势，虽然4月份有一个较大的反弹，但仍然改变不了下跌的趋势。但在7月初，周线的价格和均线发生了粘合，表示下跌趋势中止。这个时候就要按震荡来对待，寻求高点压制。从日线图看，5月27日的高点是3159，因此暂以3160为压力位，设3165为止损点，在3150进场重仓做空。因为止损点位仅仅为15点，风险不大。 二，震荡入场法 操作模式C 白糖01周线图，自2014年3月份起形成震荡，如果要操作，则在日线图上按震荡策略高压低吸操作。 当这种震荡往某一方向突破时，转成趋势操作。 在建仓量化固定下来以后，尽量找准入场点，这样你的止损才会小。 因为这个系统的止损不是按你的本金来计算的，而是按关键位来计算的，你入场越粗糙，一旦止损的话，损失就比较大。 在我的系统里，第一是找压力位（有关止损），第二个是等入场时机。 比如我对2014年10月上旬棉花的分析，我说是宽幅震荡，在震荡去里面不要止损，但出了这个区域要止损。 如果你在区域的下部去做空，风险就远远比在区域上部去做空大。 所以，在区域下部，你要么做多（不建议），要么等待向下突破形成新的加仓点，要么等待回到上部再做空。 这个就是第二定律趋势--震荡的思维。 比如2014年10月14日，有人做空玻璃，本来有1025的空单，到了1016左右加空，然后反弹到1026左右止损。（大概是这几个位置） 我的点评：在下部要么做多（不建议），要么等待，加仓空单是错误的。因为他已经有空单了，等待是最佳做法。 这个是20141211做空玻璃，也是非常典型的震荡区间上档开仓。 以下是我回答一些朋友提问的回答： 1，趋势转震荡后如何处理手里的头寸？ 在趋势转震荡后，要按震荡模式操作。比如在空头趋势中出现反弹，在第一次反弹时可以不予理会（破止损点除外），然后重新下跌到原低位附近考虑减仓（不是平仓），然后等待再次反弹到前一个压力位开空；如果继续反弹突破压力位，则平仓止损，等待下一个压力位。一般的压力位以前高或MA20、MA60为佳。仓位要重，止损点要少。当你摸到高点后，后面的操作要以震荡来看待，当下跌后，要及时止盈（至少在创新低前要止盈）。只有突破新低后再开仓。 2，以螺纹为例，在手头空仓时怎么操作？ 我是这么解决现阶段的RB新开仓问题的： 根据金大第二定律：任何趋势中止后，暂按震荡来对待。 你假定RB的趋势已经中止（不是终结），那么就在它的底部震荡区间逢高按震荡做法高压，跌到震荡区间下部平仓（当然，如果你第一次开仓是3%的话也可以不平仓，以时间换空间）。如果再跌破震荡平台，表明确定了新一轮的下跌，重新追击。 3，如何加仓 加仓一般按新的建仓来看待，而不是仅仅因为有了盈利就加仓。如果不出现本交易系统所给出的建仓位，不要加仓。每一次加仓时要重新考虑新的止损点。如果新的止损点被突破，平仓全部头寸。 4，价格上涨突破震荡区间上沿，我止损后不久，价格又跌回来原震荡空间，怎么处理？ 你止损后，如果价格又跌回了原来的震荡空间，这个时候你可以认为这是一个假突破，你要重新入场做空！这样，你就占据了震荡区间上沿的优势！ 第四部分 平仓 平仓，是任何一个交易系统中都最难的问题，也是期货交易的顶级技术之一。可以说，谁解决了这个问题，他就掌握了期货交易的圣杯。显然，本文作者并没有这个水平，所以，只是介绍一下自己的心得。 这里，统一使用平仓的概念，平仓既包括了止盈，也包括了止损。 一、震荡交易 震荡交易时，从技术上讲平仓还是比较容易的。难的是克服自己的贪欲。 在你进行一次震荡交易时，根据金大第一定律，你进场时已经知道了这次交易的大致区间。比如你做空，应当是在震荡区间的中位线以上的位置，这样的话，浮盈是大概率的事件。