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从去年高层发声要开通科创板以来，事情进展似乎非常顺利，转眼间便有十几家企业实现过会。而科创板也成了市场的香饽饽和风向标，稍有点新闻就能带动主板几十家上市公司股价暴动。 但是我们在为科创板欢呼的时候，可曾记得那个被寄予厚望的新三板。目前新三板已经成为了市场的弃子，那些投资新三板的投资者则绝大部分都是血本无归。 为什么新三板会失败？ 原因只有一个：缺乏流动性。 普通投资者在投资一个项目的时候，最需要关注的指标之一就是这个市场的流动性，也就是变现的能力。如果你花钱买了一个东西，但是这个东西却卖不出去，那就完蛋了。 早年在越南战争结束以后，越南处在一个政权交替，社会环境不稳的状态。有很多越南人，携带资产跑到美国谋生。他们带往美国最值钱的东西就是金首饰。 结果呢？他们在美国的街头摆卖自己的金首饰，却完全卖不出去。一是因为美国社会不如东方社会那般认可金首饰的价值，他们更偏爱正规渠道的金条金砖。 二是因为这些金首饰来路不明，拿去正规商家变卖也很麻烦，不如金砖金条稳定。 三是黄金期货本身更容易变现，手续也低，整个社会对实物黄金的接受度低。 所以那批黄金根本没人要，这就是没流动性。 新三板并不是一个散户市场。它的投资门槛是500万，这意味着A股市场只有不到百分之一的人有资格投资。 另外新三板是一个股权投资市场，不是股票市场。投资者买的是原始股，而非上市股票，想要卖掉手里的股权非常难，因为没有什么人愿意去购买一个三板股权，就为了等该公司转到主板后以原始股东的身份大赚一笔。 如果这个公司不能上主板，意味着这些股票毫无价值。 最后是新三板的扩张太快。由于企业在三板上市的门槛很低，造成了在两年多的时间里有近万家公司在新三板上市。 原本投资者就寥寥无几，根本不够给这一万多家公司分的。到了后期有些公司根本没有人挂单买进，实际流动性可以说是零。 所以新三板的命运就此画下了句号。缺乏流动性是致命原因，但是规则却没办法修改。当初的步子迈的太大，涌进太多公司，好的坏的，什么鸟都有。这就造成了制度无法修改，只能另起炉灶，开通科创板。 科创板投资门槛降低到50万，等于是大大增加了它的流动性，让它有了续命的血液。 科创板的开通也意味这新三板被真正的放弃，而新三板也由于套路了很多投资者的钱，这些投资者看着变现无望，正在想方设法脱身，最后可能无所不用其极，只能套路其他不明真相的投资人当接盘侠。 所以新三板正在成为一个骗子横行的温床。 |
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