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今天，给大家介绍介绍一本属于投资界的“重磅作品”，巴菲特不仅亲自读过两遍，还大力推荐给全世界的投资者们：“这是一本难得一见的有用的书！”这本书就是《投资最重要的事：顶尖价值投资者的忠告》。 相信很多小伙伴都看过《大空头》这部电影吧？电影里那个通过现场调研，得出“次贷危机即将到来”的投行经理马克，就是以霍华德·马克斯为原型的。而在现实中，他不仅预言了2008年的次贷危机，还曾经成功预言了2000年科技股泡沫破裂危机，并因此而得到了整个投资界的广泛关注。 他管理的橡树资本公司是全球不良资产的最大买家，被称为“困境资产投资之王”，拥有的资产超过1200亿美元。橡树资本特别擅长通过低廉价格收购濒临破产公司的资产，重组后再高价卖出，获得巨额回报。自1988年成立到2014年，橡树资本的“困境机会基金”全都跑赢了标普500指数，复合收益率高达23%。 那么作为“凶猛的华尔街秃鹫”，霍华德·马克斯在这本书中究竟写了什么能让巴菲特读了两遍？别急，现在就给大家这本书中最重要的一个观点：第二层次思维。 「第二层次思维」模型是著名投资家霍华德·马克斯提出来的，他在巴菲特读过两遍的著作《投资最重要的事》中第一章就谈到了第二层次思维。他认为成功投资者的定义是要比市场及其他投资者做的更好，而要做到这一点就需要非凡的洞察力。就需要第二层次思维，只有当你的思维与众不同，才能看见别人看不到的，想到别人想不到的，做出更加正确的决策，超过平均水平。 举两个简单的例子，方便大家理解什么是第二层思维。 第一层次思维说，「这是一家好公司，让我们买进股票吧。」第二层次思维说：「这是一家好公司，但人人都认为它是一家好公司，因此它不是一家好公司。股票的估值和定价都过高，让我们卖出股票吧」那些通过看报纸头条，听股评获得市场信息，并根据股评人的言语来购买或者抛售股票的投资人都是第一层次思维。 第一层次思维说：「会出现增长低迷，通货膨胀和加重的前景。让我们抛掉股票吧。」第二层次思维说：「前景糟糕透顶，但是所有人都在恐慌中抛售股票。买进！」 看到了吗？，第一层思维简单而直接，几乎人人都能做到；而第二层思维复杂、迂回而深入。也是常人所未想、所未见的洞察力，与市场普遍观点不一样的逆向思考。简单来说，第一层思维就像感性认识，属于大多数人都能够想得到的层次，热衷于寻找简单的准则和简单的答案。优秀投资者的第二层思维则是经过深思熟虑加工过的理性认识。 所以，「第二层次思维」思维方式比第一层思维更加复杂、更加正确，是重视逻辑推理的理性思维方式，不会简单做出决策。而且在很多时候，第二层思维与第一层思维恰恰是相反的，它排斥从众心理，要求投资者从环境、市场、企业和价值等多个方面来指导投资决策。因此，只有具备了第二层思维的人，才有可能获得超出平均水平的投资收益。 |
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