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炉烟忽散无踪迹，屋上寒云自黯然——陈简斋 浮生恰似冰底水，日夜东流人不知。小时候，一天很长，时间很慢；长大了，越发觉得时间过得很快，一转眼，2019年已经过去大半。 股市从年初的气势如虹，到现在的死气沉沉，恍若隔世。当然，在急涨过后，出现长时间的震荡盘整也是应该的。 就好像一个运动员刚参加完百米跑，休息十分钟就能恢复，然后可以继续参加一次百米跑。如果他刚跑完一万米，可能需要休息几个小时才能恢复。如果他刚跑完马拉松，恐怕接下来不休息几天，是没办法再跑一次马拉松了。 很多人问，到底大盘什么时候结束横盘震荡？ 什么时候能够再跑，更多是取决于前面是怎么跑的。大盘在年初疯涨了几个月，不休息几个月能有体力再跑？ 至今为止，大盘震荡已经快3个月，休息得也差不多了。现在是个很微妙的时刻，往上或往下皆有可能。关键是怎么应对呢？ 刚好今天有朋友有大笔现金需要投资，他希望我能给他提供一些投资规划上的帮助。他既想在未来的牛市中有不错的收益，又不想现在账户出现太大回撤，因为害怕家人对浮亏会有意见。 其实，这是很常见的一种想法，趋利避害是人性。对此，我主要有以下几点想法，也供大家参考。 1.优先配置到期收益率为正的可转债，违约概率要低。 打个比方，机电转债（128045），现价110元，到期年化收益率-0.05%，正股中航机电，债券评级AAA。 也就是说，几乎不存在违约可能，最坏的情况是持有到期保本。 2.评级高的可转债，价格大多很难跌破100元，利用这一特点做网格交易。 做网格交易，最难估计的就是最低会跌到多少，也就导致很难合理分配每格的资金。 但可转债很好解决了这一难题，比如机电转债就以100元为底部，现价110元，每跌1元买一格，预留10格的补仓资金就行了。 如果再灵活一点，可以让104元-110元这一区间每格买卖的金额更大，因为价格就算下跌，在这一价格区间震荡的概率更大。 因为大部分人受不了账户的回撤，用可转债网格的收益，可以对冲持股下跌的浮亏，从而让收益曲线更加平滑。 除了可转债之外，黄金、原油基金等与股市关联度低的品种也有类似的作用。 以上是一点个人想法，就写到这里，今天时间来不及，明天详细给大家梳理下我看好的可转债。 晚安！ |
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