当出现浮亏时，根据金大第三定律，你可以死扛，不必平仓，只有当震荡区间上档被有效突破后，再平仓止损，甚至反手。 如果行情如你所预料而下跌呢？你的浮盈会不断扩大，那么，此刻是不是会非常希望这次震荡行情演变成一次趋势行情，并带给你超乎预计的利润呢？ 是的，这种心理大家都会有，但现实却是行情在不断下跌，当你正期望它跌破下档时，它又反弹了。你希望这是一个微弱的反抽，然后会继续下行。可是事如愿违，反抽变成了反弹，又弹回了你的做空位以上，一场空欢喜。 所以，我认为，当价格已经临近下档位时，你要做的是注意随时平仓！一般而言，在已经有2%的浮盈的情况下，反抽0.5%后应该平仓。如果行情能够继续下跌，将形成一次突破，你可以顺势加仓；但如果一旦发生反抽，你要平仓保住利润。因为你本来就是按震荡策略进行的一次交易，能够顺利收割就是完成了计划。 二、趋势交易 趋势交易的平仓比较复杂。总体而言，是一种被动的平仓策略。即行情已经脱离了你的趋势预判，而被迫平仓。 根据前面所述，趋势交易有多种进场方式，但对应每一种进场，你都要设定了止损点。如根据60日线拐点做空，你要把有效向上突破60日线为止损点；以突破颈线做空，则以回到颈线以上止损等等。 进场后，如果行情如你所愿一路下跌（以做空为例），当出现第二个可以建仓的位置时，你可以加仓，即把加仓看成是一次新的开仓，同时，把这个品种的止损点从原来的第一次止损点下移到这次建仓时设立的止损点。只有当行情反弹过了新的止损点时（以收盘价为准），再平仓掉全部头寸。 复杂之处在于，当行情下跌后进入了一个震荡时期，此时还没有出现新的建仓信号，这时，你该如何处理手里的头寸？这个处理方法是本交易系统的一个重要细节： 我是这么处理的： 当行情出现第一次反弹后，你判断行情中止，立刻从趋势思维转换为震荡思维，你先暂把此次的反弹高点作为震荡的上档，原新低作为震荡的下档。当行情又跌回到原来的新低附近时，你可以减仓，也可以不动。如果第二次反抽突破了这个震荡上档，平仓全部头寸。但如果这次反弹已经超过了上一周的周线最高点处（也就是新的止损点）或者趋势线的，先全部平仓出来，静观后面的变化。平仓后不代表你再也不碰这个品种，相反，要时刻关注，随时等待反弹中止后再杀入，这就是我为什么很多品种平仓后还留一手的原因。品种留在仓位里，比看自选更直观。 如果你减仓了，行情又一次反弹时，你可以在原来的上档附近心安理得的按克罗3方案加仓----你已经赚到差价了。 如果你没有减仓，行情又一次反弹时，可以不予理会，忍受长期的震荡（短则两、三天，长则月余）。或者在仓位安全的前提下加仓----因为这个时候已经转换为了震荡操作策略。 这轮震荡之后，又有两种变化：1，向上突破；2，向下突破。 向上突破的话，可以认为这轮下跌行情的趋势终止了，你平仓掉全部头寸； 向下突破的话，又形成了新的一次加仓位置，继续执行原策略。加仓后两种可能性：1，反抽回震荡区间----向下突破失败，你可以平掉新加的头寸，老头寸继续保留。2，继续下跌----理想的结局。 在趋势终止后再平掉全部仓位的做法，会损失掉底部震荡区域的那一段利润。要减少这种利润损失的方法就是在震荡区域进行加、减仓。但对于新手来说，完全可以忽略这种操作，因为这种损失是你必须承担的交易成本。你一个新手不可能吃掉整个趋势行情的全部。 另外，当出现当期周线吞没上一周K线最高点时，这也是一个平仓标准，另外，趋势被突破，也是一个平仓的信号这两个信号说不准哪个先出现。如果出现，先平仓离场观察。平仓后不代表你再也不碰这个品种，相反，要时刻关注，随时等待反弹中止后再杀入，这就是我为什么很多品种平仓后还留一手的原因。比较留在仓位里，比看自选更直观。 