 每个投资者都经历过大幅亏损或爆仓，个别交易者甚至爆仓数次，是技术不好？其实悟透投资本质，创建有适合自己交易系统的成熟投资者都明白：投资交易的成功90%靠资金仓位管理（风险控制），9%靠知行合一的投资策略（纪律约束），仅1%靠交易技术。股神和投资大师都对交易技术所谈很少，有的甚至痴之以鼻。而90%的散户把重心放在研究技术上，总想寻找一把屠龙宝剑，意图一招制敌，其实与投资交易本质南辕北辙，相去甚远，你不亏损谁亏损？你不爆仓谁爆仓？价值投资人人都懂，为什么你还是亏？根源在于你不知道股神巴菲特的资金管理秘密。 一、安全边际 资金管理是一把双刃剑，是利润与风险的一体两面。它就象一枚阴阳合一的太极图，此消则彼涨，阳盛则阴衰。股神巴菲特反复强调绝不要亏损，为确保安全，我以载重5吨的货车安全通过承重10吨的桥，或以0.4元的价格购买1元内在价值的商品，此即安全边际。价格不跌到安全边际范围内坚决不开仓，你能做到吗？他强调以四至六折成本价格购买商品，既降低了亏损的风险，同时更增大了盈利的空间，这是个两全齐美，盈亏互转的最佳策略，你明白吗？  二、越跌越买 资金管理的本质是控制风险，其实就是如何开仓？一次开仓多少？怎么加仓？何时平仓？我在《大宗商品你敢在底部越跌越买吗？》一文中把越跌越买的基本思路已写清楚，这也是每位想要成功的价值投资者要下功夫深入学习的必修功课。越跌越买的本质是你不知道真正底在哪里，通过逐步开仓累积仓位，为我们中长线盈利奠定基础。上涨时不加仓，因为你不知道它会再下跌到什么价位，有可能创新低，也可能长时间盘整，更可能宽幅震荡，由于不止损所以不能上涨加仓。越跌越买的最大风险在于基本面遇宏观大势改变，国际风云突变，自然灾害突发等，所以只计划资金总额60-80%作为投资额度，防止小概率黑天鹅事件发生。  三、绝不止损 在市面上的投资书籍汗牛充栋，都叫你止损！止损！止损！其实90%的散户都这么做了，结果怎么样呢？钝刀割肉刀刀流血，你的资金在不断止损中止没了，亏完了。根源在于90%的散户都做短线投机，按理说及时止损是对的，但散户短线思维缺乏更宏观的思想、更宽广的视野、更全面的统筹。商品价格短期易受机构主力操纵，稍微一个打压就精准覆灭大众公认的止损支撑位，他们可是技术老手，不知道尔等修罗大众在哪儿设止损位吗？所以散户的出路在哪里？中长线价值投资，底部区域越跌越买，绝不止损，这也是巴佬的绝活。最著名的中长线趋势投资大师斯坦利.克罗在他一战成名的小麦战役中也是越跌越买绝没止损的，这还不能说明问题吗？绝不止损的关键点在于你提前谋划好资金布局，把一切可能的风险因素都考虑到了，手中有粮（现金），心中不慌。  四、集中投资 作为散户来说，投资资金都是少量有限的。集中投资的原则就是军事战略中的‘’集中优势兵力‘’，在少数杰出的商品上下重注。大家都知道著名的二八法则，80%的利润来自于20%的品种。我们只集中下注在少数的一两个基本面更好，成长性更强，安全边际更高的底部区域品种。这需要每位投资者开仓前必须慎之又慎，只投资自己非常熟悉，反复分析、研究、跟踪过的品种，其在定量分析上很便宜在定性分析上很优质。 五、及时出手，勇于认错 天下没有不散的宴席，牛熊更替涨跌循环，商品价格遵循价值规律，受供求关系影响。 作为中长线价值投资者，我们应该坚持‘熊市买、牛市卖’的高抛低吸策略。散户仓位都较少，我认为坚持以下三个原则，该出手就出手，该认错就认错，追求现金为王。 1.出现基本面更好，成长性更强，安全边际更高的底部区域品种，则换新品种。 2.该品种价格已反映其价值，技术上已达到中部区域以上，则卖出。 3.该品种基本面恶化，坚决卖出。 |
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