这个夏天，比天气更火热的是即将正式挂牌交易的科创板。7月22日，备受市场瞩目的科创板首批公司上市仪式将举行，这意味着科创板将正式开市交易！ 随着科创板进入挂牌倒计时，投资者们纷纷摩拳擦掌，细心的投资者们发现科创板在交易规则等方面与其他板块还是有着较大区别: 上市后前5个交易日不设涨跌幅、涨跌幅比例为20%…… 这些新的交易规则引得市场摩拳擦掌的同时，也引发了一些担忧――如果科创板交易过于火爆，投资者是否会在市场的大起大落中被“灼伤”？ 道路千万条，安全第一条。对于上述的担忧，制度设计早有考量。为了给科创板保驾护航，很多优秀的机制设计纷纷被采纳吸收。 下面，就让我们具体来了解一下科创板交易规则的九大核心要点吧！ 要点一：如何参与科创板股票交易？ 投资者参与科创板股票交易，应当使用沪市A股证券账户。符合科创板股票适当性条件的投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无需在中国结算开立新的证券账户。 不同于沪市主板A股交易，投资者通过限价申报买卖科创板股票的，单笔申报数量应当不小于200股，且不超过10万股。投资者通过市价申报买卖的，单笔申报数量应当不小于200股，且不超过5万股。 申报买入时，单笔申报数量应当不小于200股，超过200股的部分，可以以1股为单位递增，如201股、202股等。 申报卖出时，单笔申报数量应当不小于200股，超过200股的部分，可以以1股为单位递增。余额不足200股时，应当一次性申报卖出。 举例，小王所持股票A的剩余量为190股，想卖出100股是无法申报的，他必须一次性申报卖出190股。 提醒投资者关注，科创板股票交易的单笔申报数量与上交所主板市场股票交易存在差异，应避免产生无效申报。 要点三：设置较宽的涨跌幅限制 科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%，投资者应当关注可能产生的股价波动的风险，理性参与科创板股票交易。 要点四：交易方式有三种 要点五：引入了盘后固定价格交易方式 要点六：限价申报 有效申报价格范围机制 在交易申报规则上，为了防范放宽涨跌幅限制而导致股价大涨大跌，科创板在连续竞价阶段引入有效申报价格范围机制，规定了限价申报要求，买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%，不符合要求的申报将被系统拒绝，不能成交。市价申报不受此限制。具体来看： （1）在连续竞价阶段，如果投资者通过限价申报买入科创板股票，其申报价格不得高于买入基准价格的102%。 这里提到的“买入基准价格”，是指即时揭示的最低卖出申报价格。如无即时揭示的最低卖出申报价格，则是即时揭示的最高买入申报价格；如无即时揭示的最高买入申报价格，则是最新成交价；如当日无成交的，则是前收盘价。 提示投资者注意的是，开市期间临时停牌阶段的限价申报，不适用于上述规定。 （2）在连续竞价阶段，如果投资者通过限价申报卖出科创板股票，其申报价格不得低于卖出基准价格的98%。 “卖出基准价格”是指即时揭示的最高买入申报价格。如无即时揭示的最高买入申报价格，则是即时揭示的最低卖出申报价格；如无即时揭示的最低卖出申报价格，则是最新成交价；如当日无成交的，则是前收盘价。 举例，当股票A即时五档行情中的买一价为20.00元，卖一价为20.02元，小王如果想买股票A，其限价买入申报的最高价为20.02*1.02=20.42元。也就是说，小王的最高报价为20.42元，其以下的报价均为有效单，而20.43元及以上的报价均为无效单。 反之，小王如果想卖出股票A，其卖出申报的最低价为20.00*0.98=19.60元。也就是说，小王的报价最低为19.60元，其以上的报价均为有效订单，而19.59元及以下的报价均为无效订单。 提示投资者注意的是，开市期间临时停牌阶段的限价申报，不适用于上述规定。 要点七：市价申报新增两种类型 科创板提供四类市价申报，分别是：最优五档即时成交剩余撤销申报、最优五档即时成交剩余转限价申报、本方最优价格申报、对手方最优价格申报。其中前两类市价申报与上交所主板相同，而后两类市价申报是新增的。 此外，需要注意的是，在连续竞价阶段，投资者通过市价申报买卖科创板股票，其申报应包括的要素如下：申报内容应当包括买入保护限价，或者卖出保护限价。 要点八：上市首日即可作为融资融券标的 要点九：盘中异常波动情形及盘中临时停牌 在科创板股票竞价交易中，属于盘中异常波动的情形包括以下几个方面： 提示投资者，科创板股票出现盘中异常波动的情形，上交所将对其实施盘中临时停牌： 总体来看，科创板在交易规则等方面与其他板块还是有着较大区别。 科创板是新事物，意味着新机遇，但其中蕴含的风险不可不防。这要求个人投资者在参与科创板股票交易时，要进一步增强风险防范意识。 |
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