附录：克罗《期货交易策略》节选 一、以下为克罗关于趋势的操作方法： 在某些大仓位和利润庞大的交易上，我很幸运，都站在了对的一边；有些仓位，我持有的时间长达8个月或10个月。为了你免遭大洗盘而离场，并骄傲地站在赢家的行列，我总结了一些必备的战术，如下所述，这是最基本的策略： 1.只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能进场。一定要找出每个市场中持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场（见图1-1）。 图1-1 1986年12月玉米趋势：十分明显的，空头趋势 交易策略首要的因素就是找出每个市场的主要趋势，顺着趋势的方向进行交易。顺势而为的仓位会给你带来可观的利润，所以千万不要提前下车。整个趋势行走过程中，会有很多起伏，如果你能够在行情反向时控制好损失，并坚持这么做，一年下来你的利润将会非常可观。 2.假如你正要顺势交易，建仓点有3个：第一个是趋势的新突破点，第二个是横向盘整显著走向某个方向的突破点，第三个是上涨主趋势的回调点或下跌主趋势的反弹点。也就是说，在上涨主趋势中，回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点45%——55%（或者开始回调的第3天——第5天时）买入。在下跌主趋势中，反弹遇到压力时卖出，或者反弹到距离最近低点的45%——55%（或者开始反弹的第3天——第5天）卖出。除此，要是你判断趋势错误，或者决定置眼前的趋势于不顾，稍后又硬要在上涨主趋势中卖出，在下跌主趋势中买入，你很可能会发生巨大的亏损。 3.顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。在这个过程中，你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动，就想做短线，不要逆势交易。除非你很会做短线，而且设置了止损点，否则不要轻易做短线。 4.只要所建仓位和趋势一致，而且市场已经证明你是顺势交易，你可以在第2点所讲的技术性回调（反弹）处加仓（金字塔式）。 5.保持仓位不动，直到你用客观的分析之后发现，趋势已经反转，或者就要反转。这时就要平仓，而且行动要快！下面几章会详细探讨一些特定的平仓战术。这里我只简单地说明。你可以根据电脑趋势跟踪系统所发出的趋势反转信号，一路设置止损点；或者依据回调（反弹）45%到55%进场时，情况不对，赶紧平仓。如果随后的市场趋势告诉你，行进中的主趋势依然不变，平仓行动过早时，你要重新上车。在认真和客观的前提下，同样当技术性回调（反弹）时，再次建立顺势而为的仓位。 6.但是如果市场趋势反向，也就是没跟你站在同一边（不是原先所想象的那样），那怎么办？首先，你怎么知道你的仓位不好？期货经纪公司催缴保证金的职员，或者你自己每天所做的资金记录，会很明确地告诉你亏钱了，即使你不承认都不行。本世纪初，赫赫有名的棉花投机者迪克森·华茨曾经说过，在这种情况下“要快点跑，否则就熬下去”。他这句话中“熬下去”的部分，说明他要么有足够的资金死守下去，要么就是他这个人喜欢被虐待。我的建议是不妨听听他的话，但把后面那半句给删掉。 谈到如何退出顺势的仓位时，我们还是利用止损点——不管是赚是亏，一到止损就出场。顺势仓初步的止损点是设在你所能接受的亏损处，也许是需缴保证金的80%到100%（如果你觉得这个金额多了些，也可以设低一点）。如果市场对你有利（赚钱），你还是要面对退出仓位的问题。经验显示你找不到可行和永远可靠的方法以卖到最高点和买到最低点。