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昨天有学友在后台提及第二阶段选股的问题，今天抽空说说这个话题。 《股票魔法师》有一篇内容，提到“股票从无名走向成熟：四阶段理论”。 为了照顾未完整阅读本书的学友，相关内容摘录如下，供参考： “对明星股票的研究让我对股票周期的四个阶段有了深刻的认识：从休眠期到成长期，成长到顶后走向衰败。除了关注股票价格表现外，我还在搜寻引发各个时期的原因。从基本面方面分析，原因几乎都和净利润有关：从枯燥乏味的表现到令人惊喜的上升，然后是净利润加速增长，最终在增速减慢的过程中逐渐令人失望。这些基本面的变化导致大型机构投资者购买或卖出股票，我们可以从加速上涨和衰落时期的股票交易量中看出端倪。我以股价的表现为基础，找到了如下四个阶段： 第一阶段——忽略时期：巩固 第二阶段——突围时期：加速 第三阶段——到顶时期：分配利润 第四阶段——衰败时期：投降 第一阶段——忽略时期：巩固 第一阶段是最不起眼的。股票在这个时期容易被人忽略，几乎没有大的玩家会注意到它，或者至少，市场还没有准备好为其付出金钱。在第一阶段，公司的净利润、销售额和利润率可能都与其股价一样令人失望或者很不稳定。外界对公司或者产业的未来也存在疑问。没有什么可以让股票走出困境并吸引机构投资者帮助其股价进入第二阶段的事情发生。第一阶段可能维持很久，从几个月到若干年。 第一阶段也有可能是因为整个市场环境糟糕而导致的。在熊市中，即使是那些基本面很好的公司股价也有可能随着市场走衰而下降。应该避免购买处在第一阶段的公司股票，不论它看起来有多诱人；即使公司基本面看起来很不错，也要等待，直到第二阶段再购买。记住牛顿第一定律——惯性定律。一个运动中的物体更愿意保持运动，静止的物体则一直静止。奄奄一息的公司无法实现超常业绩。为了让资本快速滚动起来，你必须避免第一阶段，并学会发现哪个公司已经开始第二阶段了。 第二阶段——突围时期：加速 尽管可能悄无声息地到来，第二阶段股票价格的增长之火可能也会被一些惊喜的新闻点燃，比如优惠政策的出台、未来商业前景的向好，以及新的有能力的CEO的上任。或者，突然出现的超预期的净利润增长也可能会吸引公众的注意力。 随着风向的转变，第二阶段的信号已经证明股价就要坐上火箭了。随着净利润的突然上升（或者其他收入的瞬间上升），股价随着大型机构的需求增加开始上涨。每日和每周的交易价格与交易量会高得不正常，高交易量会明显与价格萎靡时期的低交易量不同。这些加速的信号在每只股票经历第二阶段时都会出现。 在进入第二阶段之前，股票应该已经有阶梯状的价格上涨，不断出现更高的高价，而最低价格也在升高。这时，股价可能有2～3倍的增长；但是，这也许只是个开头。股价应该依旧持续上涨。如果公司能依旧保持高盈利，这种增长率应该很快被传播开来，并吸引大量人购买，公司能连续几个季度都报告出令人印象深刻的净利润时尤其如此。 第三阶段——到顶时期：分配利润 就像老话说的一样，天下无不散的宴席，所有好的事情都会有尽头。在股市中，股价一样不能无限期增长。在某些时候，净利润尽管仍旧在增长，但增长幅度会只有几个百分点。股价也许仍在攀升，但将其趋势向下拉的力量越来越大，股票波动性也逐渐增加。 在第三阶段，股票不再有那种极端的加速度。取而代之的，是从强大的购买者那里转手到弱势的购买者那里。在早期买入股票的聪明人现在已经盈利很多了，现在要做的只是卖掉股票。当这些发生时，交易另外一端的买家是弱势的一方，因为他知道这只股票时，股票已经有了强势的增长，并吸引了各大头条的竞相报道。换句话说，买家变得越来越多，越来越明显。这种分配时期展现出股价到顶的节奏。波动性明显增强，股票变得越来越出名。净利润不断地超出预期，但总会有某个时点，预期会没能被实现。一个公司不可能永远打败市场预期。某个时刻，每股净利润（EPS）增势会减缓。或者股价预期到这个变化，交易价格在净利润下降前就已经下跌，或者若干季度的净利润增速减缓后，股价转头直下。 第四阶段——衰败时期：投降 随着公司开始失去其每股净利润的动力，净利润增速减缓。在某个时点，都可能会有公司的负面新闻被报道出来。这时，公司没达到市场或者之前制定的预期，华尔街的分析师会进一步下调对公司的评价。对于在某些行业的股票，这种事情可以从公司存货中初露端倪，你可以看到成品堆积反映出的需求下降或者竞争更激烈的市场，它们都会对公司成长产生负面影响。之前上涨的势头会逐渐达到顶峰，之后就会变成彻底的下跌。 在第四阶段，净利润预期通常会被下调，而这会给股票更大的下跌压力。第四阶段的卖出浪潮可能会持续相当长一段时间，直到它最后跌倒筋疲力尽，并重新进入一个被忽视的阶段，也就是回到了第一阶段。在重新进入到上涨周期前，你可能要再等上几年。有些公司会在这个时期走向破产。 实际上，第四阶段的股价和交易量特征和第二阶段相反，在股价下跌的日子里交易量高企，并且下跌的日子多于上涨的日子。绝对应该避免买入处在第四阶段的股票。” “如何精确地找到第二阶段 正如我之前说的，历史证明几乎每一只明星股票在经历大涨幅之前都有一个同样的上涨趋势。事实上，99％的明星股票在价格腾飞前，交易价格都高于200日均线，96%的股票在50日均线以上。 我使用“趋势模板”来检验每一只在考虑范围内的股票。趋势模板是我购买行为的基础。如果一只股票没能符合模板，我不会考虑买入。即使其基本面表现很吸引人，我只在股票有确定的上涨趋势（如趋势模板所描述的那样）才会把它纳入候选名单。如果没有趋势，做多的投资者会暴露在股票下行的风险之下，或者做空者会暴露在股票上涨的风险中。只有符合了模板中所有的8个条件，我们才能确定股票已经进入第二阶段的上涨趋势中。 趋势模板 1、当前股价处在150日和200日均线上方 2、150日均线处在200日均线上方 3、200日均线至少上涨了1个月（大多数情况下，上涨4～5个月更好） 4、50日移动平均值高于150日及200日移动平均值 5、当前价格高于50日移动平均值 6、当前股价比最近一年最低股价至少高30% 7、当前价格至少处在最近一年最高价的75％以内（距离最高价越近越好） 8、相对动力排名（《每日投资者报》公布的排名）不低于70，最好在80、90左右” 相信各位学友通过对上述内容阅读，会对处于第二阶段的股票情有独钟了。 现在我们可以通过自定义公式，很快从三千六百多只股票中，选出处于第二阶段的股票了。 {第二阶段 源代码} C>MA(C,50) AND MA(C,50)>MA(C,150) AND MA(C,150)>MA(C,200) AND EVERY(MA(C,200)>REF(MA(C,200),1),20) AND C/LLV(L,250)>1.3 AND C/HHV(H,250)>0.75 AND IF(RPS.RPS250<70,0,1); 特别提示： 1、相对动力排名，是IBD的专利指标，无法获取，用陶博的专利指标RPS代替； 2、一定要在通达信系统中先行建立RPS指标，建立方法见陶博公告号文章； 3、上述各项参数，可以自行调整，以适应A股或您的喜好。
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