我们都有过令人泄气的经验，一大早就卖出赚钱的顺势仓。因此，不妨坐等市场自动把你带出场。设定有效率的止损点，也就是随着市场对你有利的趋势，不断亦步亦趋挪动你的止损点。直到最后碰到止损点出场为止。 顺势仓止损出场（这里所说的是盘中触及止损点，而不是收盘才止损出场）时，不一定表示趋势已经反转，那可能只是表示你已到痛苦的极限，你只好止损，或者是保存部分的利润。你最好是用单纯的平仓止损，不要用反转止损。也就是说你要默认大趋势并没有改变，你一定有机会在有利的时机再进场。 二、以下为克罗关于震荡的交易方法： 区间双重交易法的概念来自于克罗的《期货交易策略》，即当价格处于宽广的横向盘整期，你可以玩一种基本上叫做反趋势交易的游戏——价格回调到交易区间的下档时买入，反弹到上档时卖出。但是一旦市场跳出这个横向盘整时——不管是往哪个方向——就要舍弃反趋势交易所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向建仓。 （见图13-2和13-3）。 图13-2 1987年6月国库券 （文字：由多转空） 1986年8月——1987年1月，6个月的期间内，市场锁定在宽广的区间内（94.45——95.00）。这段期间，你可以反趋势交易，在95.00的上档附近做空，94.45的下档附近平仓并做多。这些反趋势仓位只会用收盘止损点来保护。止损点设在区间外不远处（94.35收盘止损和95.10收盘止损）。收盘价不管往哪个方向突破，你都要平掉反趋势仓位，建立新的顺势仓位。2月10日市场突破向下，6月期货以94.31收盘。收盘时他们应该反向交易，由多转空。 图13-3 咖啡豆（最近期）长期周线图 （文字：注意！行情来了） 从1983年7月——1985年10月，市场横盘盘整（130.00——160.00）达27个月之久。在这种市场中，你应该用反趋势交易方法，于160.00接近上档时做空，跌到130.00下档时反转做多。这种逆势仓位只用收盘止损来保护，设在交易区间外不远处，也就是在127.00和163.00附近。经过几次成功的逆势交易之后，市场终于在1985年10月往上突破，这时空头仓要平掉，建立顺势而为的多头仓。 这个方法可说是合情合理且直截了当，不像很多当代的系统和交易理论那样有迷人的“买卖信号声”。最适当的交易方法应当融合两个层面——技术交易系统和投资策略。不管是投机者，交易避险者或者金融机构，以严肃和有纪律的态度来遵守时，便能在可接受的风险环境中，得到经常性的市场利润。对很多成功的专业交易者来说，这些是游戏计划中非常重要的一部分。这些人对自己赢的策略进行保密，但他们的利润却透露了一切。 要执行这个策略，先得确定每个市场的价格趋势是横向盘整，还是有明显的趋势（上涨或下跌）。 那你要怎么确定趋势是横向盘整还是有明显的趋势？我通常是拿想要了解的商品的日线图和周线图仔细探究和研判。本书并不讨论要怎么样找趋势，这方面的参考书籍汗牛充栋。确认趋势一个比较客观的方法，是利用一些现成的公式，其中我见到最好的一种，是怀尔德的“方向运动指数”。这个指数用0到100的量数衡量新市场形成趋势的程度，数值越大表示趋势越强，数值越小则越趋近于没有趋势的市场（横盘盘整）。这个指数也定义和确认平衡点，也就是向上运动等于向下运动的地方。你可以用笔算出这些数值，但是利用可编程计算器，像是惠普公司的产品，或者电脑，速度会更快。这方面的软件可找趋势研究公司购买。 对于每一个横向盘整，你要确认以下的事情： 1.盘整区上档和下档 2.以收盘价来看，价格水准（出场点）在哪里从横盘改为上涨（向上突破）或者从横盘改为向下（向下突破）。 这些出场点（止损点）指出了你该平掉逆势仓，建立顺势仓的地方，是在横向盘整区间之外。退出逆势空头仓的买入止损点，是在交易区间的上档之上。退出逆势多头仓的卖出止损点，是在下档下方。那要多出多少？很明显的，这是交易过程中最难以琢磨的地方，因为如果止损点摆得太近，他会整天到晚交易个不停，发生太多次平仓损失；如果放得太远，你又会来不及逃生，而发生巨大的亏损。设立止损点的时候，应该先考虑自己愿意在所建仓位上承担多少的总损失，再看你进场点在哪里，止损点就设在万一发生损失，损失金额等于自己愿意承担的总损失的地方。比如说，如果你交易的是黄豆，自行设定的风险总额是600元（合12分），那么卖出止损点（适用于多头仓的状况）则设在买价以下12分处，买入止损点（适用于空头仓的情况）则设在卖价以上12分处。以1997年3月的黄豆市场为例来说（图13-5），是在4.80到5.10间横向盘整，目前市价是4.89，你可能有兴趣在4.86附近买入，但是卖出止损点要设在4.74（风险12分）。或者，你可能想在5.04附近做空，这时买入止损点要设在5.16（同样是12分的风险）。 图13-5 1987年3月黄豆 （文字：宽广的横向交易区间） 市场在4.80——5.10的宽广交易区间内浮沉，只要价格仍在这个区间内，我们就可逆势交易，也就是回调到4.86买入，反弹到5.04卖出。收盘价如果高于5.16，趋势会由平翻涨，这时我们就平仓，改做多。收盘如低于4.74，趋势则会由平翻跌，这时我们就平掉多头仓，改做空。 谈到平仓交易，我个人不但是把止损点当做平仓点而已，还会在这里反向交易。如果市场收盘价到达我的买入或卖出止损点（各在交易区间外6分的地方），我会改建顺势仓。如果我在5.04做空1000万，那么收盘5.16的止损点处会买回2000万。如果我本来是在4.86处买入1000万，则会在收盘4.74的止损点卖出2000万。 但是，如果仓位果如你所愿，由于你是逆势交易，那么在交易区间的另一端，你必须平仓并反向交易。如果你见高在5.04卖出1000万，而市场开始下跌，你必须在4.86买入2000万。相反，如果你的第一笔交易是在低档附近的4.86买入，而市场随后反弹，那你必须在5.04卖出2000万。 这种交易的策略而在于，虽然交易是逆势而为，但是市场一旦达到你的止损点，你一定要停止原来的做法，改为顺势交易。同样的，只有在收盘价达到止损点的时候这样做，因为我们都不希望盘中随意的价格波动，只要一跳出交易区间，就发动止损交易，等到收盘时却发现价格又回到原来的区间内。 虽然这种双重顺势/逆势交易策略很合乎逻辑，但是感情上可能很难遵守。以很多市场激烈的波动特性来看，玩这种策略要成功，必须有很强的心脏不可。我们必须检查一下，为什么会有那么大的诱惑力，吸引那么多投机者在宽广的横向盘整区间的高档买入，又在低档卖出。个中原因主要是“群众效应”造成的，因为市场反弹的时候，大家总是弥漫看多头的气氛，等到回调，大家又弥漫着看跌的情绪。价格冲向宽广的横向盘整区间的高档时，市场总会充斥着很多利好消息和传闻，市场人士总预测价格会涨得更高，同时投机性买盘随处可见。毕竟，没人希望错过多头快车的起站。如果我们是在多头趋势市场买入，或者是在空头趋势市场卖出，那么到头来可能证明我们是对的。但是由于市场大部分时候都是漫无目标呈现横盘，这种逢高买入和逢低卖出的策略，往往是个不对的做法。事实上，在没有趋势的横盘里，逢高投机性买入和见低卖出的做法，刚好给专业交易者脱手的机会，因为他们已经在更好的价位建立了仓位。 |
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